Un’introduzione al contratto per differenze (CFD)

Un contratto per differenza (CFD) è un contratto tra un acquirente e un venditore che stipula che l’acquirente deve pagare al venditore la differenza tra il valore corrente di un’attività e il suo valore al momento del contratto. I CFD offrono ai trader e agli investitori l’opportunità di trarre profitto dal movimento dei prezzi senza possedere le attività sottostanti. Il valore di un contratto CFD non considera il valore sottostante dell’attività: solo la variazione di prezzo tra l’entrata e l’uscita del trade.

Ciò si ottiene tramite un contratto tra il cliente e il broker e non utilizza alcuno scambio di azioni, forex, materie prime o futures. Il trading di CFD offre diversi importanti vantaggi che hanno aumentato l’enorme popolarità degli strumenti negli ultimi dieci anni.

Punti chiave

• Un contratto per differenze (CFD) è un accordo tra un investitore e un broker CFD per scambiare la differenza di valore di un prodotto finanziario tra il momento in cui il contratto si apre e quello che si chiude.
• Un investitore in CFD non possiede mai effettivamente l’asset sottostante, ma riceve invece entrate in base alla variazione di prezzo di quell’asset.
• Alcuni vantaggi dei CFD includono l’accesso all’asset sottostante a un costo inferiore rispetto all’acquisto dell’asset a titolo definitivo, la facilità di esecuzione e la possibilità di andare long o short.
• Uno svantaggio dei CFD è l’immediata diminuzione della posizione iniziale dell’investitore, che viene ridotta dalla dimensione dello spread al momento dell’ingresso nel CFD.
• Altri rischi CFD includono una regolamentazione del settore debole, potenziale mancanza di liquidità e la necessità di mantenere un margine adeguato.

Come funzionano i CFD

Un contratto per differenza (CFD) è un accordo tra un investitore e un broker CFD per scambiare la differenza di valore di un prodotto finanziario (titoli o derivati) tra il momento in cui il contratto si apre e quello che si chiude.

È una strategia di trading avanzata che viene utilizzata solo da trader esperti. Non è prevista la consegna di beni fisici o titoli con CFD. Un investitore in CFD non possiede mai effettivamente l’asset sottostante, ma riceve invece entrate in base alla variazione di prezzo di quell’asset. Ad esempio, invece di acquistare o vendere oro fisico, un trader può semplicemente speculare se il prezzo dell’oro aumenterà o diminuirà.

In sostanza, gli investitori possono utilizzare i CFD per fare scommesse sul fatto che il prezzo dell’asset o del titolo sottostante aumenterà o diminuirà. I trader possono scommettere su movimenti verso l’alto o verso il basso. Se il trader che ha acquistato un CFD vede aumentare il prezzo dell’asset, offrirà la sua partecipazione in vendita. La differenza netta tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita viene compensata insieme. La differenza netta che rappresenta il guadagno derivante dalle negoziazioni viene liquidata tramite il conto di intermediazione dell’investitore.

D’altra parte, se il trader ritiene che il valore dell’asset diminuirà, è possibile collocare una posizione di vendita di apertura. Per chiudere la posizione, il trader deve acquistare un’operazione di compensazione. Quindi, la differenza netta della perdita viene regolata in contanti tramite il loro conto.

Paesi in cui puoi negoziare CFD

I contratti CFD non sono consentiti negli Stati Uniti Sono consentiti neimercatiquotati, over-the-counter (OTC) in molti dei principali paesi di trading, tra cui Regno Unito, Germania, Svizzera, Singapore, Spagna, Francia, Sud Africa, Canada, Nuovo Zelanda, Hong Kong, Svezia, Norvegia, Italia, Thailandia, Belgio, Danimarca e Paesi Bassi.

Per quanto riguarda l’Australia, dove i contratti CFD sono attualmente consentiti, l’Australian Securities and Investment Commission (ASIC) ha annunciato alcuni cambiamenti nell’emissione e distribuzione dei CFD ai clienti al dettaglio. L’obiettivo di ASIC è rafforzare la protezione dei consumatori riducendo la leva CFD disponibile per i clienti al dettaglio e prendendo di mira le caratteristiche dei prodotti CFD e le pratiche di vendita che amplificano le perdite CFD dei clienti al dettaglio. L’ordine di intervento sul prodotto di ASIC entrerà in vigore il 29 marzo 2021.

