Speculatori di materie prime: più aiuto che danno?
Gli speculatori spesso hanno una cattiva reputazione, soprattutto quando i titoli riportano un crollo delle azioni, un aumento dei prezzi del petrolio o il valore di una valuta viene frantumato in breve tempo. Questo perché i media spesso confondono la speculazione con la manipolazione. La manipolazione è fraudolenta e non etica, e molte volte porta a ingenti danni economici; considerando che la speculazione, sebbene rischiosa per lo speculatore, svolge diverse importanti funzioni che mantengono sani i nostri mercati e la nostra economia. In particolare, la speculazione sui mercati delle materie prime fa sì che non solo i mercati finanziari, ma anche gli scaffali dei nostri supermercati e le catene di approvvigionamento alimentare funzionino senza intoppi.
In questo articolo, esamineremo la funzione degli speculatori nel mercato delle materie prime.
Anche se spesso viene data loro una cattiva reputazione, gli speculatori hanno effettivamente un posto importante nei mercati odierni.
Punti chiave
- I peculiari sono gli amanti del rischio che scommettono sulla direzione futura a breve e medio termine dei movimenti di un asset senza avere altre partecipazioni in quell’asset.
- Gli speculatori forniscono ai mercati liquidità, aiutano nella determinazione dei prezzi e assumono il rischio che altri partecipanti al mercato desiderano scaricare.
- Nei mercati delle materie prime, gli speculatori mantengono i mercati efficienti ed evitano la carenza di beni facendo offerte quando i prezzi scendono e finanziando gli intermediari che collegano le catene di approvvigionamento.
Cos’è uno speculatore?
Lo speculatore guadagna attraverso l’acquisto e la vendita di asset come i contratti derivati che gli consentono di controllare asset come le materie prime senza mai gestirli direttamente. Ad esempio, gli speculatori di merci non organizzano la spedizione e lo stoccaggio delle merci che controllano come potrebbe fare un hedger. Invece, scommettono semplicemente sui movimenti di prezzo e chiudono le loro posizioni prima che scadano.
Questo approccio senza mani ha dato agli speculatori l’immagine errata di finanzieri distaccati che saltano in mercati di cui non si preoccupano per trarre profitto dai produttori, i tipi di sale della terra che i legislatori affermano sempre di difendere. Ma questo significa che gli speculatori si assumono una grande quantità di rischi per se stessi. Se il prezzo del grano scende, uno speculatore lungo perde tutto quel valore, mentre un produttore alimentare che si è coperto acquistando futures sul grano trarrà comunque vantaggio dall’acquisto di grano fisico più economico per realizzare i propri prodotti nonostante il valore in calo dei loro futures. Pertanto, gli speculatori possono guadagnare molto, ma anche perdere molto.
Evitare le carenze
La funzione più ovvia che le persone trascurano quando criticano gli speculatori è la loro capacità di evitare la carenza di determinati prodotti. Le carenze sono pericolose perché portano a picchi di prezzo o al razionamento delle risorse. Se una siccità uccide metà della resa del fieno in un dato anno, è naturale aspettarsi che il prezzo del fieno raddoppi in autunno. Su economie di scala più ampie, tuttavia, queste carenze non sono così facili da individuare. Ecco perché gli speculatori delle materie prime aiutano a tenere d’occhio la produzione complessiva, riconoscendo le carenze e spostando il prodotto nei luoghi di bisogno (e di conseguenza un profitto più elevato) attraverso gli intermediari, gli intermediari che usano i contratti futures per controllare i loro costi. In questo senso, gli speculatori agiscono come finanzieri per consentire all’intermediario di mantenere il flusso dell’offerta in tutto il mondo.
Uno speculatore non dovrebbe quindi essere confuso con l’intermediario o il broker. La nostra economia non sarebbe in grado di crescere molto se avessimo accesso solo ai prodotti di cui abbiamo bisogno o che desideriamo che siano prodotti nelle vicinanze. Il più delle volte, ogni prodotto nella tua casa ha almeno qualche componente che ha richiesto un viaggio internazionale per arrivarci. Il markup dell’intermediario tiene conto dei costi generali utilizzati per spedire, smistare, imballare e visualizzare quei prodotti in un negozio vicino a te, più un po ‘di profitto per mantenere l’intermediario ad adempiere a questa funzione. Questo porta lo sciroppo d’acero alle Hawaii, i laptop coreani a New York e altri prodotti verso destinazioni in cui è possibile realizzare un profitto maggiore.
