Scarsamente scambiato
Cosa viene scambiato leggermente?
I titoli scarsamente negoziati sono quelli che non possono essere facilmente venduti o scambiati con denaro contante senza una variazione significativa del prezzo. I titoli scarsamente negoziati vengono scambiati in bassi volumi e spesso hanno un numero limitato di acquirenti e venditori interessati, il che può portare a variazioni volatili del prezzo quando si verifica una transazione. Questi titoli sono noti anche come illiquidi.
Punti chiave
- Scarsamente scambiato si riferisce a titoli che vengono scambiati con un volume basso, mostrando una maggiore volatilità.
- Molte società per azioni quotate in borsa fanno trading su borse da banco.
- Le negoziazioni limitate possono essere determinate da spread denaro-lettera ampi o bassi.
- Questi rappresentano un livello di rischio maggiore rispetto agli investimenti liquidi.
Spiegato in modo sottile
La maggior parte dei titoli scarsamente scambiati esiste al di fuori delle borse nazionali. Per esempio, molte aziende pubbliche quotate in over-the-counter gli scambi sono sottili scambiati dal momento che i volumi relativamente bassi di dollari vengono scambiati ogni giorno. La mancanza di acquirenti e venditori pronti di solito porta a grandi disparità tra il prezzo di domanda e il prezzo di offerta.
Quando un venditore vende a un’offerta bassa o un acquirente acquista a un’offerta elevata, il prezzo del titolo può subire una variazione significativa. rischio di liquidità.
Esistono due modi per determinare se un titolo è scambiato in modo limitato:
- Volume del dollaro : questa metrica indica agli investitori quanti dollari USA vengono scambiati in un dato giorno. I titoli con un volume di dollari basso possono essere considerati scarsamente scambiati rispetto a quelli con volumi di dollari più elevati.
- Bid-ask spread : la differenza tra il prezzo bid e ask è solitamente indicativa della liquidità di un mercato. I titoli scarsamente negoziati hanno uno spread denaro-lettera più ampio rispetto ai titoli liquidi.
Rischi di investimenti scarsamente negoziati
Le azioni poco scambiate non sono investimenti intrinsecamente cattivi, ma comportano un livello di rischio maggiore rispetto agli investimenti liquidi. Ad esempio, molti investitori value che cercano opportunità depresse possono imbattersi in azioni scarsamente negoziate scambiate con uno sconto, ma vendere una posizione che non funziona può essere estremamente difficile a un buon prezzo.
Gli investitori che possiedono titoli scarsamente negoziati possono essere costretti a subire una perdita se hanno bisogno di vendere rapidamente. Cioè, potrebbero non ottenere il prezzo migliore considerando che non c’è una fornitura costante di acquirenti. In alcuni casi, potrebbe non essere possibile vendere affatto il titolo. Nel complesso, il prezzo delle azioni scarsamente negoziate tende ad essere più volatile.
Inoltre, molti trader istituzionali e investitori evitano azioni scarsamente negoziate poiché è difficile acquistare o vendere azioni senza avvisare gli altri partecipanti al mercato che qualcosa sta accadendo. Dal punto di vista regolamentare, molte istituzioni non possono investire in azioni poco negoziate perché la loro attività di acquisto sposterebbe materialmente il prezzo delle azioni.
L’eccezione principale sono le ricevute di deposito americane (ADR) scarsamente negoziate che possono essere utilizzate dai trader istituzionali a fini di arbitraggio.
Esempio del mondo reale di Thinly Traded
Il grafico seguente mostra un esempio di azione scarsamente scambiata:
Il volume nel grafico appare come le barre che si sovrappongono al prezzo. Come puoi vedere, il titolo è negoziato over-the-counter e subisce drammatici movimenti di prezzo nel tempo.
Sebbene ci siano centinaia di milioni di azioni scambiate in alcuni giorni, è importante notare che le azioni vengono scambiate a poco più di un centesimo, il che significa che il valore in dollari di queste operazioni è relativamente piccolo rispetto alle più grandi società blue-chip che scambiano milioni di azioni ogni giorno. Nel caso di un’azione scarsamente negoziata, il prezzo può essere facilmente manipolato, il che può mettere a rischio gli investitori.