Rapporto tra debito totale e attività totali
Qual è il rapporto tra debito totale e attività totali?
Total-debt-to-total-assets è un rapporto di leva che definisce l’importo totale del debito relativo alle attività di proprietà di una società. Utilizzando questa metrica, gli analisti possono confrontare la leva finanziaria di un’azienda con quella di altre società dello stesso settore. Queste informazioni possono riflettere la stabilità finanziaria di un’azienda. Maggiore è il rapporto, maggiore è il grado di leva finanziaria (DoL) e, di conseguenza, maggiore è il rischio di investire in quella società.
Punti chiave
- Il rapporto tra debito totale e attività totali mostra il grado in cui una società ha utilizzato il debito per finanziare le proprie attività.
- Il calcolo considera tutto il debito della società, non solo i prestiti e le obbligazioni pagabili, e considera tutti i beni, compresi i beni immateriali.
- Se una società ha un rapporto debito totale / totale attivo di 0,4, il 40% delle sue attività è finanziato dai creditori e il 60% è finanziato dal patrimonio netto dei proprietari (azionisti).
Comprensione del rapporto tra debito totale e attività totali
Il rapporto tra debito totale e attività totali analizza il bilancio di una società includendo il debito a lungo e breve termine (prestiti con scadenza entro un anno), nonché tutte le attività, sia tangibili che immateriali, come l’avviamento. Indica quanto debito viene utilizzato per trasportare le attività di un’impresa e come tali attività potrebbero essere utilizzate per il servizio del debito. Misura quindi il grado di leva finanziaria di un’impresa.
Il pagamento del servizio del debito deve essere effettuato in tutte le circostanze, altrimenti la società violerebbe i suoi impegni sul debito e correrebbe il rischio di essere costretta al fallimento dai creditori. Mentre altre passività come i conti da pagare e le locazioni a lungo termine possono essere negoziate in una certa misura, c’è pochissimo “margine di manovra” con i patti sul debito.
Un’azienda con un alto grado di leva finanziaria può quindi avere più difficoltà a restare a galla durante una recessione rispetto a una con una leva bassa. Va notato che la misura del debito totale non include le passività a breve termine come i debiti e le passività a lungo termine come le locazioni di capitale e gli obblighi dei piani pensionistici.
La formula per il rapporto tra debito totale e attività totale è
Cosa ti dice il rapporto tra debito totale e attività totali?
Il debito totale sul totale delle attività è una misura delle attività della società che sono finanziate dal debito piuttosto che dal capitale. Se calcolato su un numero di anni, questo coefficiente di leva mostra come un’azienda è cresciuta e ha acquisito i propri asset in funzione del tempo.
Gli investitori utilizzano il rapporto per valutare se la società dispone di fondi sufficienti per adempiere ai suoi attuali obblighi di debito e per valutare se la società può pagare un ritorno sull’investimento. I creditori utilizzano il rapporto per vedere quanto debito ha già la società e se la società può rimborsare il debito esistente. Ciò determinerà se verranno concessi prestiti aggiuntivi all’impresa.
Un rapporto maggiore di 1 indica che una parte considerevole delle attività è finanziata dal debito. In altre parole, l’azienda ha più passività che attività. Un rapporto elevato indica anche che un’azienda potrebbe esporsi al rischio di inadempienza sui propri prestiti se i tassi di interesse dovessero aumentare improvvisamente.
Un rapporto inferiore a 1, nel frattempo, indica che una parte maggiore delle attività di una società è finanziata da azioni.
Esempio del mondo reale del rapporto tra debito totale e attività totali
Esaminiamo il rapporto tra debito totale e attività totali per tre società – The Walt Disney Company, Chipotle Mexican Grill, Inc. e Sears Holdings Corporation – per l’ anno fiscale (FY) terminato il 2017 (31 dicembre 2016, per Chipotle ).
Dall’esempio sopra, Sears ha dimostrato di avere un grado di leva finanziaria molto più elevato rispetto a Disney e Chipotle e, quindi, un grado inferiore di flessibilità finanziaria. Con più di 13 miliardi di dollari di debito totale, è facile capire perché Sears è stata costretta a dichiarare il fallimento del Capitolo 11 nell’ottobre 2018. Investitori e creditori consideravano Sears una società rischiosa in cui investire e prendere in prestito a causa della sua leva finanziaria molto elevata.
Limitazioni del rapporto tra debito totale e attività totali
Un difetto del rapporto tra debito totale e attività totali è che non fornisce alcuna indicazione della qualità delle attività poiché raggruppa tutte le attività materiali e immateriali. Ad esempio, supponiamo dall’esempio sopra che Disney abbia assunto $ 50,8 miliardi di debito a lungo termine per acquisire un concorrente e abbia registrato $ 20 miliardi come attività immateriale di avviamento per questa acquisizione.
Se l’acquisizione non si comporta come previsto e comporta la cancellazione dell’intera attività dell’avviamento, il rapporto tra il debito totale e le attività totali (che ora sarebbe $ 95,8 miliardi – $ 20 miliardi = $ 75,8 miliardi) sarebbe 0,67.
Come per tutti gli altri rapporti, l’andamento del rapporto debito totale / totale attività dovrebbe essere valutato nel tempo. Ciò aiuterà a valutare se il profilo di rischio finanziario dell’azienda sta migliorando o peggiorando. Ad esempio, una tendenza all’aumento indica che un’azienda non è disposta o non è in grado di pagare il proprio debito, il che potrebbe indicare un default in futuro.