Definizione di debito subordinato
Cos’è il debito subordinato?
Il debito subordinato (noto anche come obbligazione subordinata) è un prestito o un’obbligazione non garantita che si colloca al di sotto di altri prestiti o titoli più anziani rispetto a crediti su attività o utili. Le obbligazioni subordinate sono quindi note anche come titoli junior. In caso di inadempienza del mutuatario, i creditori che possiedono debito subordinato non saranno pagati fino a quando gli obbligazionisti senior non saranno stati pagati per intero.
Punti chiave
- Il debito subordinato è un debito rimborsato dopo il completo rimborso dei debitori senior.
- È più rischioso rispetto al debito non subordinato ed è elencato come passività a lungo termine dopo il debito non subordinato in bilancio.
Comprensione del debito subordinato
Il debito subordinato è più rischioso del debito non subordinato. Il debito subordinato è qualsiasi tipo di prestito pagato dopo che tutti gli altri debiti e prestiti aziendali sono stati rimborsati, in caso di insolvenza del mutuatario. I mutuatari del debito subordinato sono generalmente società più grandi o altre entità commerciali. Il debito subordinato è l’esatto opposto del debito non subordinato in quanto il debito senior ha la priorità più alta in situazioni di fallimento o di insolvenza.
Debito subordinato: meccanismi di rimborso
Quando una società prende il debito, normalmente emette due o piùtipi di obbligazioni che sono debito non subordinato o debito subordinato. Se la società è inadempiente e presenta istanza di fallimento, un tribunale fallimentare darà la priorità ai rimborsi del prestito e richiederà che un’azienda ripaghi i suoi prestiti in sospeso con le sue attività. Il debito considerato meno prioritario è il debito subordinato. Il debito con priorità più alta è considerato debito non subordinato.
Le attività liquidate della società in bancarotta verranno prima utilizzate per pagare il debito non subordinato. La liquidità in eccesso rispetto al debito non subordinato verrà quindi assegnata al debito subordinato. I detentori di debito subordinato saranno completamente rimborsati se la liquidità disponibile è sufficiente per il rimborso.È anche possibile che i detentori di debiti subordinati riceveranno un pagamento parziale o nessun pagamento.
Poiché il debito subordinato è rischioso, è importante che i potenziali finanziatori siano consapevoli della solvibilità di una società, degli altri obblighi di debito e del patrimonio totale quando esaminano un’obbligazione emessa. Sebbene il debito subordinato sia più rischioso per i prestatori, viene comunque pagato prima di qualsiasi detentore di azioni. Gli obbligazionisti del debito subordinato sono anche in grado di realizzare un tasso di interesse più elevato per compensare il potenziale rischio di insolvenza.
Sebbene il debito subordinato sia emesso da una varietà di organizzazioni, il suo utilizzo nel settore bancario ha ricevuto un’attenzione particolare. Tale debito è attraente per le banche perché i pagamenti degli interessi sono deducibili dalle tasse. Uno studio del 1999 della Federal Reserve ha raccomandato alle banche di emettere debito subordinato per autodisciplina dei propri livelli di rischio. Gli autori dello studio hanno sostenuto che l’emissione di debito da parte delle banche richiederebbe la profilazione dei livelli di rischio che, a sua volta, fornirebbe una finestra sulle finanze e sulle operazioni di una banca durante un periodo di cambiamento significativo dopo l’abrogazione del Glass-Steagall Act. In alcuni casi, il debito subordinato viene utilizzato dalle casse di risparmio reciproche per tamponare il proprio saldo al fine di soddisfare i requisiti normativi per il capitale di classe 2.
Debito subordinato: reporting per le società
Il debito subordinato, come tutti gli altri obblighi di debito, è considerato una passività nel bilancio di una società. Le passività correnti sono elencate per prime nel bilancio. Il debito senior, o debito non subordinato, viene quindi elencato come passività a lungo termine. Infine, il debito subordinato è elencato in bilancio come passività a lungo termine in ordine di priorità di pagamento, al di sotto di qualsiasi debito non subordinato. Quando una società emette debito subordinato e riceve contanti da un prestatore, il suo conto in contanti o il suo conto di proprietà, impianti e macchinari (DPI), aumenta e viene registrata una passività per lo stesso importo.
Debito subordinato e debito senior: una panoramica
La differenza tra debito subordinato e debito senior è la priorità in cui i crediti vengono pagati da un’impresa in fallimento o in liquidazione. Se una società ha sia debito subordinato che debito senior e deve presentare istanza di fallimento o affrontare la liquidazione, il debito senior viene rimborsato prima del debito subordinato. Una volta che il debito senior è stato completamente rimborsato, la società ripaga il debito subordinato.
Il debito senior ha la massima priorità e quindi il rischio più basso. Pertanto, questo tipo di debito in genere comporta o offre tassi di interesse inferiori. Nel frattempo, il debito subordinato comporta tassi di interesse più elevati data la sua priorità inferiore durante il rimborso.
Il debito senior è generalmente finanziato dalle banche. Le banche assumono lo status senior di rischio inferiore nell’ordine di rimborso perché possono generalmente permettersi di accettare un tasso più basso data la loro fonte di finanziamento a basso costo da conti di deposito e di risparmio. Inoltre, le autorità di regolamentazione sostengono che le banche mantengano un portafoglio di prestiti a rischio inferiore.
Il debito subordinato è qualsiasi debito che rientra o è inferiore al debito senior. Tuttavia, il debito subordinato ha la priorità sul capitale privilegiato e comune. Esempi di debito subordinato includono il debito mezzanino, che è un debito che include anche un investimento. Inoltre, i titoli garantiti da attività hanno generalmente una caratteristica subordinata, in cui alcune tranche sono considerate subordinate alle tranche senior. I titoli garantiti da attività sono titoli finanziari garantiti da un insieme di attività inclusi prestiti, leasing, debiti su carte di credito, royalties o crediti. Le tranche sono porzioni di debito o titoli che sono state progettate per dividere il rischio o le caratteristiche del gruppo in modo che possano essere negoziabili per diversi investitori.