La realtà di investire nell’esplorazione dello spazio
L’esplorazione dello spazio è stata a lungo uno sforzo che molti sostengono dovrebbe essere di dominio del settore pubblico. Non solo l’esplorazione spaziale è costosa, ma i ritorni economici incerti sono un anatema per le aziende in cerca di profitto. Inoltre, i critici temono che il coinvolgimento del settore privato nello spazio possa macchiare la scienza pura e portare ad accaparramenti sfrenati che saranno difficili da giudicare nelle aule dei tribunali terrestri.
Tuttavia, ilcoinvolgimento del settore privato nello spazio è una realtà, sin dagli albori dell’esplorazione spaziale. La NASA non ha costruito il razzo Saturn V, Boeing e i suoi partner lo hanno fatto. Allo stesso modo, le società private hanno costruito, lanciato e gestito satelliti per decenni, oltre a fornire veicoli e attrezzature alla NASA, all’Agenzia spaziale europea e ad altri programmi.
Detto questo, sembra che siamo sull’orlo di un serio investimento privato nello spazio. La NASA si affida a missioni commerciali per rifornire le sue risorse nello spazio. Nel frattempo, le aziende private stanno investendo nel turismo spaziale e nelle operazioni per minare i corpi celesti.3 Tuttavia, non ci sono molte opportunità di puro gioco per gli investitori per partecipare a questa evoluzione.
Una volta che il Domain of Giants Investors è sempre stato in grado di ottenere una certa quantità di esposizione nello spazio, ma mai in misura significativa. Boeing (BA ), Lockheed Martin (LMT ) e Northrop Grumman (NOC ) costruiscono razzi, veicoli spaziali, satelliti e una miriade di altri sistemi che entrano nei programmi spaziali operativi.56 Tuttavia, questi ricavi spaziali raramente sono direttamente visibili o significativi per le prestazioni complessive dell’azienda. Inoltre, queste entrate sono spesso legate a progetti militari e può essere difficile distinguere le “entrate spaziali” dalle “entrate della difesa”. (Vedi anche: L’influenza della guerra su Wall Street ).
Inoltre, ciò che la NASA spende per l’esplorazione dello spazio non è un fattore di venditasignificativoper molte aziende. Storicamente, la NASA destina circa l’80% del suo budget agli appalti. Prevede di spendere circa 22,7 miliardi di dollari nel 2020. Ciò lascia circa 18 miliardi di dollari per gli appalti, che in genere sono distribuiti tra diverse società. In confronto, Boeing nel 2019 ha registrato entrate per 76,5 miliardi di dollari. Di conseguenza, è difficile dire che investire in Boeing è un qualsiasi tipo di investimento reale nella esplorazione dello spazio.
La prima generazione di giochi puri La prima generazione di giochi puri di esplorazione spaziale è già arrivata e se n’è andata. Orbital Sciences, che produceva sistemi a razzo per clienti commerciali e governativi, era precedentemente quotata alla Borsa di New York (NYSE). Si è fusa con Alliant Techsystems nel 2014 e Northrop Grumman ha successivamente acquisito la società risultante dalla fusione nel 2018, ribattezzandola Northrop Grumman Innovation Systems.11
Astrotech (ASTC ), un altro puro gioco di spazio, sta lottando per rimanere in alto.È stato istituito nel 1984 e ha fornito apparecchiature alla NASA durante l’era dello Space Shuttle, che si è conclusa nel 2011.13 Astrotech riesce a malapena a registrare entrate trimestrali e in alcuni trimestri non registra affatto entrate.1516 A giugno 2020, aveva una capitalizzazione di mercato di $ 20 milioni.
In With the New Ciò che colpisce dell’ultimo raccolto di nuovi arrivati nello spazio è la loro ambizione di raggiungere le stelle. Due delle aziende più note sono SpaceX e Virgin Galactic ( SPCE ).
SpaceX, fondata da serial imprenditoreElon Musk, è stata la prima azienda privata di inviare un mestiere rifornimento per la Stazione Spaziale Internazionale (ISS), una prodezza ha realizzato nel 2012. Nel maggio 2020, un veicolo SpaceX ha traghettato due astronauti della NASA sulla ISS —Un primo per un veicolo spaziale costruito privatamente. Tuttavia, SpaceX vuole essere più di un Grubhub e Uber per la NASA. Sta sviluppando sistemi di lancio riutilizzabili con la speranza di ridurre significativamente i costi di esplorazione spaziale. Il suo progetto più ambizioso è la Starship, un veicolo di lunga durata che Musk spera un giorno trasporterà una missione con equipaggio su Marte. Un altro progetto è Starlink, che prevede di lanciare fino a 42.000 satelliti nell’orbita terrestre bassa per fornire accesso globale a Internet a banda larga.
Le aspirazioni di Virgin Galactic, fondata dal miliardario Richard Branson, non sono così elevate al confronto. L’azienda mira a far volare individui con un patrimonio netto elevato in brevi intermezzi nello spazio, dove possono vedere la terra e sperimentare diversi minuti di assenza di gravità. Alla fine del 2019, Virgin Galactic ha riportato più di 600 prenotazioni e $ 80 milioni di depositi, che si tradurrebbero in $ 120 milioni di entrate una volta realizzate. I biglietti costano circa $ 250.000 ciascuno. Il sistema di lancio di Virgin Galactic è costituito da un veicolo spaziale riutilizzabile, lo SpaceShipTwo, che viene trasportato a un’altitudine di 45.000 piedi dal WhiteKnightTwo. Dopo la separazione dal WhiteKnightTwo, l’equipaggio di due persone della SpaceShipTwo ei suoi sei passeggeri possono godersi circa 90 minuti di volo. Nel giugno 2020, Virgin Galactic ha annunciato un accordo con la NASA per sviluppare un servizio che trasportasse passeggeri privati paganti alla ISS.
Virgin Galactic ha debuttato al NYSE nell’ottobre 2019 con un investimento di 800 milioni di dollari da una società di acquisizione per scopi speciali (SPAC). Per il 2019, ha registrato $ 3,78 milioni di entrate e $ 210,93 milioni di perdite. Ha concluso l’anno con 411,35 milioni di dollari in contanti.
Conclusione Nonostante tutti i progressi compiuti dalle società spaziali private, la realtà è che Virgin Galactic è davvero l’unica opzione che gli investitori hanno per un investimento direttamente legato allo spazio e all’esplorazione spaziale. Lo spazio commercializzato è una parte troppo piccola di ciò che aziende come Boeing e Northrop Grumman fanno per supportare tale prospettiva di investimento. Mentre si parla che offerta pubblica iniziale (IPO) guidata da Musk.
Tuttavia, potrebbe arrivare un momento in cui gli investitori potranno sostenere una serie di iniziative spaziali, che si tratti di aerei spaziali suborbitali, servizi di lancio commerciale, produttori di veicoli spaziali, viaggi interplanetari o estrazione di asteroidi. Ma per ora, la gravità degli utili, dei mercati accessibili e sostenibili e dei rendimenti sostenibili del capitale tengono gli investitori legati alla terra.