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha limitato il trading di CFD negli Stati Uniti, ma i non residenti possono fare trading utilizzandoli.

Fatto veloce

Il trading di CFD è in aumento nel 2020;l’aumento di popolarità potrebbe essere dovuto alla volatilità dei mercati indotta dal Covid-19. Una caratteristica chiave dei CFD è che ti consentono di fare trading su mercati che stanno andando al ribasso, oltre a quelli che stanno andando verso l’alto, consentendo loro di fornire profitto anche quando il mercato è in subbuglio.

I costi dei CFD

I costi del trading di CFD includono una commissione (in alcuni casi), un costo di finanziamento (in determinate situazioni) e lo spread, la differenza tra il prezzo di offerta (prezzo di acquisto) e il prezzo di offerta nel momento in cui fai trading.

Di solito non ci sono commissioni per il trading di coppie forex e materie prime. Tuttavia, i broker in genere addebitano una commissione per le azioni. Ad esempio, il broker CMC Markets, una società di servizi finanziari con sede nel Regno Unito, addebita commissioni che partono dal 10% o $ 0,02 centesimi per azione per le azioni quotate negli Stati Uniti e in Canada. Le operazioni di apertura e chiusura costituiscono due operazioni separate e pertanto ti viene addebitata una commissione per ciascuna operazione.

Potrebbe essere applicata una commissione di finanziamento se si prende una posizione lunga; questo perché le posizioni overnight per un prodotto sono considerate un investimento (e il fornitore ha prestato denaro al trader per acquistare l’asset). Ai trader viene solitamente addebitata una commissione di interessi in ciascuno dei giorni in cui mantengono la posizione.

Ad esempio, supponiamo che un trader desideri acquistare CFD per il prezzo delle azioni di GlaxoSmithKline. Il trader effettua uno scambio di £ 10.000. Il prezzo attuale di GlaxoSmithKline è £ 23,50. Il trader prevede che il prezzo delle azioni aumenterà a £ 24,80 per azione. Lo spread denaro-lettera è 24,80-23,50.

Il trader pagherà una commissione dello 0,1% all’apertura della posizione e un altro 0,1% alla chiusura della posizione. Per una posizione lunga, al trader verrà addebitata una commissione di finanziamento durante la notte (normalmente il tasso di interesse LIBOR più 2,5%).

Il trader acquista 426 contratti a £ 23,50 per azione, quindi la loro posizione di trading è £ 10,011. Supponiamo che il prezzo delle azioni di GlaxoSmithKline aumenti a £ 24,80 in 16 giorni. Il valore iniziale della transazione è £ 10.011 ma il valore finale è £ 10.564,80.

Il profitto del trader (prima delle spese e delle commissioni) è: £ 10.564,80 – £ 10.011 = £ 553,80.

Poiché la commissione è dello 0,1%, all’apertura della posizione il trader paga £ 10. Supponiamo che gli interessi passivi siano del 7,5%, che devono essere pagati in ciascuno dei 16 giorni in cui il trader detiene la posizione. (426 x £ 23,50 x 0,075 / 365 = £ 2,06. Poiché la posizione è aperta per 16 giorni, l’addebito totale è 16 x £ 2,06 = £ 32,89.)

Quando la posizione è chiusa, il trader deve pagare un’altra commissione dello 0,01% di £ 10.

L’utile netto del trader è uguale ai profitti meno le spese: 553,80 (profitto) – 10 (commissione) – 32,89 (interesse) – 10 (commissione) = £ 500,91 (profitto netto).

Vantaggi dei CFD

Leva più elevata

I CFD forniscono una leva maggiorerispetto al trading tradizionale.6 La leva standard nel mercato dei CFD è soggetta a regolamentazione. Una volta aveva un margine di mantenimento del 2%(leva 50: 1), ma ora è limitato in un intervallo del 3% (leva 30: 1) e potrebbe arrivare fino al 50% (leva 2: 1). Requisiti di margine inferiori significano meno esborso di capitale per il trader e maggiori rendimenti potenziali. Tuttavia, una maggiore leva finanziaria può anche amplificare le perdite di un trader.

Accesso al mercato globale da un’unica piattaforma

Molti broker CFD offrono prodotti in tutti i principali mercati del mondo, consentendo l’accesso 24 ore su 24. Gli investitori possono negoziare CFD su un’ampia gamma di mercati mondiali.

