Slippage

Cos’è lo slippage?

Lo slippage si riferisce alla differenza tra il prezzo previsto di uno scambio e il prezzo al quale viene eseguito lo scambio. Lo slippage può verificarsi in qualsiasi momento, ma è più diffuso durante i periodi di maggiore volatilità quando vengono utilizzati gli ordini di mercato. Può anche verificarsi quando viene eseguito un ordine di grandi dimensioni ma non c’è abbastanza volume al prezzo scelto per mantenere l’attuale spread denaro / lettera.

Come funziona lo slittamento?

Lo slippage non denota un movimento negativo o positivo perché qualsiasi differenza tra il prezzo di esecuzione previsto e il prezzo di esecuzione effettivo si qualifica come slippage. Quando viene eseguito un ordine, il titolo viene acquistato o venduto al prezzo più favorevole offerto da una borsa valori o da un altro market maker. Ciò può produrre risultati più favorevoli, uguali o meno favorevoli rispetto al prezzo di esecuzione previsto. Il prezzo di esecuzione finale rispetto al prezzo di esecuzione previsto può essere classificato come slippage positivo, nessuno slippage e / o slippage negativo.

I prezzi di mercato possono cambiare rapidamente, consentendo lo slittamento durante il ritardo tra un ordine di negoziazione e il suo completamento. Il termine è utilizzato in molte sedi di mercato, ma le definizioni sono identiche. Tuttavia, lo slittamento tende a verificarsi in circostanze diverse per ciascuna sede.

Sebbene un ordine limite prevenga lo slippage negativo, comporta il rischio intrinseco che l’operazione non venga eseguita se il prezzo non torna al livello limite. Questo rischio aumenta in situazioni in cui le fluttuazioni di mercato si verificano più rapidamente, limitando in modo significativo il tempo necessario per completare un’operazione al prezzo di esecuzione previsto.

Punti chiave

• Lo slippage si riferisce a tutte le situazioni in cui un operatore di mercato riceve un prezzo di esecuzione della transazione diverso da quello previsto.
• Lo slippage si verifica quando lo spread denaro / lettera cambia tra il momento in cui viene richiesto un ordine di mercato e il momento in cui una borsa valori o un altro market maker esegue l’ordine.
• Lo slippage si verifica in tutte le sedi di mercato, comprese azioni, obbligazioni, valute e futures.

Esempio di slittamento

Uno dei modi più comuni in cui si verifica lo slippage è il risultato di un brusco cambiamento nello spread bid / ask. Un ordine di mercato può essere eseguito a un prezzo inferiore o più favorevole di quanto originariamente previsto quando ciò accade. Con lo slippage negativo, la domanda è aumentata in uno scambio lungo o l’offerta è diminuita in uno scambio breve. Con uno slippage positivo, la domanda è diminuita in un’operazione lunga o l’offerta è aumentata in una transazione breve. Gli operatori di mercato possono proteggersi dallo slippage inserendo ordini limite ed evitando ordini di mercato.

Ad esempio, supponiamo che i prezzi bid / ask di Apple siano pubblicati come $ 183,50 / $ 183,53 sull’interfaccia del broker. Viene piazzato un ordine di mercato per 100 azioni, con l’intenzione che l’ordine venga eseguito a $ 183,53. Tuttavia, le transazioni di micro secondi da parte di programmi computerizzati aumentano lo spread denaro / lettera a $ 183,54 / $ 183,57 prima che l’ordine venga eseguito. L’ordine viene quindi eseguito a $ 183,57, con uno slippage negativo di $ 0,03 per azione o di $ 3,00 per 100 azioni.

Slippage e il mercato Forex

Lo slippage del Forex si verifica quando viene eseguito un ordine di mercato o uno stop loss chiude la posizione a un tasso diverso da quello impostato nell’ordine. È più probabile che lo slippage si verifichi nel mercato forex quando la volatilità è elevata, forse a causa di eventi di notizie, o durante i periodi in cui la coppia di valute viene scambiata al di fuori delle ore di punta del mercato. In entrambe le situazioni, i commercianti di forex stimabili eseguiranno il commercio al miglior prezzo successivo.