Rischio di trasferimento dello swap con elemento partecipante (STRIPE)

Che cos’è un rischio di trasferimento di swap con elemento partecipante

Uno swap che trasferisce il rischio con un elemento partecipante, o STRIPE, è un tipo di strumento di copertura che combina uno  swap di tasso di interesse con un limite di tasso di interesse.

Punti chiave

• Uno swap che trasferisce il rischio con elemento partecipante (STRIPE) è uno swap su tassi di interesse con limite massimo.
• Viene utilizzato per coprire il rischio di tasso di interesse su base over-the-counter.
• Il proprietario della protezione tariffaria deve pagare un premio in corso al venditore.

Comprensione degli swap che trasferiscono il rischio con l’elemento partecipante

Uno swap che trasferisce il rischio con elemento partecipante è una strategia derivata complessa utilizzata da coloro che cercano di coprire il rischio di tasso di interesse o trarre profitto da coloro che cercano di coprire il rischio di tasso di interesse. I derivati ​​sono cosiddetti perché sono strumenti finanziari il cui valore deriva da un altro strumento. Nel caso di uno swap su tassi di interesse, il valore dello swap è derivato dal valore degli strumenti di debito a cui si riferiscono i contratti.

Uno swap su tassi di interesse è un tipo di derivato in base al quale due parti concordano di scambiare flussi o obbligazioni di pagamento di interessi, mentre un limite di tasso di interesse è un accordo tra un acquirente e un venditore, in base al quale all’acquirente viene garantito, in cambio di una commissione ricorrente, che il il tasso di interesse che paga su uno strumento finanziario non sarà superiore all’importo prescritto.

Una nota sui derivati ​​complessi

I derivati ​​sono stati criticati dagli oppositori del settore dei servizi finanziari come semplici strumenti di speculazione, perché consentono agli investitori di guadagnare o perdere denaro in base alle variazioni di valore delle attività finanziarie che non possiedono. Derivati ​​come i credit default swap (CDS) hanno contribuito ad aumentare la gravità della crisi finanziaria del 2008-2009 che ha portato alla Grande Recessione, perché hanno messo in pericolo le banche che vendevano protezione di tipo assicurativo contro il fallimento di altre istituzioni finanziarie, una struttura che ha aggravato lo spread di contagio finanziario.

Ma non tutti i derivati ​​o gli utenti di derivati ​​sono fatti allo stesso modo. Esistono usi legittimi di derivati ​​come swap sui tassi di interesse e limiti sui tassi di interesse, come quando le società utilizzano questi strumenti per coprire il rischio di tasso di interesse.

Esempio di rischio di trasferimento dello swap con elemento partecipante

Supponiamo che la Philadelphia Widget Company abbia preso in prestito $ 100 milioni per finanziare la costruzione di una nuova fabbrica di widget. Ha preso in prestito il denaro a un tasso fisso del 5%, ma da quando ha preso in prestito quel denaro i tassi di interesse hanno iniziato a diminuire. Al fine di ridurre i costi di finanziamento, la società acquista uno swap trasferendo il rischio con elemento partecipante, per cui scambia il suo pagamento del 5% con una banca per un prestito a tasso variabile del 4% che può scendere ulteriormente da lì.

Allo stesso tempo, la STRIPE include un limite di tasso di interesse, in base al quale la banca garantisce che se il tasso di interesse ricomincia a salire, la Philadelphia Widget Company non pagherà più del 6% di interesse. STRIPE consente all’azienda di trarre vantaggio da tassi in calo proteggendosi da tassi più elevati.