Indice dei prezzi di Tokyo (TOPIX)

Cos’è l’indice dei prezzi di Tokyo (TOPIX)?

Il Tokyo Price Index, comunemente indicato come TOPIX, è una metrica per i prezzi delle azioni alla Borsa di Tokyo (TSE). TOPIX è un  indice ponderato in base alla capitalizzazione  che elenca tutte le imprese nella “prima sezione” del TSE, una sezione che organizza tutte le grandi imprese in borsa in un unico gruppo. La seconda sezione del TSE raggruppa tutte le società rimanenti più piccole.

Punti chiave

• Il Tokyo Price Index, noto come TOPIX, è un indice del mercato azionario giapponese calcolato e pubblicato dalla Borsa di Tokyo (TSE).
• TOPIX tiene traccia delle società nazionali nella prima sezione della borsa, che rappresenta le più grandi aziende del Giappone per capitalizzazione di mercato.
• Un altro indice azionario giapponese è il Nikkei, che è un indice ponderato in base al prezzo composto dalle 225 principali società blue chip negoziate sul TSE.
• Sebbene gli investitori non possano acquistare direttamente un indice, esistono diversi ETF (Exchange Traded Funds), come il TOPIX Core 30 ETF, che consentono agli investitori di investire in un paniere di titoli che segue la performance del TOPIX.

Capire l’indice dei prezzi di Tokyo (TOPIX)

La Borsa di Tokyo (TSE) è la più grande borsa valori del Giappone ed è responsabile del calcolo e della pubblicazione del TOPIX. Rispetto al Nikkei, o Nikkei 225 Stock Average del Giappone, il TOPIX è considerato una rappresentazione più appropriata di tutti i mercati azionari giapponesi perché riflette una rappresentazione più equa delle variazioni di prezzo e include le più grandi società che negoziano sul TSE. In confronto, il Nikkei è ponderato in base al prezzo ed è composto solo dalle 225 principali società blue chip quotate sul TSE.

Gli indici di settore di TOPIX

TOPIX mostra l’attuale capitalizzazione di mercato delle società assumendo che la capitalizzazione di mercato alla data di base (4 gennaio 1968) sia di 100 punti. La misura viene utilizzata per determinare l’andamento generale del mercato azionario e viene utilizzata come parametro di riferimento per gli investitori.

Gli indici di settore di TOPIX sono composti da indici creati dividendo i componenti di TOPIX in 33 categorie. Tali categorie sono determinate in base ai settori industriali definiti dal Securities Identification Code Committee. Includono ma non sono limitati a, edilizia, tessuti e abbigliamento, metalli non ferrosi, macchinari, energia elettrica e gas, trasporto terrestre e aereo, commercio al dettaglio, banche, titoli e futures su materie prime, immobiliare, assicurazioni, agricoltura e silvicoltura, prodotti farmaceutici, e ferro e acciaio.

TOPIX ha alcuni sottoindici pubblicati anche dal TSE. Questi includono, ma non sono limitati a, la TOPIX New Index Series, i sottoindici TOPIX basati sulle dimensioni, gli indici di settore TOPIX, la Tokyo Stock Exchange Composite Index Series, il Tokyo Stock Exchange Dividend Focus 100 Index, la Tokyo Stock Exchange REIT Property Sector Index Series e l’indice delle madri della Borsa di Tokyo.

TOPIX come indice flottante

In una serie di tre fasi, TOPIX è passato da un sistema che pesava le società sulla base di una cifra totale collettiva di azioni in circolazione a un sistema che pesava le società in base al numero totale di azioni disponibili per il commercio. Questo è noto come flottante libero. La transizione di TOPIX è iniziata nel 2005 ed è stata completata nell’estate del 2006.

Sebbene questa transizione sia, essenzialmente, un tecnicismo, ha avuto un impatto sostanziale sul peso effettivo delle società quotate nell’indice. Questo perché la grande maggioranza delle società in Giappone detiene anche partecipazioni significative di azioni nei loro partner commerciali per mantenere alleanze commerciali forti e sofisticate, e queste azioni non sono più incluse nel calcolo del peso della società dell’indice.

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La pratica giapponese di partner commerciali che hanno stretti rapporti tra loro e talvolta prendono partecipazioni l’uno nell’altro è chiamata keiretsu, che tradotto letteralmente significa “mietitrebbia senza testa”.

considerazioni speciali

Uno dei numerosi indici TOPIX è l’ indice TOPIX Core 30. L’indice ponderato per la capitalizzazione replica la performance di 30 titoli dell’indice TOPIX che hanno grandi capitalizzazioni di mercato e sono i più liquidi. L’indice è iniziato il 1 aprile 1998 con un valore base di 1.000. L’elenco delle aziende nel TOPIX Core 30 include alcuni dei nomi più noti del Giappone, come Honda Motor, Canon, Mitsubishi Corp., Sony e Toyota Motor.

Gli investitori non possono acquistare direttamente un indice. Tuttavia, ci sono fondi negoziati in borsa (ETF) che consentono agli investitori di investire in un paniere di titoli che segue la performance del TOPIX. La Nomura Asset Management Company gestisce il TOPIX Core 30 Exchange Traded Fund (ETF). L’obiettivo di investimento del fondo è costruire un portafoglio che sia simile nella composizione al TOPIX Core 30, fornendo la corrispondente performance di prezzo e rendimento.