Azioni proprie
Qual è il metodo delle azioni del tesoro?
Il metodo delle azioni proprie è un approccio utilizzato dalle società per calcolare il numero di nuove azioni che possono essere potenzialmente create da warrant e opzioni in-the-money non esercitati, dove il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo corrente delle azioni. Le azioni aggiuntive ottenute tramite il metodo delle azioni proprie contribuiscono al calcolo dell’utile diluito per azione (EPS). Questo metodo presuppone che i proventi che una società riceve da un esercizio di opzione in-the-money siano utilizzati per il riacquisto di azioni ordinarie sul mercato.
Punti chiave
- Il metodo delle azioni proprie calcola il numero di nuove azioni che possono essere potenzialmente create da warrant e opzioni in-the-money non esercitati.
- Questo metodo presuppone che i proventi che una società riceve da un esercizio di opzione in the money siano utilizzati per riacquistare azioni ordinarie sul mercato.
- Il metodo delle azioni proprie deve essere utilizzato da una società per il calcolo dell’utile diluito per azione (EPS).
Comprensione del metodo delle azioni del tesoro
Il metodo delle azioni proprie stabilisce che il conteggio delle azioni di base utilizzato nel calcolo dell’utile per azione (EPS) di una società deve essere aumentato a seguito di opzioni e warrant in the money in circolazione, che danno diritto ai loro possessori di acquistare azioni ordinarie a un prezzo di esercizio è inferiore al prezzo di mercato corrente. Per conformarsi ai principi contabili generalmente accettati (GAAP), il metodo delle azioni proprie deve essere utilizzato da un’azienda quando calcola l’EPS diluito.
Questo metodo presuppone che le opzioni e i warrant siano esercitati all’inizio del periodo di rendicontazione e una società utilizza i proventi dell’esercizio per acquistare azioni ordinarie al prezzo medio di mercato durante quel periodo. Il numero di azioni aggiuntive che deve essere aggiunto di nuovo al conteggio delle azioni di base è calcolato come la differenza tra il conteggio delle azioni assunto dall’esercizio delle opzioni e dei warrant e il conteggio delle azioni che avrebbe potuto essere acquistato sul mercato libero.
Esempio di metodo delle azioni proprie
Considera una società che riporta 100.000 azioni di base in circolazione, $ 500.000 di reddito netto nell’ultimo anno e 10.000 opzioni e warrant in-the-money, con un prezzo medio di esercizio di $ 50. Supponiamo che il prezzo medio di mercato delle azioni nell’ultimo anno sia stato di $ 100. Utilizzando il conteggio delle azioni di base delle 100.000 azioni ordinarie, l’EPS di base della società è di $ 5 calcolato come il reddito netto di $ 500.000 diviso per 100.000 azioni. Ma questo numero ignora il fatto che 10.000 azioni possono essere immediatamente emesse se le opzioni in-the-money e i warrant vengono esercitati.
Applicando il metodo delle azioni proprie, la società riceverebbe $ 500.000 di proventi dell’esercizio (calcolati come 10.000 opzioni e warrant moltiplicati per il prezzo medio di esercizio di $ 50), che può utilizzare per riacquistare 5.000 azioni ordinarie sul mercato aperto al prezzo medio delle azioni di $ 100.
Le 5.000 azioni aggiuntive (la differenza tra 10.000 azioni emesse presunte e 5.000 azioni riacquistate presunte) rappresentano le azioni nette di nuova emissione risultanti dall’esercizio di opzioni e warrant potenziali.
Il conteggio diluito delle azioni è 105.000 = 100.000 azioni base + 5.000 azioni aggiuntive. L’EPS diluito è quindi pari a $ 4,76 = $ 500.000 di reddito netto ÷ 105.000 azioni diluite.
Il numero di azioni aggiuntive che deve essere aggiunto al conteggio delle azioni di base è calcolato come la differenza tra il conteggio delle azioni assunto dall’esercizio delle opzioni e dei warrant e il conteggio delle azioni che avrebbe potuto essere acquistato sul mercato libero.