Stock per magazzino

Cos’è Stock-for-Stock?

Stock-for-stock è un tipo di accordo di compensazione tra due società in cui le azioni vengono parzialmente utilizzate per il costo di acquisizione. Un determinato numero di azioni di una società viene scambiato con le azioni di un’altra per coprire i costi. Gli scambi di azioni si verificano anche nei programmi di remunerazione delle azioni dei dipendenti, in cui i dipendenti scambiano le azioni già maturate in modo da ricevere più stock option.

Punti chiave

• Stock-for-stock è un tipo di transazione in cui le azioni di una società vengono scambiate con quelle di un’altra società, di solito come parte di un accordo di fusione.
• Questo tipo di accordo viene utilizzato come un modo per la società acquirente di coprire i costi dell’acquisizione.
• Una borsa valori si verifica anche nei piani di compensazione di stock option per i dipendenti, quando i dipendenti scambiano azioni mature con stock option.

Capire Stock-for-Stock

Nel contesto di fusioni e acquisizioni, stock-for-stock si riferisce allo scambio di azioni di una società acquirente con azioni della società acquisita a un tasso predeterminato. Di solito, solo una parte di una fusione viene completata con una transazione stock-for-stock, con il resto delle spese coperto con contanti o altri metodi di pagamento.

Ad esempio, per soddisfare le spese di un’acquisizione, una società acquirente può utilizzare una combinazione di due per tre borse valori con gli azionisti della società target e un’offerta pubblica di denaro contante.

Stock-for-Stock e piani di stock option per i dipendenti

Stock-for-stock è anche un metodo per soddisfare il prezzo dell’opzione in un piano di compensazione di stock option per i dipendenti. In base a questi programmi di remunerazione, ai dipendenti vengono concesse stock option, ma devono pagare alla società il prezzo dell’opzione prima che venga loro assegnata la sovvenzione. Scambiando azioni mature (azioni detenute per un periodo di detenzione richiesto), l’assegnatario può ricevere le proprie opzioni senza doverle pagare. Dopo un determinato periodo di tempo, ai beneficiari vengono restituite le azioni che hanno utilizzato per pagare le loro opzioni.

Ove possibile, i beneficiari spesso traggono vantaggio da una borsa valori, poiché di solito aumentano la posizione di proprietà di un beneficiario e non richiedono alcun esborso di denaro. Gli azionisti non dipendenti sostengono che la soddisfazione del prezzo dell’opzione stock-for-stock si aggiunge alla già elevata spesa per la concessione di opzioni ai dipendenti, poiché i dipendenti finiscono per non dover pagare il prezzo dell’opzione, che può sommarsi a una quantità significativa di denaro se tutti i dipendenti a cui sono state assegnate opzioni usufruiscono di esercizi di stock for stock.

considerazioni speciali

Quando a un dirigente viene concessa una stock option incentivante (ISO) o un’opzione stock non qualificata (NSO), quel dipendente deve effettivamente ottenere le azioni alla base dell’opzione per fare in modo che l’opzione abbia un valore.

Sia le stock option non qualificate che le stock option incentive sono tipicamente assegnate a condizione che al dirigente sia vietato venderle o cederle perché è incaricato di scambiare le opzioni con azioni. Questi termini sono scritti nel contratto di un dirigente.

Stock-for-Stock Esempio

Le società coinvolte in fusioni di azioni stipulano un accordo per lo scambio di azioni sulla base di un rapporto prestabilito. Se la società ABC e la società XYZ accettano una fusione di azioni 1 per 2, gli azionisti di XYZ riceveranno un’azione ABC per ogni due azioni attualmente detenute.

Di conseguenza, le azioni XYZ cesseranno di essere negoziate e il numero di azioni ABC in circolazione aumenterà dopo il completamento della fusione. Il prezzo delle azioni ABC post-fusione dipende dalla valutazione del mercato delle prospettive di utili futuri per l’entità risultante dalla fusione.