Mercato sottile
Cos’è un mercato sottile?
Un mercato sottile su qualsiasi borsa finanziaria è un periodo di tempo caratterizzato da un basso numero di acquirenti e venditori, sia che si tratti di un singolo titolo, di un intero settore o dell’intero mercato. In un mercato debole, i prezzi tendono ad essere volatili.
Un mercato sottile è anche conosciuto come mercato ristretto.
Punti chiave
- Un mercato sottile ha pochi partecipanti attivi sul lato acquisto o sul lato vendita.
- Di conseguenza, i movimenti dei prezzi sono maggiori del normale.
- Un mercato sottile è l’opposto di un mercato liquido, che ha abbastanza partecipanti per mantenere un equilibrio tra acquirenti e venditori.
Capire un mercato sottile
Un mercato sottile ha un’elevata volatilità dei prezzi e una bassa liquidità. L’equilibrio tra domanda e offerta può oscillare bruscamente, creando un impatto sostanziale sui prezzi. Poiché vengono quotate poche offerte e richieste, i potenziali acquirenti e venditori potrebbero persino avere difficoltà a effettuare una transazione.
Sebbene il volume complessivo sia basso, le singole transazioni tendono ad essere grandi. Ciò significa che i movimenti dei prezzi sono maggiori. Inoltre, gli spread tra i prezzi denaro e lettera per un’attività tendono ad essere più ampi, poiché i trader tentano di trarre profitto dal basso numero di partecipanti al mercato.
Un mercato sottile è l’opposto di un mercato liquido, caratterizzato da un numero elevato di acquirenti e venditori, forte liquidità e volatilità dei prezzi relativamente bassa.
I singoli investitori sono saggi per togliersi di mezzo in un mercato sottile.
Il mercato sottile più prevedibile di Wall Street si verifica ogni anno nell’ultima metà di agosto, quando la maggior parte dei commercianti abbandona la scrivania e va in spiaggia.
considerazioni speciali
Effetti sul trading
Quando i dati a livello di transazione sono diventati disponibili per la prima volta all’inizio degli anni ’90, l’impatto degli investitori istituzionali sui prezzi di mercato esiguo e sui prezzi di mercato in generale è diventato chiaro per la prima volta. Le transazioni di poche grandi istituzioni rappresentano oltre il 70% del volume di scambi giornalieri sulla Borsa di New York (NYSE).
Ciò significa che devono tenere conto delle dimensioni dei propri ordini nelle loro strategie di trading. I grandi trader suddividono i loro ordini in blocchi più piccoli, che vengono poi inseriti in una serie di transazioni scaglionate nel tempo.
Più della metà delle operazioni effettuate da grandi istituzioni richiedono ora almeno quattro giorni per essere completate. Se avessero portato a termine tutte le operazioni in una volta, i prezzi che hanno pagato per acquistare azioni o ricevuti per vendere azioni sarebbero stati influenzati negativamente dalle loro operazioni.
Il fattore di liquidità
La liquidità, per definizione, è una misura della facilità e della velocità con cui un’attività può essere convertita in contanti con una giusta approssimazione del suo valore. Il contante in banca è un’attività liquida. Una casa o un dipinto del Vecchio Maestro non lo sono.
In generale, le azioni potrebbero essere considerate attività liquide. Possono essere venduti facilmente in qualsiasi momento e il denaro sarà disponibile con un breve ritardo. Dovrebbero avere un valore uguale o superiore al loro costo originale a meno che il venditore non scelga un perdente.
Tuttavia, la magrezza del mercato per sua natura danneggia la liquidità. I singoli investitori possono trovare difficile o impossibile ottenere un prezzo equo in un mercato debole.