Più che un semplice finanziamento di intermediari, gli speculatori influenzano i prezzi di materie prime, valute e altri beni utilizzando i futures per incoraggiare l’accumulo di scorte contro le carenze. Solo perché vogliamo petrolio o manghi a buon mercato non significa che dovremmo incolpare gli speculatori quando i prezzi aumentano. Più spesso, altri fattori, come l’ OPEC e gli uragani tropicali, hanno aumentato il rischio di un prezzo più volatile in futuro, quindi gli speculatori aumentano i prezzi ora per appianare il prezzo futuro potenzialmente più grande. Un prezzo più alto smorza la domanda attuale, diminuendo i consumi e spingendo più risorse – più persone a raccogliere mango o più fondi per l’esplorazione petrolifera – per aumentare le scorte. Questo livellamento dei prezzi significa che, anche se potresti non apprezzare di pagare di più per la benzina o un mango, sarai sempre in grado di trovarne un po ‘.
Quando lasciamo il mondo limitato delle materie prime e guardiamo in uno dei più grandi mercati del mondo, il cambio ( forex ), possiamo vedere come gli speculatori siano essenziali per mantenere il commercio internazionale e la finanza a livello e prevenire la manipolazione della valuta. I governi sono etichettati come alcuni dei manipolatori più sfacciati. I governi vogliono più soldi per finanziare programmi e vogliono anche una valuta robusta per il commercio internazionale. Questi interessi contrastanti incoraggiano i governi ad ancorare le loro valute gonfiando il valore reale per pagare la spesa interna. Sono gli speculatori valutari, attraverso lo shorting e altri mezzi, che mantengono i governi onesti accelerando le conseguenze delle politiche inflazionistiche.
Prevenire la manipolazione
Sebbene le persone possano riconoscere l’importanza degli speculatori nel prevenire le carenze e nel livellare i prezzi, pochissimi assoceranno la speculazione alla protezione dalla manipolazione, il pessimo comportamento in cui le persone scambiano gli speculatori per essere coinvolti. eseguire una manipolazione su larga scala e molto più costoso tentarla (e anche più costoso in caso di fallimento). L’insolito movimento dei prezzi in Mr. Copper e Silver Thursday sono esempi di manipolazioni in corso che alla fine sono crollate quando più speculatori di mercato sono entrati in scambi opposti scommettendo contro prezzi insolitamente alti in mercati messi all’angolo. Per evitare la manipolazione nei mercati abbiamo bisogno di più speculazioni, non di meno.
Nei mercati scarsamente scambiati, i prezzi sono necessariamente più volatili e la possibilità di manipolazione aumenta perché solo pochi partecipanti al mercato possono avere un impatto molto maggiore. Nei mercati senza speculatori, il potere di manipolare i prezzi cambia tra produttori e intermediari / acquirenti in base alla salute del raccolto o alla resa di una merce. Questi “mini-monopoli” e monopsonie si traducono in una maggiore volatilità che viene trasferita ai consumatori sotto forma di prezzi variabili. Poiché gli speculatori vedono questi mercati volatili come opportunità di scambio, entrano e appianano l’azione dei prezzi e riducono le tendenze manipolative.
Mostrarmi il denaro
Gli speculatori possono fare molti soldi quando hanno ragione, e questo può far arrabbiare sia i produttori che i consumatori. Ma questi profitti fuori misura sono bilanciati dai rischi da cui proteggono quegli stessi consumatori e produttori. Per ogni speculatore che guadagna milioni su un singolo contratto, c’è almeno un numero uguale che perde milioni nel commercio, o un dollaro su ciascuno di un milione di transazioni minori. In mercati molto volatili, come quelli dopo un disastro naturale o un evento da cigno nero, gli speculatori spesso perdono denaro nel complesso, mantenendo i prezzi stabili compensando la differenza con le loro tasche profonde.
La linea di fondo
Nel complesso, la speculazione ci aiuta molto più di quanto potrebbe mai danneggiarci trasferendo il rischio a chi può gestirlo finanziariamente. Nonostante l’incomprensione e la negatività che gli speculatori devono affrontare, il potenziale di profitti fuori misura continuerà ad attrarre le persone, fintanto che i governi non le regolamenteranno fino all’oblio.
Con tutta la negatività rivolta ai venditori allo scoperto e agli speculatori, è facile per noi dimenticare che le loro attività mantengono i prezzi, prevengono le carenze e aumentano la quantità di rischio che assumono. Non voglio diventare uno speculatore, ma è importante preservare gli investimenti speculativi per le persone che lo fanno – più che importante, è una necessità per un mercato sano e un’economia vivace. Non devi diventare uno speculatore, o nemmeno abbracciare il prossimo che vedi, ricorda solo che la prossima volta che pagherai bruscamente più un gallone per il gas, è così che ne avremo ancora un po ‘per la prossima settimana, anno, decennio e secolo.