Finanziamento di base
Che cos’è il finanziamento di base?
Il finanziamento di base è un pacchetto di finanziamento prestabilito offerto a potenziali offerenti per un’acquisizione. Il finanziamento di base è organizzato dalla banca di investimento che fornisce consulenza alla società venditrice e include tutti i dettagli del pacchetto di prestito, inclusi il capitale, le commissioni e le clausole di prestito. Il nome deriva dal fatto che i dettagli del finanziamento sono pinzati sul retro del term sheet dell’acquisizione.
Punti chiave
- Il finanziamento di base è un accordo durante un’acquisizione aziendale in cui la banca di investimento che fornisce consulenza alla società venditrice organizza anche finanziamenti prestabiliti per potenziali acquirenti.
- Questi accordi, che prendono il nome dai pacchetti di carta pinzati una volta utilizzati per allegare l’accordo di finanziamento al prospetto di offerta, spesso stimolano più offerenti poiché i potenziali acquirenti non hanno bisogno di cercare il proprio finanziamento.
- La banca di investimento coinvolta nel finanziamento di base è in grado di guadagnare commissioni su entrambi i lati dell’accordo sottoscrivendo la vendita e offrendo servizi di finanziamento all’acquirente.
Spiegazione del finanziamento di base
Il finanziamento di base offre vantaggi in un’acquisizione di una società da parte di un’altra. Poiché il finanziamento è già in atto con questo tipo di accordo, spesso offre al venditore offerte più tempestive. Gli acquirenti traggono vantaggio dal vedere i termini dell’accordo di prestito prestabilito e non devono più affrettarsi per il finanziamento dell’ultimo minuto per effettuare un acquisto.
Il metodo di finanziamento di base, in effetti, consente alla banca di generare commissioni da entrambi i lati della fusione, fornendo consulenza e servizi di sottoscrizione al venditore e pacchetti di finanziamento all’acquirente. Poiché il finanziamento di base accelera il processo di offerta, è diventato comune nel campo delle fusioni e acquisizioni, sebbene siano state espresse alcune preoccupazioni in merito all’etica di una banca di investimento che serve interessi su entrambi i lati di una transazione.
Perché utilizzare Staple Financing?
Il finanziamento di base viene spesso utilizzato per massimizzare il prezzo di vendita: rendendo disponibile il pacchetto di debito con punti metallici a tutti i potenziali acquirenti, un potenziale offerente ottiene l’accesso al debito che altrimenti non sarebbe stato in grado di raccogliere da solo. Dal punto di vista del venditore, maggiore è il numero di potenziali offerenti interamente finanziati, maggiore è la concorrenza e quindi, maggiore è il prezzo di vendita potenziale.
Serve anche a facilitare una pronta vendita. Il processo bancario è snellito quando ai potenziali acquirenti viene presentato un term sheet ben negoziato, soprattutto laddove altrimenti avrebbero dovuto ricominciare da zero con un sindacato di più banche.