Ciclo di sottoscrizione
Cos’è un ciclo di sottoscrizione?
Il ciclo di sottoscrizione si riferisce alle fluttuazioni dell’attività assicurativa in un periodo di tempo. Un tipico ciclo campate sottoscrizione di un certo numero di anni, le condizioni di mercato per la Go Business sottoscrizione da braccio per il busto e tornare ad espandersi di nuovo. Un ciclo di sottoscrizione è anche noto come “ciclo assicurativo”.
Punti chiave
- Il ciclo di sottoscrizione si riferisce alle fluttuazioni dell’attività assicurativa in un periodo di tempo.
- Le fluttuazioni nel ciclo di sottoscrizione sono costituite da condizioni di mercato che vanno da un ciclo di boom a un ciclo di ribasso e di nuovo.
- Il ciclo di sottoscrizione inizia con molti concorrenti e premi bassi e poi, dopo un aumento dei sinistri e delle insolvenze delle compagnie di assicurazione, la concorrenza diminuisce e i premi aumentano.
- Dopo questo periodo, entrano nel mercato gli operatori netti, aumentando la concorrenza, con conseguente riduzione dei premi e ricomincia il ciclo di sottoscrizione.
- Il ciclo di sottoscrizione è una delle maggiori sfide che le compagnie di assicurazione devono affrontare e cercano costantemente di gestirlo al meglio delle loro capacità.
Capire un ciclo di sottoscrizione
Il ciclo di sottoscrizione rappresenta il flusso e riflusso del business tra i mercati assicurativi soft e hard. All’inizio di un ciclo di sottoscrizione, l’attività è debole a causa della maggiore concorrenza e dell’eccessiva capacità assicurativa, per cui i premi sono bassi. Quindi, un disastro naturale o un altro evento porta a un aumento dei reclami assicurativi, che spinge gli assicuratori a bassa capitalizzazione fuori dal mercato.
La diminuzione della concorrenza e la minore capacità assicurativa portano a migliori condizioni di sottoscrizione per gli assicuratori sopravvissuti, consentendo loro di aumentare i premi e registrare una solida crescita degli utili. Man mano che le richieste di risarcimento vengono estinte e la marea di nuove richieste si attenua, le compagnie di assicurazione tornano lentamente alla redditività. Nuove compagnie di assicurazione entrano quindi nel mercato, offrendo premi inferiori e requisiti più ampi rispetto alle compagnie esistenti. Le società esistenti sono quindi costrette ad allentare le loro esigenze per rimanere competitive e il ciclo assicurativo ricomincia da capo.
Il ciclo di sottoscrizione si perpetua perché la maggior parte delle compagnie di assicurazione colloca i guadagni a breve termine sulla stabilità a lungo termine, vendendo assicurazioni senza preoccuparsi di ciò che accade quando il mercato debole finisce. L’unico modo per regolamentare o isolare efficacemente una compagnia di assicurazioni dagli effetti del ciclo assicurativo è ignorare la redditività a breve termine e concentrarsi sul risparmio di capitale. Una compagnia di assicurazioni può anche prendere in considerazione la possibilità di stabilire limiti e mettere da parte denaro in un tipo di conto “giornata di pioggia”. L’efficienza disciplinata può avere un effetto considerevole sulla stabilità finanziaria di un’impresa e sulle prospettive di business a lungo termine.
Gestione di un ciclo di sottoscrizione
Come con la maggior parte dei cicli economici, il ciclo di sottoscrizione è un fenomeno molto difficile da eliminare. Il concetto è stato un fenomeno compreso almeno dagli anni ’20 e da allora è stato considerato un concetto fondamentale nel settore. Nel 2006, il gigante assicurativo Lloyd’s di Londra ha identificato la gestione di questo ciclo come la principale sfida per il settore assicurativo e ha pubblicato un rapporto esaminando oltre 100 sottoscrittori sulle questioni del settore. In risposta al loro sondaggio, sono stati in grado di identificare i passaggi per gestire il ciclo assicurativo.
La maggior parte delle organizzazioni di vigilanza del settore assicurativo ritiene che i cicli di sottoscrizione siano inevitabili a causa dell’incertezza intrinseca di far corrispondere i prezzi delle assicurazioni alle perdite future. Sfortunatamente, l’industria nel suo insieme non sta rispondendo alle sfide poste dal ciclo di sottoscrizione. Il ciclo di sottoscrizione interessa tutti i tipi di assicurazione eccetto l’assicurazione sulla vita, dove sono disponibili informazioni sufficienti per minimizzare il rischio e ridurre l’effetto del ciclo di sottoscrizione.