Nessuna regola di shorting o prestito di azioni

Alcuni mercati hanno regole che vietano la vendita allo scoperto, richiedono al trader di prendere in prestito lo strumento prima di vendere allo scoperto o hanno requisiti di margine diversi per le posizioni corte e lunghe. Gli strumenti CFD possono essere abbreviati in qualsiasi momento senza costi di prestito perché il trader non possiede l’asset sottostante.

Esecuzione professionale senza costi

I broker CFD offrono molti degli stessi tipi di ordine dei broker tradizionali, inclusi stop, limiti e ordini contingenti, come “uno cancella l’altro” e “se fatto”. Alcuni broker che offrono stop garantiti addebiteranno una commissione per il servizio o recupereranno i costi in un altro modo.

I broker guadagnano quando il trader paga lo spread. Occasionalmente, addebitano commissioni o commissioni. Per acquistare, un trader deve pagare il prezzo di vendita e per vendere / short, il trader deve pagare il prezzo di offerta. Questo spread può essere piccolo o grande a seconda della volatilità dell’attività sottostante; sono spesso disponibili spread fissi.

Nessun requisito per il trading giornaliero

Alcuni mercati richiedono importi minimi di capitale per il requisiti comuni di deposito minimo.

Varietà di opportunità di trading

I broker attualmente offrono CFD su azioni, indici, tesoreria, valute, settori e materie prime. Ciò consente agli speculatori interessati a diversi veicoli finanziari di negoziare CFD come alternativa agli scambi.

Svantaggi dei CFD

I commercianti pagano lo spread

Sebbene i CFD offrano un’alternativa interessante ai mercati tradizionali, presentano anche potenziali insidie. Per prima cosa, dover pagare lo spread su entrate e uscite elimina la possibilità di trarre profitto da piccole mosse. Lo spread riduce anche le operazioni vincenti di una piccola quantità rispetto al titolo sottostante e aumenterà le perdite di una piccola quantità. Quindi, mentre i mercati tradizionali espongono il trader a commissioni, regolamenti, commissioni e requisiti di capitale più elevati, i CFD riducono i profitti dei trader attraverso i costi di spread.

Debole regolamentazione del settore

Il settore dei CFD non è altamente regolamentato. La credibilità di un broker CFD si basa sulla reputazione, la longevità e la posizione finanziaria piuttosto che sulla posizione del governo o sulla liquidità. Esistono ottimi broker CFD, ma è importante indagare sul background di un broker prima di aprire un conto.

Rischi

Il trading di CFD è in rapida evoluzione e richiede un attento monitoraggio. Di conseguenza, itrader dovrebbero essere consapevoli dei rischi significativi durante il trading di CFD. Ci sonorischi di liquidità e margini che devi mantenere;se non puoi coprire le riduzioni di valore, il tuo fornitore potrebbe chiudere la tua posizione e tu dovrai far fronte alla perdita indipendentemente da ciò che accadrà successivamente all’asset sottostante.

I rischi di leva ti espongono a maggiori profitti potenziali ma anche a maggiori potenziali perdite. Sebbene i limiti di stop loss siano disponibili da molti fornitori di CFD, non possono garantire che non subirai perdite, soprattutto se c’è una chiusura del mercato o un brusco movimento di prezzo. Possono verificarsi anche rischi di esecuzione a causa di ritardi nelle negoziazioni.

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Poiché il settore non è regolamentato e comporta rischi significativi, i CFD sono vietati negli Stati Uniti dalla Securities and Exchange Commission (SEC).

Esempio di negoziazione CFD

Supponiamo che un’azione abbia un prezzo richiesto di $ 25,26 e il trader acquisti 100 azioni. Il costo della transazione è di $ 2.526 (più eventuali commissioni e commissioni). Questo scambio richiede almeno $ 1,263 in contanti gratuiti presso un broker tradizionale in un  conto con margine del 50%, mentre un broker CFD richiede solo un margine del 5%, o $ 126,30.

Una  transazione CFD mostrerà una perdita pari alla dimensione dello spread al momento della transazione. Se lo spread è di $ 0,05 cent, il titolo deve guadagnare $ 0,05 cent affinché la posizione raggiunga il  prezzo di pareggio. Mentre vedrai un guadagno di $ 0,05 se possedessi le azioni a titolo definitivo, avresti anche pagato una commissione e sostenuto un esborso di capitale maggiore.

