Teoria dell’utilità e ottimizzazione del portafoglio – Prova di un lemma
Cos’è la frontiera efficiente di un portafoglio?
La frontiera efficiente è una curva formata da punti dove ogni punto esprime il miglior portafoglio, dati quei particolari profili di rendimento e rischio.
Qual’è la principale caratteristica del modello Black e Litterman?
Il modello di Black e Litterman aiuta a costruire portafogli efficienti secondo il criterio media-varianza ma più stabili e diversificati. La combinazione dell’ottimizzazione media-varianza di Markowitz con l’equilibrio del CAPM può migliorare la funzionalità dei modelli quantitativi di asset allocation.
Quando un portafoglio e efficiente?
Un portafoglio azionario viene definito efficiente quando la sua composizione è tale da minimizzare il rischio e massimizzare il rendimento complessivo, risultante dalla miglior combinazione possibile di N azioni su cui s’intenderebbe investire.
Quale tra le seguenti rappresenta una delle principali problematiche del modello di Markowitz?
Come già accennato, i problemi più importanti de modello di Markowitz sono l’instabilità dei pesi di portafoglio in seguito ad una piccola variazione nei dati in input e la poca attenzione che viene data alle opinioni dei gestori di fondi; nell’ottica di risolvere queste imperfezioni Fischer Black e Robert Litterman …
Cosa significa frontiera efficiente?
In un diagramma cartesiano è la curva che unisce tutti i portafogli efficienti dato un certo orizzonte temporale. Un portafoglio è efficiente quando massimizza il rendimento atteso a parità di rischio o minimizza il rischio a parità di rendimento atteso.
Come si costruisce la frontiera efficiente?
La frontiera efficiente è composta dai portafogli posti lunga una curva (ovvero la frontiera), che per un dato rendimento hanno minor rischio e per un determinato grado di rischio hanno maggior rendimento.
Qual è un obiettivo della gestione attiva del portafoglio?
Cos’è la gestione attiva del portafoglio finanziario
Gestione attiva vuol dire cercare di acquistare e vendere i singoli titoli nel momento migliore, cambiando frequentemente l‘asset allocation del proprio portafoglio per raggiungere una performance superiore rispetto a quella dell’indice di riferimento.
Che cosa evidenzia l’indice di Sharpe?
L’indice di Sharpe (dal nome dell’economista che ha introdotto tale misura) è un indicatore che misura l’extra-rendimento, rispetto al tasso risk free, realizzato da un portafoglio (o da un fondo) per unità di rischio complessivo sopportato.
Cosa prevede l asset allocation tattica di tipo puro?
L’approccio dell’asset allocation tattica prevede la scelta degli investimenti in base a un orizzonte temporale di breve termine, per migliorare la gestione del capitale tenendo conto delle dinamiche dei mercati e dei fattori macroeconomici in ogni momento specifico.
Cos’è l asset allocation tattica?
L’asset allocation tattica è la ripartizione del portafoglio che cerca di sfruttare a proprio vantaggio le fluttuazioni di breve termine dei mercati.
Cosa caratterizza l asset allocation tattica?
L’asset allocation strategica orienta gli investimenti scegliendo di organizzarli secondo un orizzonte temporale di medio e lungo periodo; L’asset allocation tattica: è invece un’allocazione basata su un orizzonte di breve termine e quindi basata su una visione del mercato contingente rispetto a quella strategica.
Cosa caratterizza le decisioni di asset allocation tattica?
Definisce quelle scelte decisionali relative alla deviazione temporanea dalla struttura del portafoglio di riferimento di medio-lungo termine (asset allocation strategica). Le scelte tattiche vengono attuate nel breve termine con il fine di conseguire profitti da situazioni di mercato contingenti.
Quali sono i fattori determinanti nella definizione dell asset allocation?
Ogni asset allocation dipende infatti dall’investitore che la pone in essere, dalla sua confidence o overconfidence nel mercato su cui va ad investire, dai suoi obiettivi, età, orizzonte temporale, nonché dalle sue aspettative di rendimento e dalla sua personale propensione al rischio.
Cosa si intende per benchmark rappresentativo?
Rappresentatività. Il benchmark è rappresentativo del mercato/settore cui si riferisce. Replicabilità. Il benchmark deve essere replicabile con attività acquistabili sul mercato.
Che cosa si intende per benchmark replicabile?
trasparenza: gli indici sono calcolati con regole chiare, semplici e replicabili autonomamente dagli investitori; rappresentatività: gli indici sono rappresentativi di quel tipo di mercato; replicabilità: gli indici sono replicabili con attività acquistabili direttamente sul mercato.
Quali sono le principali categorie di benchmark?
In base all’oggetto dell’analisi, si possono distinguere quattro tipologie principali di benchmarking: interno, competitivo, funzionale e generico.
- Benchmarking interno. …
- Benchmarking competitivo o esterno. …
- Benchmarking funzionale o di processo. …
- Benchmarking generico o della best practice.
Come si fa un analisi di benchmark?
Da questo punto di partenza possiamo individuare una serie di punti essenziali per effettuare una buona attività di benchmark.
- Identifica e studia un punto di analisi. …
- Studia un punto di comparazione. …
- Punta verso una performance ideale. …
- Analizza i valori e migliora il necessario. …
- Modifica in relazione ai risultati ottenuti.
Come si fa l’analisi della concorrenza?
I parametri per l’analisi della concorrenza
- Il modello di business.
- I canali di acquisizione.
- Le politiche commerciali di acquisizione e retention.
- Il pricing.
- La comunicazione di brand.
- La comunicazione di prodotto.
- Il target.
- L’uso dei canali di customer care e di contatto con i clienti (inclusi ad esempio i social media)
Perché un’azienda attua il benchmarking?
Il benchmarking segnala all’impresa se e quando comincia a perdere competitività rispetto ai concorrenti in termini di costi, tecnologia, processi gestionali e soddisfazione dei clienti. Il benchmarking è una necessità per le aziende che impostano o rivedono i loro processi e i loro sistemi.
Cosa introduce nell’azienda l’applicazione dei metodi di benchmarking?
Comprendere la posizione relativa dei costi. Il benchmarking rivela la posizione di costo relativa di un’azienda e identifica le opportunità di miglioramento. Ottenere un vantaggio strategico. Il benchmarking aiuta le aziende a concentrarsi sulle capacità che sono fondamentali per costruire un vantaggio strategico.