I migliori ETF sulle obbligazioni municipali per il secondo trimestre del 2021

I fondi comuni obbligazionari negoziati in borsa (ETF) forniscono agli investitori un accesso diversificato al munis, sono strumenti di debito emessi da stati, comuni o contee allo scopo di finanziare spese in conto capitale pubblico, come la costruzione di autostrade, ponti e scuole. Per gli investitori, munis offre generalmente un reddito da interessi esentasse. Sebbene molte di queste obbligazioni siano classificate come ” investment grade ” dalle agenzie di rating, il che indica un grado di rischio di credito relativamente basso, non sonoprive di rischio. Il rischio percepito di munis è stato accresciuto lo scorso anno in mezzo alla pandemia COVID-19, che ha posto un’enorme pressione finanziaria sui bilanci statali e municipali. La Federal Reserve ha adottato misure all’inizio della pandemia per aiutare a calmare il mercato delle obbligazioni municipali.1 Un ETF sulle obbligazioni municipali può aiutare a ridurre il rischio detenendo titoli di debito emessi da un’ampia gamma di stati, amministrazioni municipali o agenzie.

Punti chiave

• Le obbligazioni municipali hanno sottoperformato il mercato più ampio nell’ultimo anno.
• Gli ETF con il miglior rendimento totale finale a 1 anno sono MMIN, FLMB e MUST.
• Le principali partecipazioni di questi ETF sono obbligazioni emesse da: la Metropolitan Transportation Authority di New York; l’autorità finanziaria dell’Iowa; e la New York City Municipal Water Finance Authority.

Esistono 39 ETF obbligazionari municipali distinti che commerciano negli Stati Uniti, esclusi ETF inversi e con leva, nonché fondi con meno di $ 50 milioni di  asset under management (AUM). Obbligazioni comunali, come misurato dall’indice Bloomberg Barclays Municipal Bond, hanno sottoperformato il mercato più ampio, con un rendimento totale del 4,5% negli ultimi 12 mesi rispetto al rendimento totale del 18,9% dello S & P 500, a partire dal 10 febbraio 2021. L’ETF sulle obbligazioni municipali con la migliore performance per il secondo trimestre del 2021, basato sulla performance dello scorso anno, è l’IQ MacKay Shields MunicipalInsured ETF (MMIN ). Di seguito esaminiamo i 3 migliori ETF sulle obbligazioni municipali. Tutti i numeri riportati di seguito sono aggiornati all’11 febbraio 2021.

ETF assicurato municipale IQ MacKay Shields (MMIN)

• Performance su un anno: 6,4%
• Rapporto di spesa: 0,31%
• Rendimento annuo del dividendo: 1,99%
• Volume giornaliero medio su 3 mesi: 173.933
• Risorse in gestione: 379,6 milioni di dollari
• Data di lancio: 18 ottobre 2017
• Emittente: IndexIQ

MMIN è un ETF a gestione attiva che mira a fornire agli investitori un reddito corrente esente dalle imposte federali sul reddito investendo principalmente in obbligazioni municipali assicurate. Investe principalmente in munis investment-grade che sono accompagnati da una polizza assicurativa che garantisce il pagamento sia del capitale che degli interessi. Il fondo segue una strategia di valore relativo basata sull’analisi del credito, sulposizionamento della curva dei rendimenti e sullarotazione settoriale. Le sue prime tre partecipazioni includono obbligazioni emesse dalla Metropolitan Transportation Authority di New York;il distretto scolastico unificato di West Contra Costa della California;e la Medford Oregon Hospital Facilities Authority Revenue Refunding Asante Health System.5

Franklin Liberty Federal Tax-Free Bond ETF (FLMB)

• Performance su un anno: 6,4%
• Rapporto di spesa: 0,30%
• Rendimento annuo del dividendo: 2,22%
• Volume giornaliero medio su 3 mesi: 38.995
• Asset Under Management: 117,0 milioni di dollari
• Data di lancio: 31 agosto 2017
• Emittente: Franklin Templeton Investments

FLMB, precedentemente chiamato Franklin Liberty Municipal Bond ETF, è un ETF gestito attivamente che cerca di fornire reddito corrente esente dalle imposte federali sul reddito. Fornisce esposizione a titoli municipali classificati nelle prime quattro categorie di rating al momento dell’acquisto. Il fondo è composto da 210 partecipazioni con una durata mediadi 8,45 anni e una scadenza media ponderatadi 13,31 anni. Le sue prime tre partecipazioni includono obbligazioni emesse dalla Iowa Finance Authority;lo stato del New Jersey;e lo stato della California.7

ETF Columbia Multi-Sector Municipal Income (MUST)

• Performance su un anno: 5,7%
• Rapporto di spesa: 0,23%
• Rendimento annuo del dividendo: 2,30%
• Volume giornaliero medio su 3 mesi: 16.425
• Risorse in gestione: 71,9 milioni di dollari
• Data di lancio: 10 ottobre 2018
• Emittente: Columbia Threadneedle Investments

MUST segue la performance dell’Indice Beta Advantage Multi-Sector Municipal Bond, che impiega un approccio beta strategico multisettoriale basato su regole per misurare la performance del mercato obbligazionario esentasse degli Stati Uniti. Si concentra su cinque settori del mercato del debito municipale con un focus su rendimento, qualità, scadenza, liquidità e sensibilità ai tassi di interesse. L’ETF utilizza un approccio di campionamento rappresentativo, che si traduce in un numero di partecipazioni inferiore a quello riscontrato nell’indice. Mira a fornire un reddito esentasse seguendo un approccio basato su regole e offre un portafoglio altamente diversificato di obbligazioni municipali in una vasta gamma di settori. Le sue prime tre partecipazioni includono obbligazioni emesse dalla New York City Municipal Water Finance Authority;la New Jersey Transportation Trust Fund Authority;e la Metropolitan Transportation Authority di New York.10

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