Mandato staccabile
Che cos’è un mandato staccabile?
Un mandato staccabile è un derivato che è collegato a una sicurezza che attribuisce al detentore il diritto di acquistare il sottostante bene a un prezzo specifico entro un determinato periodo di tempo. Spesso combinati con varie forme di offerte di debito, i warrant staccabili possono essere rimossi dal detentore e venduti separatamente sul mercato secondario. Quindi un investitore che detiene warrant staccabili può venderli mantenendo il titolo sottostante, oppure può vendere i titoli sottostanti mantenendo i warrant.
Punti chiave
- Un warrant staccabile è un contratto derivato collegato a un titolo che conferisce al titolare il diritto di acquistare l’attività sottostante a un prezzo specifico entro un determinato periodo di tempo.
- Gli investitori che detengono warrant staccabili possono venderli mantenendo il titolo sottostante o vendere i titoli sottostanti mantenendo i warrant.
- Poiché sono collegati ad azioni privilegiate, gli investitori devono vendere warrant se vogliono ricevere dividendi.
Come funzionano i mandati staccabili
Un warrant è un titolo che conferisce al possessore il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare un certo numero di azioni della società dell’emittente a un prezzo specifico prima di un tempo determinato. In questo modo, un warrant è simile a un’opzione call. I warrant sono spesso associati ad azioni privilegiate o obbligazioni di nuova emissione per incoraggiare la domanda di titoli di debito.
I mandati sono spesso staccabili. Un mandato staccabile può essere scambiato indipendentemente dal pacchetto con cui è stato offerto. Molte società emittenti scelgono warrant staccabili quando emettono obbligazioni perché rende un’offerta di debito più attraente e può essere un metodo conveniente per raccogliere nuovo capitale.
L’esposizione ai diritti forniti da un warrant staccabile può spesso attirare l’attenzione degli investitori che normalmente non partecipano ai mercati del reddito fisso. In effetti, un emittente di obbligazioni include warrant staccabili nella sua vendita di titoli di debito al fine di ottenere un tasso di interesse e un costo del prestito inferiori rispetto a quelli che sarebbero possibili senza i warrant, mentre un acquirente di obbligazioni è interessato al profitto che potrebbe guadagnare convertendo il garantisce di stock se il prezzo delle azioni dell’emittente aumenta.
Poiché sono collegati ad azioni privilegiate, gli investitori potrebbero non essere in grado di ricevere dividendi fintanto che detengono i warrant. Gli investitori che vogliono guadagnare un po ‘di reddito dal dividendo possono trovare prudente staccare e vendere il warrant e mantenere il titolo per iniziare a riscuotere il dividendo.
Gli investitori devono vendere i loro warrant se vogliono guadagnare un reddito da dividendi dai titoli sottostanti.
considerazioni speciali
Un investitore che possiede obbligazioni con warrant allegati può vendere tali warrant separatamente pur conservando le obbligazioni effettive. Allo stesso modo, l’investitore potrebbe vendere le obbligazioni e mantenere i warrant. Entrambi i titoli sono quindi trattati separatamente anche se sono emessi in un unico pacchetto. Ciò rende i warrant staccabili a differenza delle opzioni call, che non sono staccabili. Il titolare di un mandato staccabile può eventualmente esercitarlo e acquistare le azioni dell’entità o lasciarlo scadere.
Ad esempio, un investitore detiene un’obbligazione del valore nominale di $ 1.000 con un mandato staccabile per acquistare 30 azioni della società emittente a $ 25 per azione entro i prossimi cinque anni. Se l’investitore non pensa che il prezzo delle azioni ordinarie raggiungerà $ 25 entro cinque anni, c’è la possibilità di vendere il warrant sul mercato aperto, pur mantenendo l’obbligazione. L’investitore può inoltre non fare nulla e lasciare che i warrant scadano al termine del periodo di cinque anni. Inoltre, l’investitore potrebbe vendere l’obbligazione e mantenere il warrant fino a quando non viene esercitato o scade.
Warrant rimovibili e non rimovibili
A differenza dei warrant staccabili, quelli non separabili non possono essere separati dai titoli sottostanti. Ciò significa che gli investitori che detengono questi tipi di warrant devono vendere contemporaneamente sia i warrant che le attività sottostanti. Lo stesso vale se decidono di vendere i titoli sottostanti: i warrant devono essere venduti contemporaneamente. Quindi, una volta venduto uno, l’altro viene automaticamente trasferito all’acquirente.