STRISCE del Tesoro
Cosa sono gli STRIPS del Tesoro?
I Treasury STRIPS sono obbligazioni vendute con uno sconto rispetto al loro valore nominale. L’investitore non riceve pagamenti di interessi ma viene rimborsato per intero al valore nominale alla scadenza delle obbligazioni. Cioè, maturano “alla pari”.
STRIPS è l’acronimo di Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities. Questi tipi di obbligazioni sono generalmente noti come obbligazioni zero coupon poiché non pagano interessi o cedole.
Punti chiave
- I Treasury STRIPS sono obbligazioni statunitensi che vengono vendute con uno sconto sul loro valore nominale e pagano l’intero valore nominale alla scadenza.
- Nessun pagamento di interessi viene ricevuto dai titolari di STRIPS.
- Le cedole vengono vendute come investimenti separati.
Capire le STRISCE del Tesoro
Come suggerisce l’acronimo, i Treasury STRIPS vengono creati quando le cedole di un’obbligazione sono separate dall’obbligazione. L’obbligazione, meno le sue cedole, viene quindi venduta a un investitore a un prezzo scontato. La differenza tra quel prezzo e il valore nominale dell’obbligazione alla scadenza è il profitto dell’investitore.
Le cedole diventano investimenti separati che vengono venduti separatamente. Gli STRIPS del Tesoro sono emessi dal Tesoro degli Stati Uniti e supportati dal governo degli Stati Uniti. Sono stati introdotti nel 1985, in sostituzione delle precedenti emissioni obbligazionarie zero coupon note come TIGR e CATS.
Tutte le emissioni del Tesoro con una scadenza di 10 anni o più sono idonee per il processo STRIPS. Gli STRISCE non possono essere acquistati direttamente dal governo. Possono essere acquistati da intermediari per la rivendita agli investitori.
Esempio di coupon stripping
Il processo di distacco dei pagamenti degli interessi dall’obbligazione è chiamato coupon stripping. Le cedole diventano titoli separati, con i pagamenti principali dovuti alla scadenza. Durante il percorso non vengono effettuati pagamenti intermedi di cedole.
Ad esempio, un’obbligazione di 10 anni con un valore nominale di $ 40.000 e un tasso di interesse annuo del 5% può essere rimossa. Supponendo che originariamente paghi cedole semestralmente, è possibile creare 21 obbligazioni zero coupon, inclusi 20 pagamenti di cedole semestrali e l’obbligazione stessa. Ogni coupon spogliato ha un valore nominale di $ 1.000, che è l’importo di ciascun coupon. Tutti i 21 titoli sono distinti e vengono negoziati separatamente sul mercato.
Popolarità di STRISCE
Gli STRIPS sono una scelta popolare per gli investitori a reddito fisso. Hanno una qualità del credito estremamente elevata perché sono garantiti da titoli del Tesoro USA. Poiché gli STRIPS sono venduti con uno sconto, gli investitori non richiedono una grande scorta di denaro per acquistarli. Supponendo che gli STRIPS siano mantenuti fino alla scadenza, i loro investitori conoscono i pagamenti precisi che riceveranno.
Esiste un solido mercato secondario per gli STRIPS del Tesoro, con STRIPS individuali che vengono scambiati al valore di mercato fino a quando non raggiungono la maturità.
Gli STRIPS offrono anche una gamma di date di scadenza, poiché si basano sulle date dei pagamenti degli interessi. Se un investitore desidera vendere un’obbligazione prima della sua scadenza, il mercato dispone di liquidità sufficiente per accogliere la transazione.
Considerazioni fiscali
In generale, le tasse sono dovute sugli interessi guadagnati ogni anno, anche se non vi è alcun pagamento in contanti fino a quando l’obbligazione non raggiunge la scadenza o gli STRIP non vengono venduti.
Tuttavia, questa tassa può essere ritardata con un conto differito fiscale, come un conto pensione individuale (IRA). Ogni titolare di STRIPS riceve un rapporto che descrive in dettaglio l’importo del reddito da interessi imponibile guadagnato.