Comprensione dei prezzi e dei valori delle azioni
C’è un detto comune: “Non giudicare un libro dalla copertina”. Una verità lapalissiana altrettanto valida per l’investitore potrebbe essere: “Non giudicare un’azione dal prezzo dell’azione”. Molte persone presumono erroneamente che un titolo con un prezzo in dollari basso sia economico, mentre un altro con un prezzo più alto è costoso.
In effetti, il prezzo di un’azione dice poco sul valore di quella azione. Ancora più importante, non dice nulla sul fatto che lo stock sia diretto verso l’alto o verso il basso.
Prezzo delle azioni rispetto al valore delle azioni
Le azioni più economiche, note come penny stock, tendono anche ad essere le più rischiose. Uno stock che è sceso da $ 40 a $ 4 potrebbe finire a $ 0, mentre uno stock che va da $ 10 a $ 20 potrebbe raddoppiare di nuovo a $ 40.
Guardare il prezzo di un’azione è utile solo quando si prendono in considerazione molti altri fattori.
Punti chiave
- Il prezzo di un’azione indica il suo valore corrente per acquirenti e venditori.
- Il valore intrinseco del titolo può essere superiore o inferiore.
- L’obiettivo dell’investitore azionario è identificare i titoli attualmente sottovalutati dal mercato.
Alcuni di questi fattori sono di buon senso, almeno superficialmente. Un’azienda ha creato una tecnologia, un prodotto o un servizio rivoluzionari. Un’altra azienda sta licenziando il personale e chiudendo le divisioni per ridurre i costi. Quale azione vuoi possedere?
Potresti essere sorpreso. Vale la pena scavare più a fondo. Quella società rivoluzionaria può o non può avere un piano per costruire sul suo successo iniziale. I mercati hanno già scontato il valore di quel prodotto rivoluzionario. Sarebbe meglio avere qualcosa di buono in cantiere.
L’azienda che sta riducendo i costi potrebbe razionalizzare le sue operazioni e, se ci riuscirà, potrebbe prosperare di nuovo. Forse la mandria l’ha abbandonata troppo presto.
L’obiettivo è identificare le azioni che sono sottovalutate, ovvero i loro prezzi non riflettono il loro vero valore.
Cosa ti dice il prezzo
La maggior parte delle persone crede che il valore di un’azione sia indicato dal suo prezzo. Questo è vero solo fino a un certo punto. C’è una grande differenza tra i due. Il prezzo dell’azione ti dice solo il valore corrente di una società o il suo valore di mercato.
Quindi, il prezzo rappresenta quanto viene scambiato il titolo o il prezzo concordato tra un acquirente e un venditore. Se ci sono più acquirenti che venditori, il prezzo delle azioni salirà. Se ci sono più venditori che acquirenti, il prezzo scenderà.
D’altra parte, il valore intrinseco è il valore effettivo di un’azienda in dollari. Ciò include fattori sia tangibili che intangibili, comprese le intuizioni dell’analisi fondamentale.
Un investitore può indagare su un’azienda per determinarne il valore. Tutte le informazioni necessarie sono online nel bilancio pubblico della società. I broker online offrono analisi e riepiloghi di questi risultati da molte fonti. Dai un’occhiata ai fatti.
Quando il prezzo conta
Le aziende raccolgono denaro emettendo azioni o debiti. Il costo medio ponderato del capitale (WACC) è una media ponderata del costo del debito e del costo del capitale di una società.
Uno stock è economico o costoso solo in relazione al suo potenziale di crescita (o alla sua mancanza).
Se il prezzo delle azioni di una società precipita, il suo costo del capitale aumenta, provocando anche un aumento del suo WACC. Un drammatico aumento del costo del capitale può far chiudere i battenti un’azienda, in particolare le imprese dipendenti dal capitale come le banche.
Questo problema dovrebbe essere sempre nella mente degli investitori a seguito di un forte calo delle azioni.
Non saltare sul prezzo
Gli investitori spesso commettono l’errore di guardare solo al prezzo delle azioni, perché è il numero più visibile sulla stampa finanziaria. In effetti, ha significato solo nel contesto.
Ad esempio, se la società A ha una capitalizzazione di mercato di $ 100 miliardi e ha 10 miliardi di azioni, mentre la società B ha una capitalizzazione di mercato di $ 1 miliardo e 100 milioni di azioni, entrambe le società avranno un prezzo delle azioni di $ 10. Ma la società A vale 100 volte di più della società B.
Un titolo con un prezzo di $ 100 può sembrare molto costoso per alcuni investitori al dettaglio. Potrebbero pensare che un’azione da $ 5 abbia maggiori possibilità di raddoppiare rispetto a un’azione da $ 100.
Ma le azioni da $ 5 potrebbero essere notevolmente sopravvalutate e le azioni da $ 100 potrebbero essere sottovalutate. Potrebbe anche essere vero il contrario, ma il prezzo delle azioni da solo non è un segno di valore.
La capitalizzazione di mercato è un’indicazione più chiara di come viene valutata la società e dà un’idea migliore del valore del titolo. Conosciuto anche come capitalizzazione di mercato, è elencato con la quotazione di ogni azione.
Capire la capitalizzazione di mercato e il prezzo delle azioni
Le azioni sono divise in azioni per fornire unità chiaramente distinguibili di una società. Gli investitori acquistano quindi una parte della società corrispondente a una parte delle azioni totali.
Il numero effettivo di azioni in circolazione per le società quotate in borsa varia notevolmente.
Un modo in cui le aziende controllano il numero di azioni disponibili e il modo in cui gli investitori si sentono sul prezzo delle loro azioni è attraverso i frazionamenti azionari e i frazionamenti azionari inversi. I prezzi delle azioni possono avere un impatto psicologico e le aziende a volte soddisfano la psicologia degli investitori attraverso frazionamenti azionari.
