Indice di riacquisto S&P 500

Cos’è l’indice S&P 500 Buyback?

L’indice S&P 500 Buyback è un indice progettato per replicare la performance dei 100 titoli S&P 500 con i rapporti di riacquisto più elevati negli ultimi 12 mesi. L’Indice S&P 500 Buyback è di pari ponderazione e ribilanciato trimestralmente, con le date di riferimento del ribilanciamento che si verificano l’ultimo giorno di negoziazione di ogni trimestre solare. Le modifiche all’indice sono effettive dopo la chiusura del mercato il terzo venerdì del mese successivo alla data di riferimento.

Punti chiave

• L’indice di riacquisto S&P 500 è progettato per misurare la performance dei primi 100 titoli con i rapporti di riacquisto più elevati nell’S & P 500.
• Le aziende riacquistano azioni con utili non distribuiti, aumentando il prezzo delle azioni e riducendo lo stock di azioni in circolazione.
• Sebbene criticati da alcuni perché gonfiano artificialmente i prezzi delle azioni e allocano in modo inefficiente la liquidità da parte delle imprese, i riacquisti di azioni proprie sono aumentati notevolmente negli ultimi dieci anni.

Comprensione dell’indice S&P 500 Buyback

L’indice di riacquisto S&P 500 classifica i membri dell’S & P 500 in ordine decrescente dei loro rapporti di riacquisto ogni trimestre e include i primi 100 nell’indice di riacquisto. L’indice offre agli investitori la possibilità di investire in società che stanno riacquistando in modo aggressivo le proprie azioni.

Il rapporto di riacquisto è calcolato come l’importo pagato per il riacquisto di azioni ordinarie diviso per la capitalizzazione di mercato totale delle azioni ordinarie all’inizio del periodo di osservazione.

Un riacquisto di azioni è un percorso avvincente per un’azienda per generare valore per i suoi azionisti, poiché un riacquisto contrae il numero di azioni in circolazione, migliorando le misure di redditività per azione e flusso di cassa come l’ utile per azione (EPS) e il flusso di cassa per azione ( CFPS).

Metodologia di costruzione dell’indice

Secondo S&P, l’indice è costruito come segue: “Per tenere conto del rilascio dei report aziendali, c’è un ritardo di tre mesi dalla data di riferimento per il periodo di osservazione per il calcolo del tasso di riacquisto. Questo periodo di osservazione per il calcolo del tasso di riacquisto è definito come il periodo di 12 mesi (o quattro trimestri) che termina un trimestre prima della data di riferimento. In quanto tale, il periodo di osservazione dura 12 mesi (o quattro trimestri) e inizia 15 mesi prima della data di riferimento. I rapporti di riacquisto dei componenti dell’S & P 500 sono calcolati come l’importo monetario pagato per il riacquisto di azioni ordinarie durante il periodo di osservazione diviso per la capitalizzazione di mercato totale delle azioni ordinarie all’inizio del periodo di osservazione. all’inizio del periodo di osservazione, per questo calcolo verrà utilizzata la capitalizzazione di mercato totale dal primo giorno di quotazione. Gli elementi costitutivi vengono quindi classificati in ordine decrescente in base al tasso di riacquisto io.
I primi 100 titoli formano l’indice. ”

Tendenze di acquisto di azioni proprie

I riacquisti sui mercati finanziari sono aumentati continuamente, con un picco nel 2018 di 770 miliardi di dollari, con un leggero calo a 709 miliardi di dollari nel 2019. Inoltre, gli importi di capitale che le aziende stanno reinvestendo nei riacquisti hanno registrato un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 10,4% dal 2015, rispetto al 7,1% per i dividendi, al 5,5% per gli investimenti organici e all’1,45% per le acquisizioni effettuate in contanti. I mercati sono stati gettati allo sbando durante il 2020 a causa della pandemia del Coronavirus e resta da vedere se i riacquisti continueranno la loro tendenza al rialzo una volta che i mercati torneranno alla normalità.

A dicembre 2020, i maggiori contributori del settore all’indice S&P 500 Buyback erano finanziari (28,5%), informatica (19,8%), industriali (15,4%), beni di consumo discrezionali (14,6%) e sanità (10,4%).

L’accoglienza positiva degli investitori nei confronti dei riacquisti di azioni proprie può essere misurata dalla sovraperformance dell’indice S&P 500 Buyback rispetto all ‘S & P 500. Il grafico comparativo è mostrato nella scheda informativa preparata da Standard & Poor’s, così come altri attributi come i fondamentali di valutazione (rapporto prezzo / utili ) e le metriche di rischio.

Come si suol dire, la performance passata non è garanzia di performance futura, quindi con questo indice – e per qualsiasi altro indice che ha sovraperformato un benchmark scelto – un investitore dovrebbe essere consapevole di ciò che guida la performance e rivalutare l’indice prima di prendere decisioni di investimento basate su di esso.