Dovresti lavorare in una Boutique Investment Bank?
Sono lontani i giorni in cui un MBA o un dottorato di ricerca. da una scuola della Ivy League garantirebbe un ambito lavoro di banca di investimento presso una grande azienda multinazionale.
Dalla crisi finanziaria globale del 2008-2009, anche i candidati di alto livello hanno difficoltà a entrare nell’investment banking. Recentemente, le piccole imprese boutique di investment banking hanno guadagnato quote di mercato rispetto alle grandi banche di investimento. (Vedi anche: M&A Advisory Business Boutiques: How The Small Shops are Capturing Large M&A Deals.)
Punti chiave
- Le Bulge Bank sono spesso grandi multinazionali.
- Le boutique sono piccole e indipendenti.
- Sia il bulge banking che il boutique banking offrono vantaggi.
Rigonfiamento contro Boutique
L’investment banking è dominato da grandi multinazionali ben consolidate, a volte chiamate bulge bank. Questi includono Goldman Sachs Group Inc. ( GS ), Citigroup Inc. ( C ) e JP Morgan Chase & Co. ( JPM ). Al contrario, le boutique di investment banking sono piccole imprese indipendenti di solito possedute e gestite da uno o pochi individui.
Le imprese di boutique offrono servizi su scala ridotta. Ad esempio, possono concentrarsi su aree di nicchia dell’investment banking come fusioni e acquisizioni, ristrutturazioni o acquisizioni con leva finanziaria. Mentre le banche rigonfie di solito entrano in affari per un valore di $ 500 milioni o più, le boutique gestiscono affari da $ 50 milioni a $ 500 milioni.
Esperienza migliore in boutique? Dipende
In una banca boutique, ci sono enormi opportunità per fare l’intero affare da solo. Una banca boutique può aspettarsi e consentire ai banchieri di operare in modo più indipendente esplorando le opportunità, convincendo le prospettive, strutturando l’affare e portandolo alla conclusione. Tuttavia, se la banca boutique è specializzata in una piccola area, il banchiere potrebbe scoprire di non acquisire una vasta esperienza.
Nelle banche rigonfie, soprattutto a livello di ingresso, i banchieri possono trovarsi limitati a un ruolo limitato e dipendenti da processi, regole, approvazioni e risorse. Ad esempio, invece di cercare opportunità, il banchiere può ricevere iniziative di vendita e presentazioni da un team consolidato, rendendo il lavoro definito relativamente semplice. (Vedi anche: Qual è il ruolo di una banca d’investimento? )
Indipendenza per l’amministrazione?
In una banca rigogliosa, i banchieri di investimento possono chiedere a un team quantistico dedicato di sviluppare e testare modelli quantitativi. C’è un team legale dedicato da consultare su questioni legali, redattori tecnici per la documentazione e un team di prevendita per preparare la proposta. In una boutique, il banchiere potrebbe dover fare di tutto, compresi compiti semplici come la stesura di libri di presentazione a quelli complessi come la modellazione quantitativa e la strutturazione delle trattative. Per alcuni, una banca boutique può offrire l’esperienza di indipendenza, indipendenza e creatività. Altri potrebbero considerare tali esperienze come amministrative e non gratificanti.
La clientela
Sebbene l’investment banking boutique abbia guadagnato quote di mercato, il mercato è ancora dominato dalle banche rigonfie. Le aziende tendono a fidarsi di più delle grandi aziende globali consolidate rispetto ai piccoli negozi, anche se questi ultimi applicano commissioni inferiori. Ciò si traduce in un rigonfiamento delle banche con un enorme bacino di clientela prontamente disponibile. Le boutique potrebbero dover dare la caccia ai potenziali clienti, di solito altre aziende di piccole dimensioni. Le boutique hanno un vantaggio in quanto le banche rigonfie spesso non si intromettono nel loro mercato di piccole dimensioni. Ma allo stesso tempo, le offerte di grandi dimensioni di solito sono fuori portata.
L’ambiente dinamico
Le banche boutique possono spostare completamente la loro attenzione, ad esempio passando da tutte le acquisizioni con leva finanziaria alla ristrutturazione aziendale. Le grandi banche di investimento hanno diversificato i flussi di lavoro, consentendo ai propri dipendenti di lavorare nelle aree desiderate. (Vedi anche: Principali cose da sapere per un’intervista sull’investment banking.)
Sicurezza sul lavoro
Pochi lavori sono sicuri al 100% e anche i migliori performer potrebbero dover affrontare l’ascia durante i momenti difficili. Tuttavia, date le loro divisioni aziendali diversificate, le grandi dimensioni e la presenza globale, una banca rigogliosa ha una maggiore flessibilità per spostare le persone, ad esempio da fusioni e acquisizioni ( M&A ) al dipartimento di analisti di ricerca azionaria, o dall’Europa all’Asia con l’aumento delle esigenze aziendali e cadere. Le boutique non hanno lo stesso livello di flessibilità e opportunità, a causa delle loro dimensioni e specializzazione minori.
È più facile ottenere informazioni sulle banche rigonfie rispetto alle boutique.
Livello di rischio
Pochi individui possono creare o distruggere anche una grande banca di investimento multinazionale globale. Un accordo di fusione e acquisizione può andare storto a causa di un tecnicismo legale, oppure un caso di manipolazione dei tassi di interesse da parte di uno o due singoli operatori può incorrere in multe di milioni. Le grandi banche di investimento hanno la capacità di assorbire queste perdite. Le banche delle boutique funzionano su rapporti personali e connessioni di rete. In assenza di dipartimenti legali o di audit dedicati, il rischio è molto più alto nelle boutique poiché una o due persone chiave possono distruggere l’intera attività.
Le dimensioni contano (a volte)
Gli scandali bancari accadono. Anche se un singolo banchiere non è stato coinvolto, la sua carriera può essere seriamente compromessa a lungo termine se associata a una banca boutique accusata di illeciti. Ci sono casi di persone a cui è stato negato il visto o che devono affrontare un maggiore controllo da parte di un nuovo datore di lavoro a causa della passata associazione con una banca boutique in disgrazia. Le banche di rigonfiamento non sono immuni da irregolarità o guasti, ma hanno un vantaggio in un valore del marchio consolidato che può assorbire alcuni di questi incidenti.
Facile accesso alle informazioni
Mentre è più facile ottenere informazioni su una banca rigonfia, gli interni delle boutique rimangono nascosti. Una volta selezionate, le banche rigonfie sono note per offrire uno stipendio uniforme agli associati con competenze e livelli di esperienza simili. Gli stipendi possono variare di più nelle boutique in base a preferenze personali o esigenze molto particolari. Quando si cambia lavoro, in particolare per gli hedge fund e le società di private equity, i candidati con esperienza con le banche in espansione sono preferiti a causa della loro migliore esposizione aziendale. (Vedi anche: Carriere finanziarie con salari eccellenti.)
La linea di fondo
Entrare a far parte di una boutique di investment banking offre alcuni grandi vantaggi anche se le banche rigonfie offrono un percorso di carriera più classico. In definitiva, la scelta tra una banca boutique e una banca rigogliosa deve essere decisa dal temperamento, dalle aspirazioni e dalle aspettative del candidato.