Subprime Meltdown

Qual è stato il crollo dei subprime?

Il crollo dei subprime è stato il forte aumento dei mutui ad alto rischio che sono andati in default a partire dal 2007, contribuendo alla recessione più grave degli ultimi decenni. Il boom immobiliare della metà degli anni 2000, combinato con i tassi di interesse bassi all’epoca, ha spinto molti istituti di credito a offrire mutui per la casa a individui con scarso credito. Quando è scoppiata la bolla immobiliare, molti mutuatari non sono stati in grado di effettuare pagamenti sui loro mutui subprime.

Punti chiave

• Il crollo dei subprime è stato il forte aumento dei mutui ad alto rischio che sono andati in default a partire dal 2007.
• Il boom immobiliare della metà degli anni 2000, insieme ai bassi tassi di interesse, ha portato molti istituti di credito a offrire mutui per la casa a mutuatari con scarso credito.
• Quando è scoppiata la bolla immobiliare, molti mutuatari non sono stati in grado di effettuare i pagamenti sui loro mutui subprime.
• Il crollo dei subprime ha portato alla crisi finanziaria, alla grande recessione e a una massiccia svendita nei mercati azionari.

Capire il Meltdown dei subprime

Dopo la bolla tecnologica e il trauma economico seguito agli attacchi terroristici negli Stati Uniti dell’11 settembre 2001, la Federal Reserve ha stimolato l’economia statunitense in difficoltà tagliando i tassi di interesse a livelli storicamente bassi. Di conseguenza, la crescita economica negli Stati Uniti ha iniziato a crescere. Un’economia in forte espansione ha portato a un aumento della domanda di case e, successivamente, di mutui. Tuttavia, il boom immobiliare che ne è seguito ha portato anche a livelli record di proprietà immobiliare negli Stati Uniti. Di conseguenza, le banche e le società di mutui hanno avuto difficoltà a trovare nuovi acquirenti di case.

Standard di prestito

Alcuni istituti di credito estendevano i mutui a coloro che non avrebbero potuto altrimenti qualificarsi per capitalizzare la frenesia dell’acquisto di case. Questi acquirenti di case non sono stati approvati per i prestiti tradizionali a causa di storie di credito deboli o altre misure di credito squalificanti. Questi prestiti sono chiamati prestiti subprime. I prestiti subprime sono prestiti concessi a mutuatari con punteggi di credito inferiori a quelli normalmente richiesti per i prestiti tradizionali. I mutuatari subprime sono stati spesso rifiutati dai prestatori tradizionali. Di conseguenza, i prestiti subprime concessi a questi mutuatari hanno solitamente tassi di interesse più elevati rispetto ad altri mutui.

Durante la prima metà degli anni 2000, gli standard di prestito per alcuni istituti di credito sono diventati così allentati; ha scatenato la creazione del prestito NINJA : “nessun reddito, nessun lavoro, nessun bene, nessun problema”. Le società di investimento erano ansiose di acquistare questi prestiti e riconfezionarli come titoli garantiti da ipoteca (MBS) e altri prodotti di credito strutturato. Un titolo garantito da ipoteca (MBS) è un investimento simile a un fondo che contiene un paniere di mutui per la casa che paga un tasso di interesse periodico. Questi titoli sono stati acquistati dalle banche che li hanno emessi e venduti a investitori negli Stati Uniti ea livello internazionale.

Mutui a tasso variabile

Molti mutui subprime erano prestiti a tasso variabile. Un mutuo a tasso variabile (ARM) è un tipo di mutuo ipotecario in cui il tasso di interesse può variare per tutta la durata del prestito. Un mutuo a tasso variabile ha in genere un tasso di interesse fisso all’inizio della vita del prestito per cui il tasso può essere ripristinato o modificato entro un certo numero di mesi o anni. In altre parole, gli ARM hanno un tasso di interesse variabile, chiamato mutuo ipotecario a tasso variabile.

Molti degli ARM avevano inizialmente tassi di interesse ragionevoli, ma potevano reimpostare un tasso di interesse molto più alto dopo un determinato periodo. Sfortunatamente, quando iniziò la Grande Recessione, il credito e la liquidità si prosciugarono, il che significa che il numero di prestiti emessi diminuì. Inoltre, i tassi di interesse hanno cominciato a salire, il che ha resettato molti dei mutui subprime a tasso variabile a tassi di interesse più elevati. L’improvviso aumento dei tassi ipotecari ha giocato un ruolo importante nel crescente numero di insolvenze – o il mancato pagamento del prestito – a partire dal 2007 e con un picco nel 2009. Significative perdite di posti di lavoro in tutta l’economia non hanno aiutato. Poiché molti mutuatari stavano perdendo il lavoro, i pagamenti dei mutui stavano aumentando allo stesso tempo. Senza un lavoro, era quasi impossibile rifinanziare il mutuo a un tasso fisso inferiore.

Crollo a Wall Street

Quando il mercato immobiliare ha iniziato a crollare ei mutuatari non sono stati in grado di pagare i mutui, le banche sono state improvvisamente gravate da perdite sui prestiti nei loro bilanci. Con l’aumento della disoccupazione in tutta la nazione, molti mutuatari sono inadempienti o preclusi sui loro mutui.

In una situazione di preclusione, le banche riprendono possesso della casa dal mutuatario. Sfortunatamente, poiché l’economia era in recessione, le banche non sono state in grado di rivendere le proprietà pignorate allo stesso prezzo inizialmente prestato ai mutuatari. Di conseguenza, le banche hanno subito perdite massicce, che hanno portato a prestiti più restrittivi, portando a una minore raccolta di prestiti nell’economia. Un minor numero di prestiti ha portato a una minore crescita economica poiché le imprese e i consumatori non avevano accesso al credito.

Le perdite erano così grandi per alcune banche che hanno cessato l’attività o sono state acquistate da altre banche nel tentativo di salvarle. Diverse grandi istituzioni hanno dovuto richiedere un piano di salvataggio dal governo federale in quello che è stato chiamato il Troubled Asset Relief Program (TARP). Tuttavia, il salvataggio era troppo tardi per Lehman Brothers, una società di obbligazioni di Wall Street, che ha chiuso i battenti dopo oltre 150 anni di attività.

Una volta che gli investitori nei mercati hanno visto che Lehman Brothers era stata autorizzata a fallire dal governo federale, si sono verificate enormi ripercussioni e svendite in tutti i mercati. Man mano che più investitori cercavano di prelevare denaro dalle banche e dalle società di investimento, anche quelle istituzioni iniziarono a soffrire. Sebbene il crollo dei subprime sia iniziato con il mercato immobiliare, le onde d’urto hanno portato alla crisi finanziaria, alla Grande Recessione e a massicce vendite sui mercati.

Assegnare la colpa per il Meltdown dei subprime

Diverse fonti sono state accusate di aver causato il crollo dei subprime. Questi includono broker ipotecari e società di investimento che hanno offerto prestiti a persone tradizionalmente considerate ad alto rischio, nonché agenzie di credito che si sono dimostrate eccessivamente ottimiste riguardo ai prestiti non tradizionali. I critici hanno anche preso di mira i giganti dei mutui Freddie Mac, che hanno incoraggiato gli standard di prestito sciolto acquistando o garantendo centinaia di miliardi di prestiti rischiosi.