Prodotto Spot
Cos’è una merce spot?
In finanza, il termine “merce a pronti” si riferisce a una merce che viene venduta con l’intenzione di essere consegnata all’acquirente abbastanza immediatamente, attualmente o entro pochi giorni. Come suggerisce il nome, le materie prime spot sono materie prime che vengono scambiate sul mercato spot. Allo stesso modo, il prezzo di una merce a pronti è noto come il suo prezzo a pronti.
Al contrario, i futures sulle materie prime oi mercati a termine comportano la consegna della merce in un momento futuro.
Punti chiave
- Una merce a pronti è una merce negoziata sul suo mercato a pronti anziché su un mercato dei derivati.
- I mercati spot sono quelli in cui le transazioni vengono regolate entro pochi giorni.
- Gli operatori di mercato utilizzano spesso una combinazione di mercati spot e futures per negoziare materie prime, come hedger o come speculatori.
Come funzionano le materie prime spot
Le materie prime spot sono una parte importante dei mercati finanziari, consentendo alle aziende, ai trader e agli intermediari di acquistare un’ampia gamma di materie prime con breve preavviso. I mercati spot delle materie prime odierni includono materie prime energetiche come petrolio, carbone ed elettricità; prodotti agricoli come mais, grano e semi di soia; metalli come oro, argento e acciaio; e molti altri.
In generale, ci sono due principali tipi di acquirenti nel mercato spot delle materie prime: clienti commerciali e consegna fisica delle materie prime che acquistano.
In genere, gli speculatori useranno il mercato spot come un modo per chiudere una posizione che hanno precedentemente stipulato attraverso il mercato dei futures sulle materie prime. Ad esempio, uno speculatore che ha acquistato contratti futures sui chicchi di caffè potrebbe chiudere quella posizione vendendo tali contratti a un acquirente commerciale nel mercato spot una volta che il contratto futures ha raggiunto la data di regolamento. Poiché il valore di un contratto futures su materie prime si basa sul valore della merce sottostante, il prezzo di un dato contratto futures tenderà verso il prezzo spot di quella merce man mano che il contratto futures si avvicina alla sua data di regolamento.
Esempio del mondo reale di una merce spot
Spesso, i partecipanti al mercato delle materie prime useranno sia il mercato delle materie prime a pronti che quello a termine. Ad esempio, si consideri il caso di una compagnia aerea che deve assicurarsi la fornitura di carburante per aerei per l’anno successivo. Nell’ottobre 2020, il prezzo a pronti del carburante per aviogetti tipo cherosene della costa del Golfo degli Stati Uniti era di poco superiore a $ 1 al gallone. Al contrario, quella stessa merce costava circa $ 1,85 al gallone nell’ottobre 2019.
Guardando questi prezzi, una compagnia aerea potrebbe essere felice di acquistare il suo carburante per aerei sul mercato spot, effettuando la consegna fisica entro pochi giorni dall’acquisto del carburante. Tuttavia, potrebbe anche voler acquistare contratti futures sul carburante per aerei per “bloccare” il prezzo basso diversi mesi nel futuro. Il prezzo dei contratti futures rifletterebbe quindi non solo il prezzo spot della merce oggi, ma anche la direzione futura anticipata dei prezzi spot.
Prezzo spot, prezzo future e base
La base è la differenza tra il prezzo spot di una merce consegnabile e il prezzo del contratto futures per la prima data disponibile. La base viene utilizzata dai commercianti di materie prime per determinare il momento migliore per acquistare o vendere una merce. I trader comprano o vendono a seconda che la base si stia rafforzando o indebolendo.
La base è un concetto cruciale per i gestori di portafoglio e i trader perché questa relazione tra i prezzi in contanti e i futures influisce sul valore dei contratti utilizzati nella copertura. Come esempio per la base dei contratti futures, supponiamo che il prezzo spot del petrolio greggio sia di $ 50 al barile e che il prezzo dei futures del petrolio greggio disponibile tra due mesi sia di $ 54. La base è $ 4, o $ 54 – $ 50.