Turtle Trading: una leggenda del mercato

Nel 1983, i leggendari  commercianti di materie prime  Richard Dennis e William Eckhardt hanno tenuto l’esperimento delle tartarughe per dimostrare che chiunque poteva essere istruito a commerciare. Usando i suoi soldi e facendo trading con i principianti, come è andato l’esperimento?

L’esperimento della tartaruga

All’inizio degli anni ’80, Dennis è stato ampiamente riconosciuto nel mondo del commercio come un successo travolgente. Aveva trasformato una puntata iniziale di meno di $ 5.000 in più di $ 100 milioni. Lui e il suo partner, Eckhardt, hanno discusso spesso del loro successo. Dennis credeva che si potesse insegnare a chiunque a fare trading sui mercati dei futures, mentre Eckhardt ribatteva che Dennis aveva un dono speciale che gli permetteva di trarre profitto dal trading.

L’esperimento è stato organizzato da Dennis per risolvere finalmente questo dibattito. Dennis trovava un gruppo di persone a cui insegnare le sue regole e poi le faceva commerciare con soldi veri. Dennis credeva così fortemente nelle sue idee che in realtà avrebbe dato ai commercianti i propri soldi per il commercio. L’addestramento sarebbe durato due settimane e potrebbe essere ripetuto più e più volte. Ha chiamato i suoi studenti ” tartarughe ” dopo aver ricordato gli allevamenti di tartarughe che aveva visitato a Singapore e aver deciso che poteva coltivare commercianti con la stessa rapidità ed efficienza delle tartarughe allevate in fattoria.

Punti chiave

• L’esperimento Turtle Trading è stato visto come un enorme successo.
• Le condizioni di mercato cambiano continuamente e alcuni si chiedono se questo stile di trading possa sopravvivere nei mercati odierni.
• Turtle Trading si basa sull’acquisto di un’azione o di un contratto durante un breakout e sulla vendita rapida in caso di ritracciamento o calo del prezzo.
• Il sistema Turtle Trading è una delle strategie di trend following più famose.

Alla ricerca delle tartarughe

Per regolare la scommessa, Dennis ha pubblicato un annuncio sul Wall Street Journal e migliaia di persone si sono rivolte per imparare a fare trading ai piedi di maestri ampiamente riconosciuti nel mondo del commercio di materie prime. Solo 14 trader riusciranno a superare il primo programma “Turtle”. Nessuno conosce i criteri esatti utilizzati da Dennis, ma il processo includeva una serie di domande vero o falso; alcuni dei quali puoi trovare di seguito:

1. I grandi soldi nel trading si ottengono quando si può ottenere long ai minimi dopo un grande trend al ribasso.
2. Non è utile guardare ogni quotazione nei mercati in cui si negozia.
3. Le opinioni degli altri sul mercato sono buone da seguire.
4. Se si hanno $ 10.000 da rischiare, si dovrebbe rischiare $ 2.500 su ogni operazione.
5. All’inizio si dovrebbe sapere esattamente dove liquidare se si verifica una perdita.

Per la cronaca, secondo il metodo Turtle, 1 e 3 sono false; 2, 4 e 5 sono vere.

Le regole

Alle tartarughe è stato insegnato in modo molto specifico come implementare una strategia che segue le tendenze. L’idea è che la “tendenza è tua amica”, quindi dovresti comprare futures che vanno al rialzo dei range di trading e vendere brevi breakout al ribasso. In pratica, ciò significa, ad esempio, acquistare nuovi massimi di quattro settimane come segnale di ingresso. La figura 1 mostra una tipica strategia di trading delle tartarughe.

Figura 1: L’acquisto di argento utilizzando un breakout di 40 giorni ha portato a un commercio altamente redditizio nel novembre 1979

Fonte: Genesis Trade Navigator

Questo scambio è stato avviato su un nuovo massimo di 40 giorni. Il segnale di uscita è stato una chiusura al di sotto del minimo di 20 giorni. I parametri esatti utilizzati da Dennis sono stati tenuti segreti per molti anni e ora sono protetti da vari diritti d’autore. In “The Complete TurtleTrader: The Legend, the Lessons, the Results” (2007), l’autore Michael Covel offre alcuni spunti sulle regole specifiche:

• Guarda i prezzi piuttosto che fare affidamento sulle informazioni dei commentatori della televisione o dei giornali per prendere le tue decisioni di trading.
• Avere una certa flessibilità nell’impostazione dei parametri per i segnali di acquisto e vendita. Prova diversi parametri per diversi mercati per scoprire cosa funziona meglio dal tuo punto di vista personale.
• Pianifica la tua uscita mentre pianifichi la tua entrata. Sappi quando realizzerai profitti e quando taglierai le perdite.
• Usa l’ intervallo reale medio per calcolare la volatilità e usalo per variare la dimensione della tua posizione. Assumi posizioni più grandi in mercati meno volatili e riduci la tua esposizione ai mercati più volatili.
• Non rischiare mai più del 2% del tuo account su una singola operazione.
• Se vuoi ottenere grossi guadagni, devi metterti a tuo agio con grossi drawdown.

Ha funzionato?

Secondo l’ex tartaruga Russell Sands, come gruppo, le due classi di tartarughe addestrate da Dennis hanno guadagnato più di $ 175 milioni in soli cinque anni. Dennis aveva dimostrato oltre ogni dubbio che i principianti possono imparare a fare trading con successo. Sands sostiene che il sistema funziona ancora bene e ha detto che se avessi iniziato con $ 10.000 all’inizio del 2007 e avessi seguito le regole originali delle tartarughe, avresti concluso l’anno con $ 25.000.

Anche senza l’aiuto di Dennis, gli individui possono applicare le regole di base del commercio delle tartarughe al proprio commercio. L’idea generale è quella di acquistare breakout e chiudere l’operazione quando i prezzi iniziano a consolidarsi o invertirsi. Gli scambi brevi devono essere effettuati secondo gli stessi principi con questo sistema perché un mercato sperimenta sia trend rialzisti che ribassisti. Sebbene sia possibile utilizzare qualsiasi intervallo di tempo per il segnale di ingresso, il segnale di uscita deve essere significativamente più breve per massimizzare gli scambi redditizi.

Nonostante i suoi grandi successi, tuttavia, lo svantaggio del trading di tartarughe è grande almeno quanto il rialzo. I drawdown dovrebbero essere previsti con qualsiasi sistema di trading, ma tendono ad essere particolarmente profondi con le strategie che seguono il trend. Ciò è almeno in parte dovuto al fatto che la maggior parte dei breakout tende ad essere mosse false, con il risultato di un gran numero di scambi perdenti. Alla fine, i praticanti dicono di aspettarsi di essere corretti il ​​40-50% delle volte e di essere pronti per grandi drawdown.

La linea di fondo

La storia di come un gruppo di non commercianti ha imparato a fare trading per grandi profitti è una delle grandi leggende del mercato azionario. È anche un’ottima lezione su come attenersi a una serie specifica di criteri comprovati può aiutare i trader a realizzare rendimenti maggiori. In questo caso, tuttavia, i risultati sono vicini al lancio di una moneta, quindi sta a te decidere se questa strategia è per te.