Arbitraggio temporale

Cos’è l’arbitraggio temporale?

L’arbitraggio temporale si riferisce a un’opportunità creata quando un’azione perde il suo segno e viene venduta sulla base di una prospettiva a breve termine con pochi cambiamenti nelle prospettive a lungo termine della società. Questo calo del prezzo delle azioni si verifica quando una società non riesce a soddisfare le stime degli utili degli analisti o le sue indicazioni, provocando un inciampo a breve termine in cui il prezzo delle azioni diminuisce. Investitori come Warren Buffett e Peter Lynch hanno utilizzato l’arbitraggio del tempo per aumentare le loro possibilità di sovraperformare il mercato.

Punti chiave

• L’arbitraggio temporale è una strategia di trading che cerca di trarre vantaggio dalle variazioni di prezzo a breve termine che non corrispondono a una prospettiva a lungo termine.
• Tale opportunità può sorgere se si diffondono voci o si propagano titoli di notizie che incidono immediatamente sul prezzo, ma che non alterano in alcun modo significativo i fondamentali dell’investimento.
• Una strategia chiave per gli investitori value, l’arbitraggio temporale può essere migliorato con l’uso di opzioni o altri contratti derivati.

Come funziona l’arbitraggio temporale

L’arbitraggio temporale è il migliore amico di un investitore di valore a lungo termine. Ci sono numerosi esempi di arbitraggio temporale, ma la regolarità dei comunicati sugli utili e degli aggiornamenti delle linee guida fornisce un flusso infinito di opportunità per Mr. Market di reagire in modo eccessivo a notizie marginalmente negative. In generale, i singoli errori non significano che un’azienda sia nei guai e spesso ci sono buone possibilità di un rimbalzo a lungo termine. Tuttavia, se gli errori diventano abituali, l’arbitraggio temporale può effettivamente essere una proposta perdente.

La chiave è avere una buona comprensione della società sottostante il titolo e dei suoi fondamentali. Ciò consentirà di risolvere i cali temporanei che derivano dalla reazione del mercato dalle svalutazioni effettive causate da un’erosione delle attività principali dell’azienda.

L’arbitraggio temporale come strategia di opzioni

In sostanza, l’arbitraggio temporale è un’altra versione del vecchio consiglio “compra con cattive notizie, vendi con buone”. L’acquisto di un titolo ben studiato su un calo è una strategia eccellente poiché anche i titoli mega-cap vedono oscillazioni significative di valore durante tutto l’anno, anche se la loro traiettoria quinquennale è un aumento stabile del prezzo. L’acquisto in calo è un modo semplice per entrare in un’azione che desideri possedere a lungo termine.

Ci sono, tuttavia, altri modi per fare un gioco di arbitraggio temporale. Uno di quelli più interessanti è utilizzare le opzioni per acquistare un’azione su un calo o un profitto quando non riesce a scendere. Un investitore identifica le azioni che intende possedere a lungo termine. Poi vende una messa in borsa. Se il titolo non scende, il che significa che continua a salire di valore o rimanere al di sopra del prezzo di esercizio, l’investitore può mantenere il premio put e non finisce per possedere azioni. Se il titolo scende al prezzo di esercizio, l’investitore acquista il titolo a un prezzo effettivo ancora più basso poiché il premio di opzione raccolto fino ad oggi compensa parte del costo di acquisto. Il rischio, ovviamente, è che il titolo scenda molto al di sotto del prezzo di esercizio, il che significa che l’investitore finisce per pagare sopra i prezzi di mercato per acquistare le azioni della società che desidera possedere.