Finanziamento subordinato
Che cos’è il finanziamento subordinato
Finanziamento subordinato è il debito il finanziamento che è classificato dietro quella detenuta dagli istituti di credito garantiti in termini di ordine in cui il debito è rimborsato. Il finanziamento “subordinato” implica che il debito si colloca dietro il primo prestatore garantito e significa che i prestatori garantiti saranno rimborsati prima dei detentori di debito subordinato.
ABBATTIMENTO Finanziamento subordinato
Il rischio dell’istituto di credito nel finanziamento subordinato è superiore a quello degli istituti di credito senior perché il credito sui beni è inferiore. Di conseguenza, il finanziamento subordinato può essere costituito da un mix di finanziamento tramite debito e capitale proprio. Ciò consente al prestatore coinvolto di cercare una componente azionaria, come warrant o opzioni, per fornire un rendimento aggiuntivo e compensare il rischio più elevato.
Rischi di finanziamento subordinato
Se una società deve presentare istanza di fallimento o deve affrontare la liquidazione sia con finanziamento subordinato che con debito senior nei libri contabili, il debito non subordinato viene rimborsato prima del debito subordinato. Una volta che il debito non subordinato è stato completamente rimborsato, la società ripaga il debito subordinato.
Ad esempio, supponiamo che una società abbia ottenuto un debito senior di $ 60 milioni e un finanziamento subordinato per un totale di $ 40 milioni. Se un’azienda liquida tutte le sue attività in un fallimento per $ 80 milioni, deve prima ripagare l’importo di $ 60 milioni del suo debito detenuto da istituti di credito garantiti. Il restante debito subordinato viene rimborsato solo per metà per $ 20 milioni a causa della mancanza di fondi liquidati.
È importante che i potenziali finanziatori o investitori di debito siano consapevoli delle prospettive di solvibilità di una società , di altri obblighi di debito e del patrimonio totale durante la revisione di un’obbligazione emessa. Sebbene questo tipo di debito sia più rischioso per i prestatori, viene comunque pagato prima dei detentori di azioni. Il finanziamento subordinato offre solitamente tassi di interesse più elevati per compensare il potenziale rischio di insolvenza.
Tipi di finanziamento subordinato
Le obbligazioni subordinate possono essere trovate principalmente nelle obbligazioni emesse dalle principali banche.
I titoli garantiti da attività sono un altro tipo di debito subordinato. Questi tipi di titoli garantiti sono generalmente emessi in diversi tipi di classi, note anche come tranche, ciascuna con diversi livelli di rischio, tassi di interesse e scadenze.
Un altro tipo di finanziamento subordinato è un debito mezzanino. Questi sono spesso emessi come azioni privilegiate o titoli di debito non garantiti e generalmente sono solo titoli privilegiati rispetto alle azioni ordinarie. Il debito mezzanino funge da titolo ibrido.