Se il titolo sale a un prezzo di offerta di $ 25,76 in un conto broker tradizionale, può essere venduto per un guadagno di $ 50 o $ 50 / $ 1.263 = 3,95% di profitto. Tuttavia, quando la borsa nazionale raggiunge questo prezzo, il prezzo di offerta CFD può essere solo di $ 25,74. Il profitto CFD sarà inferiore perché il trader deve uscire al prezzo denaro e lo spread è maggiore rispetto al mercato normale.

In questo esempio, il trader di CFD guadagna una stima di $ 48 o $ 48 / $ 126,30 = 38% di ritorno sull’investimento. Il broker CFD può anche richiedere al trader di acquistare a un prezzo iniziale più alto, ad esempio $ 25,28. Anche così, i $ 46 a $ 48 guadagnati sul commercio CFD denotano un profitto netto, mentre il profitto di $ 50 dal possesso del titolo a titolo definitivo non include commissioni o altre commissioni. Pertanto, il trader di CFD finisce con più soldi in tasca.

Domande frequenti sui CFD

Cosa sono i CFD?

I contratti per differenza (CFD) sono contratti tra investitori e  istituzioni finanziarie  in cui gli investitori prendono una posizione sul valore futuro di  un’attività. La differenza tra i prezzi di negoziazione di apertura e chiusura è  regolata in contanti. Non è prevista la consegna fisica di merci o titoli; un cliente e il broker si scambiano la differenza del prezzo iniziale della transazione e il suo valore quando la transazione viene conclusa o invertita.

Come funzionano i CFD?

Un contratto per differenza (CFD) consente ai trader di speculare sui movimenti futuri del mercato di un asset sottostante, senza effettivamente possedere o accettare la consegna fisica dell’asset sottostante. I CFD sono disponibili per una vasta gamma di attività sottostanti, come azioni, materie prime e valuta estera. Un CFD prevede due operazioni. La prima operazione crea la posizione aperta, che viene successivamente chiusa tramite un’operazione inversa con il fornitore di CFD a un prezzo diverso.

Se il primo scambio è un acquisto o una posizione lunga, il secondo scambio (che chiude la posizione aperta) è una vendita. Se l’operazione di apertura era una posizione di vendita o corta, l’operazione di chiusura è un acquisto.

Il profitto netto del trader è la differenza di prezzo tra la transazione di apertura e la transazione di chiusura (meno qualsiasi commissione o interesse).

Perché i CFD sono illegali negli Stati Uniti?

Parte del motivo per cui i CFD sono illegali negli Stati Uniti è che sono un prodotto da banco (OTC), il che significa che non passano attraverso scambi regolamentati. L’uso della leva finanziaria consente anche la possibilità di perdite maggiori ed è una preoccupazione per le autorità di regolamentazione.

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e la Securities and Exchange Commission (SEC) vietano ai residenti e ai cittadini degli Stati Uniti di aprire conti CFD su piattaforme nazionali o estere.

Il trading di CFD è sicuro?

Il trading di CFD può essere rischioso e i loro potenziali vantaggi a volte possono mettere in ombra il rischio di controparte associato, il rischio di mercato, il rischio di denaro del cliente e il rischio di liquidità. Il trading di CFD può anche essere considerato rischioso a causa di altri fattori, tra cui la scarsa regolamentazione del settore, la potenziale mancanza di liquidità e la necessità di mantenere un margine adeguato a causa delle perdite con leva.

Puoi guadagnare con i CFD?

Sì, certo, è possibile guadagnare facendo trading con i CFD. Tuttavia, il trading di CFD è una strategia rischiosa rispetto ad altre forme di trading. I trader CFD di maggior successo sono trader veterani con una vasta esperienza e acume tattico.

La linea di fondo

I vantaggi del trading CFD includono requisiti di margine inferiori, facile accesso ai mercati globali, nessuna regola di shorting o day trading e commissioni minime o nulle. Tuttavia, una leva finanziaria elevata amplifica le perdite quando si verificano e dover pagare uno spread per entrare e uscire dalle posizioni può essere costoso quando non si verificano grandi movimenti di prezzo. In effetti, l’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) ha posto restrizioni sui CFD per proteggere gli investitori al dettaglio.