Modello di prezzo dell’opzione Trinomial

Cos’è il modello di prezzo delle opzioni Trinomial?

Il modello di determinazione del prezzo delle opzioni trinomiale è un modello di determinazione del prezzo delle opzioni che incorpora tre possibili valori che un’attività sottostante può avere in un periodo di tempo. I tre possibili valori che l’attività sottostante può avere in un periodo di tempo possono essere maggiori, uguali o inferiori al valore corrente.

Il modello trinomiale utilizza una procedura iterativa, che consente la specifica di nodi, o punti nel tempo, durante l’intervallo di tempo tra la data di valutazione e la data di scadenza dell’opzione .

Punti chiave

• Il modello di determinazione del prezzo delle opzioni trinomiali valuta le opzioni utilizzando un approccio iterativo che utilizza più periodi per valutare le opzioni americane.
• Con il modello, ci sono tre possibili risultati con ciascuna iterazione – uno spostamento verso l’alto, uno verso il basso o nessun cambiamento – che seguono un albero trinomiale.
• Il modello è intuitivo, ma viene utilizzato più frequentemente nella pratica rispetto al noto modello di Black-Scholes o al modello binomiale che utilizza solo due possibili risultati per passo.

Comprensione del modello di prezzo delle opzioni Trinomial

Tra i molti modelli per le opzioni di prezzo, il modello di prezzo delle opzioni di Black-Scholes e il modello di prezzo delle opzioni binomiali sono i più popolari.

Il modello Black Scholes, noto anche come modello Black-Scholes-Merton, è un modello di variazione del prezzo nel tempo di strumenti finanziari come le azioni che possono, tra le altre cose, essere utilizzate per determinare il prezzo di un’opzione call europea. Il sviluppato nel 1979, utilizza una procedura iterativa, che consente di specificare i nodi, o punti nel tempo, durante l’intervallo di tempo tra la data di valutazione e la data di scadenza dell’opzione.

Un modello trinomiale è uno strumento utile per valutare  le opzioni americane  e le  opzioni incorporate. La sua semplicità è il suo vantaggio e svantaggio allo stesso tempo. L’albero è facile da modellare meccanicamente, ma il problema sta nei possibili valori che l’asset sottostante può assumere in un periodo di tempo. In un modello ad albero trinomiale, l’asset sottostante può valere esattamente solo uno dei tre valori possibili, il che non è realistico, poiché gli asset possono valere un numero qualsiasi di valori all’interno di un dato intervallo.

Il modello di determinazione del prezzo delle opzioni trinomiali, proposto da Phelim Boyle nel 1986, è considerato più accurato del modello binomiale e calcolerà gli stessi risultati, ma in meno passaggi. Tuttavia, il modello trinomiale non ha guadagnato la stessa popolarità degli altri modelli.

Modelli trinomiali e binomiali

Il modello di determinazione del prezzo delle opzioni trinomiali differisce dal modello di determinazione dei prezzi delle opzioni binomiali in un aspetto chiave incorporando un altro possibile valore in un periodo di tempo. Sotto il modello di determinazione del prezzo delle opzioni binomiali, si presume che il valore dell’asset sottostante sarà maggiore o minore del suo valore corrente.

Il modello trinomiale, d’altra parte, incorpora un terzo valore possibile, che incorpora una variazione zero del valore in un periodo di tempo. Questa ipotesi rende il modello trinomiale più rilevante per le situazioni della vita reale, poiché è possibile che il valore di un’attività sottostante non possa cambiare in un periodo di tempo, come un mese o un anno.

Per le opzioni esotiche, o un’opzione che ha caratteristiche che lo rendono più complesso rispetto alle opzioni vanilla comunemente scambiate come call e mette tale operazione in borsa, il modello trinomiale è a volte più stabile e preciso.