Fornitore di liquidità supplementare (SLP)

Che cos’è un fornitore di liquidità supplementare (SLP)?

I fornitori di liquidità supplementare (SLP) sono uno dei tre principali partecipanti al mercato della Borsa di New York (NYSE). I fornitori di liquidità supplementare (SLP) sono operatori di mercato che utilizzano sofisticati computer e algoritmi ad alta velocità per creare volumi elevati sulle borse al fine di aggiungere liquidità ai mercati. Come incentivo per fornire liquidità, la borsa paga allo SLP uno sconto o una commissione.

Punti chiave

• I fornitori di liquidità supplementare (SLP) sono partecipanti al mercato che creano volumi elevati sulle borse con l’obiettivo di portare liquidità sui mercati.
• Alla Borsa di New York (NYSE), gli SLP sono uno dei tre principali partecipanti al mercato.
• Gli SLP vengono pagati tramite sconti o commissioni per il loro ruolo nell’agevolare le transazioni di mercato.
• Gli SLP sono stati introdotti nelle prime fasi della Grande Recessione, dopo il crollo di Lehman Brothers.
• Il trading da parte degli SLP è solo per i loro account proprietari, non per i clienti pubblici o su base di agenzia.
• Il trading ad alta frequenza è la base del funzionamento degli SLP e del miglioramento della liquidità nel mercato.

Comprendere un fornitore di liquidità supplementare (SLP)

Il programma del fornitore di liquidità supplementare (SLP) è stato introdotto poco dopo il crollo di Lehman Brothers nel 2008, che ha causato grandi preoccupazioni per la liquidità nei mercati. Questa preoccupazione ha portato all’introduzione dell’SLP per tentare di alleviare la crisi.

Il modello di mercato del NYSE, che include SLP, designati market maker (DMM) e broker di base, ha lo scopo di combinare tecnologia e giudizio umano per un prezzo di mercato efficiente che comporterebbe anche una minore volatilità, una maggiore liquidità e prezzi migliori, elemento umano.

Fornitori di liquidità supplementari (SLP) in borsa

Gli SLP sono stati creati per aggiungere liquidità e per completare e competere con i fornitori di quotazioni esistenti. Ogni SLP di solito ha una sezione trasversale di titoli nella borsa in cui esiste ed è obbligato a mantenere un’offerta o un’offerta alla migliore offerta e offerta nazionale (NBBO) in ciascuno dei titoli assegnati per almeno il 10% della giornata di negoziazione. SLP sono inoltre tenuti a una media di 10 milioni di azioni al giorno nel volume fornito per qualificarsi per sconti finanziari maggiori.

Un comitato del personale del NYSE assegna a ogni SLP una sezione trasversale dei titoli quotati al NYSE. Ad ogni problema possono essere assegnati più SLP.

Il NYSE premia le quotazioni competitive degli SLP con uno sconto finanziario quando l’SLP registra liquidità in un titolo assegnato che viene eseguito rispetto agli ordini in arrivo. Ciò genera più attività di quotazione, portando a spread più stretti e maggiore liquidità a ciascun livello di prezzo.

Gli SLP si trovano principalmente in azioni più liquide con più di un milione di azioni di volume medio giornaliero. Gli SLP sono autorizzati a fare trading solo per i propri account proprietari e non per i clienti pubblici o su base di agenzia.

Trading ad alta frequenza e fornitori di liquidità supplementare (SLP)

Il trading ad alta frequenza, che è il modo in cui operano gli SLP, si riferisce al trading che utilizza i computer per elaborare un numero significativamente elevato di transazioni in nanosecondi. Un intero ordine, dall’inizio alla fine, viene utilizzato utilizzando il trading ad alta frequenza. Il trading ad alta frequenza è diventato effettivamente popolare a causa degli SLP sulla scia del collasso di Lehman Brothers.

Le configurazioni ad alta frequenza utilizzate dagli SLP implicano algoritmi che analizzano i dati nel mercato per eseguire qualsiasi operazione. Il trading ad alta frequenza è importante perché più velocemente si verifica una transazione, più veloce e molto probabilmente maggiore sarà il profitto su un trade.

È stato dimostrato che il trading ad alta frequenza migliora la liquidità del mercato, la funzione principale degli SLP, e ha reso il trading sui mercati più efficiente, in particolare rimuovendo le offerte troppo piccole e abbinando rapidamente le numerose offerte e offerte sul mercato.

Sebbene i vantaggi del trading ad alta frequenza siano chiari, ci sono molte preoccupazioni sul fatto che porti anche instabilità ai mercati. Se si verifica una svendita di mercato, il trading ad alta frequenza può peggiorare l’impatto perché può completare le richieste in meno di secondi. Se ciò accade ei mercati cadono, può creare un’ulteriore corsa da parte degli investitori a vendere. Molti degli scambi, ovviamente, hanno parametri e procedure in atto per prevenire conseguenze disastrose.

Indipendentemente dai rischi, il trading ad alta frequenza ha dimostrato di abbinare i prezzi sul mercato, il che porta a una maggiore efficienza, dove i prezzi sono più accurati e i costi di transazione sono ridotti.