Capire le finanze di Chipotle (CMG)

Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG ) è un noto sviluppatore e gestore di ristoranti con un menu incentrato su burritos, tacos, ciotole di burrito e insalate. La società è stata fondata nel 1993. Ha registrato una crescita dei ricavi leader del settore che ha attirato l’attenzione degli investitori. Al 31 dicembre 2020, l’azienda aveva un totale di 2.768 ristoranti Chipotle.

Chipotle ha un menu semplice e offerte di prodotti biologici che possono essere personalizzati in base ai gusti dei consumatori. Sta anche integrando la tecnologia attraverso l’e-commerce. Nel complesso, le sue accorte   campagne di marketing e il menu alternativo hanno creato un marchio molto positivo con un elevato appeal tra i consumatori.

Punti chiave

• Chipotle è un noto ristorante di ristorazione globale che offre un menu composto da burritos, tacos, ciotole di burrito e insalate.
• L’azienda dispone di 2.768 ristoranti.
• L’azienda ha guadagnato un grande appeal tra i suoi consumatori grazie ai suoi prodotti di qualità, offerte biologiche e marketing.
• La società è stata anche una delle preferite dagli investitori grazie alla sua crescita positiva e ai solidi numeri finanziari.

I ricavi di Chipotle

Sulla linea superiore del conto economico di Chipotle, la società ha registrato una crescita dei ricavi impressionante. Nel 2020, Chipotle ha registrato un tasso di crescita del fatturato annuo del 7,1% con 5,9 miliardi di dollari di entrate totali contro i 5,6 miliardi di dollari del 2019. La crescita dei ricavi includeva i ricavi del servizio di consegna, che sono più che raddoppiati a 64 milioni di dollari da 25 milioni di dollari nel 2019. Inoltre, gli ordini digitali sono aumentati del 174,1%.

L’impatto del coronavirus sull’economia molto probabilmente ha rappresentato l’aumento delle entrate del servizio di consegna, ma anche se rimuoviamo quell’aumento di $ 39 milioni di anno in anno, la crescita complessiva dei ricavi di $ 360 milioni dal 2019 è stata comunque impressionante.

Non molti ristoranti hanno raggiunto tassi di crescita così elevati, il che è il risultato della domanda di quote di mercato di Chipotle, del forte valore del marchio e della capacità di generare vendite ripetute costanti.

Spese operative

Insieme all’aumento delle entrate, sono aumentate anche le spese, il che è prevedibile perché se un’azienda vende più prodotti, deve acquistare più materie prime e assumere più lavoratori se sta aprendo più negozi. La tabella seguente mostra alcune delle principali spese operative per Chipotle.

Reddito netto

Pur riportando i margini più bassi nel settore, la società riporta anche una delle maggiori crescite del reddito netto, il che significa che ha margini di miglioramento che potrebbero potenzialmente portare a un ulteriore potenziale di rialzo.

Per il 2020, CMG ha un reddito operativo di $ 290 milioni, che riflette una riduzione rispetto all’anno precedente. Il suo utile netto è stato di $ 355,8 milioni, riflettendo una crescita dell’1,6% dal 2019. L’utile per azione è stato di $ 12,74, con un aumento dell’1% rispetto all’anno precedente.

Margini

I margini possono essere un differenziale importante nel settore della ristorazione con aziende affermate che riportano margini elevati ed efficienza aziendale esemplare. Sebbene Chipotle sia in piena espansione, i suoi margini sono rimasti indietro rispetto ai concorrenti e rappresentano un’area di interesse chiave per gli analisti del settore.

Con un margine lordo del 17,40%, un margine operativo del 5,36% e un margine netto del 5,94%, è l’ultimo tra alcuni dei suoi maggiori concorrenti. Alcuni fattori che influenzano questo includono l’espansione del ristorante e le integrazioni di nuove tecnologie nei ristoranti esistenti, come il pick up digitale.

Metriche di valutazione

La gestione del capitale con l’integrazione di nuovi progetti di capitale è sempre una preoccupazione per l’alta dirigenza. Le nuove tecnologie e l’espansione dei ristoranti sono fattori che influenzeranno i margini e i rendimenti degli investitori nel breve termine. Questo può essere visto in alcune delle metriche di valutazione per Chipotle.

Chipotle ha un rendimento delle attività annualizzato su cinque anni del 7,08% e un rendimento del patrimonio netto annualizzato su cinque annidel 13,46%, che sono inferiori alla maggior parte dei suoi concorrenti. Chipotle ha un prezzo sui guadagni di 165,9 e un prezzo sulle vendite di 6,8. CMG è stato un top-stock performer. Per un periodo di un anno, guida la media del settore del 13,9% con un guadagno del 63,7%.

Gestione di Chipotle

Chipotle ha un team di gestione abile con molta esperienza nel settore. Nel marzo 2018 ha nominato Brian Niccol come suo CEO. Nel 2020 ha assunto il ruolo di presidente del consiglio di amministrazione dal fondatore Steve Ells. Altrimembri del senior management includono Chris Brandt, Curt Garner, John Hartung, Laurie Schalow, Marissa Andrada, Scott Boatwright, Roger Theodoredis e Tabassum Zalotrawala.

La linea di fondo

Chipotle è riuscita a superare la crescita dei ricavi del settore con alcune caratteristiche chiave. Offre un’alternativa a molti dei nomi tradizionali nel settore della ristorazione.

Chipotle ha anche compiuto grandi passi avanti nell’implementazione della tecnologia digitale che consente ai clienti di ordinare online e ritirare presso il negozio, un importante fattore di crescita in quanto le vendite di e-commerce aumentano nel complesso.

Le sue iniziative di capitale hanno avuto successo e le sue prospettive sono generalmente positive, aiutando il suo PE a rimanere alto. Ha dovuto affrontare alcune sfide in termini di qualità del cibo e i suoi margini rimangono bassi, fattori da tenere d’occhio mentre continua ad espandersi.