Ad esempio, molti investitori preferiscono acquistare azioni in lotti rotondi di 100 azioni. Un prezzo delle azioni superiore a $ 50 può spegnere l’investitore medio perché richiede un esborso in contanti di almeno $ 5.000 per acquistare 100 azioni. Questo è un grande impegno finanziario da assumere per un’azione.
Di conseguenza, una società che ha avuto una buona corsa e ha visto le sue azioni salire da $ 20 a $ 60 potrebbe scegliere di fare uno stock split due per uno. Ora il titolo sembra un vero affare per i nuovi investitori. Ma il suo valore intrinseco non è cambiato.
Come funzionano le ripartizioni azionarie
Una divisione due per uno significa che la società raddoppierà il numero di azioni che ciascuno dei suoi attuali azionisti possiede semplicemente dividendo a metà il prezzo corrente delle sue azioni. Due nuove azioni saranno esattamente uguali a una vecchia quota.
Un nuovo investitore potrebbe essere più a suo agio nell’acquistare le azioni a $ 30, facendo un investimento di $ 3.000 per acquistare 100 azioni. Si noti che l’investitore avrebbe potuto acquistare 50 azioni prima della scissione e avere la stessa percentuale di proprietà nella società per lo stesso investimento di $ 3.000.
L’attuale azionista è soddisfatto perché l’interesse dei nuovi investitori farà aumentare il prezzo delle azioni.
Questo è il motivo per cui la capitalizzazione di mercato è importante. La capitalizzazione di mercato dell’azienda non cambierà a causa della scissione. Se un investimento di $ 3.000 significa una proprietà dello 0,001% nella società prima della scissione, avrà lo stesso significato in seguito.
Come funzionano le suddivisioni inverse
Un frazionamento inverso è esattamente l’opposto di un frazionamento azionario e viene fornito con la propria psicologia. Alcuni investitori considerano le azioni che costano meno di $ 10 come più rischiose delle azioni con prezzi delle azioni a due cifre.
Se il prezzo delle azioni di una società scende a $ 6, potrebbe contrastare questa percezione eseguendo un frazionamento azionario inverso di uno per due. In questo caso, la società convertirà ogni due azioni in circolazione in un’azione del valore di $ 12 (2 x $ 6).
I principi sono gli stessi. Questo può essere fatto in qualsiasi combinazione: tre per uno, uno per cinque, ecc. Ma il punto è che questo non aggiunge alcun valore reale alle azioni e non fa un investimento nella società più o meno rischioso.
Tutto ciò che fa è cambiare il prezzo delle azioni.
Se un’azienda fa una divisione inversa, fai attenzione. C’era una buona ragione per cui quello stock è sceso a una cifra.
Berkshire Hathaway contro Microsoft
Un esempio di prezzo elevato che può far riflettere gli investitori è Berkshire Hathaway (BRK. A ) diWarren Buffett. Nel 1980, una quota di Berkshire Hathaway fu venduta per $ 340. Quel prezzo delle azioni a tre cifre avrebbe fatto riflettere molti investitori due volte.
Al 24 luglio 2020, le azioni Berkshire di Classe A valgono $ 291.261 ciascuna. Il titolo è salito a quelle altezze perché la società e Buffett hanno creato valore per gli azionisti.
A quel prezzo per azione, considereresti il titolo costoso? La risposta a questa domanda, come sempre, non dipende dal prezzo in dollari delle azioni.
$ 261.250
Il prezzo di un’azione delle azioni Berkshire Hathaway di Classe A al 1 aprile 2020.
Un altro esempio di un’azione che ha generato un valore eccezionale per gli azionisti è Microsoft ( offerta pubblica iniziale (IPO) nel marzo 1986.
Microsoft ha aperto a $ 21 nel suo primo giorno di negoziazione. E ‘stato valutato a $ 201.30 per azione a partire dal 26 luglio 2020. che sembra un ritorno decente più di tre decenni più tardi, ma quando tutte le spaccature sono contabilizzati, un investimento di $ 21 1986 varrebbe molto di più oggi. E, poiché la divisione azionaria, ogni azione ora rappresenta anche una parte molto più piccola della società.
Microsoft e Berkshire hanno prodotto entrambi rendimenti stellari per gli investitori, ma la prima si è divisa più volte, mentre la seconda no.
Questo rende uno più costoso dell’altro adesso? No. Se uno dei due dovesse essere considerato costoso o economico, dovrebbe essere basato sui fondamentali sottostanti, non sui prezzi delle azioni.
Fattori che influenzano prezzo e valore
Il prezzo e il valore di un’azione possono anche essere influenzati da fattori fondamentali. Ciascuno dei seguenti è importante.
Salute finanziaria
Il prezzo delle azioni di una società è influenzato dalla sua salute finanziaria. Le azioni che si comportano bene in genere hanno utili molto solidi e bilanci solidi.
Gli investitori utilizzano questi dati finanziari insieme al prezzo delle azioni della società per vedere se una società è finanziariamente sana. Il prezzo delle azioni si muoverà a seconda che gli investitori siano felici o preoccupati per il suo futuro finanziario.
Notizie dall’azienda, dall’industria e dall’economia
Qualsiasi buona notizia su una società influirà sul prezzo delle sue azioni. Può essere un rapporto sugli utili positivo, un annuncio di un nuovo prodotto o un piano per espandersi in una nuova area.
Allo stesso modo, i dati economici correlati, come un rapporto mensile sull’occupazione con una rotazione positiva, possono anche aiutare ad aumentare i prezzi delle azioni aziendali. Se la notizia è negativa, tuttavia, tende ad avere un effetto al ribasso sul prezzo delle azioni.