Indice di ulcera (UI)
Cosa significa indice di ulcera?
L’Ulcer Index (UI) è un indicatore tecnico che misura il rischio di ribasso in termini di profondità e durata del ribasso dei prezzi. L’indice aumenta di valore quando il prezzo si allontana da un massimo recente e scende quando il prezzo sale a nuovi massimi. L’indicatore viene solitamente calcolato su un periodo di 14 giorni, con l’Indice Ulcer che mostra la percentuale di prelievo che un trader può aspettarsi dal massimo in quel periodo.
Maggiore è il valore dell’Indice di ulcera, più tempo impiega un’azione per tornare al precedente massimo. In parole semplici, è concepito come una misura della volatilità solo al ribasso.
Comprensione dell’indice di ulcera (UI)
L’indice dell’ulcera è stato sviluppato da Peter Marin e Byron McCann nel 1987 per analizzare i fondi comuni di investimento. Marin e McCann lo hanno pubblicato per la prima volta nel loro libro del 1989, The Investor’s Guide to Fidelity Funds. L’indicatore considera solo il rischio di ribasso, non la volatilità complessiva. Altre misure di volatilità, come la deviazione standard, trattano i movimenti al rialzo e al ribasso allo stesso modo, ma un trader in genere non si preoccupa del movimento al rialzo; è il rovescio della medaglia che causa stress e ulcere gastriche, come suggerisce il nome dell’indice.
Calcolo dell’indice di ulcera
L’indicatore è calcolato in tre fasi:
- Drawdown percentuale = [(Chiusura – Massima chiusura di 14 periodi) / Massima chiusura di 14 periodi] x 100
- Media al quadrato = (somma di 14 periodi della percentuale di prelievo al quadrato) / 14
- Indice di ulcera = radice quadrata della media quadrata
Il prezzo massimo utilizzato nel calcolo dell’Indice di ulcera viene determinato regolando il periodo di ricerca. Un indice di ulcera a 14 giorni misura il declino dal punto più alto negli ultimi 14 giorni. Un indice di ulcera a 50 giorni misura i declini al di fuori del massimo di 50 giorni. Un periodo di riepilogo più lungo fornisce agli investitori una rappresentazione più accurata delle flessioni dei prezzi a lungo termine che potrebbero subire. Un periodo di riepilogo a breve termine fornisce ai trader un indicatore della volatilità recente.
Utilizzo dell’indice di ulcera
Martin consiglia l’Indice di ulcera come misura del rischio in vari contesti in cui viene solitamente utilizzata la deviazione standard. L’indice di ulcera può anche essere tracciato nel tempo e utilizzato come una sorta di indicatore di analisi tecnica, per mostrare le azioni che entrano nel territorio di formazione dell’ulcera o per confrontare la volatilità in diverse azioni.
Gli investitori possono utilizzare l’Indice Ulcer per confrontare diverse opzioni di investimento. Un indice di ulcera medio inferiore significa un rischio di prelievo inferiore rispetto a un investimento con una UI media più alta. L’applicazione di una media mobile all’Indice Ulcer mostrerà quali azioni e fondi hanno complessivamente una volatilità inferiore.
L’osservazione di picchi nell’Indice Ulcer che sono oltre il “normale” può essere utilizzata anche per indicare tempi di eccessivo rischio di ribasso, che gli investitori potrebbero voler evitare uscendo da posizioni lunghe.