Sharia
Cos’è la Sharia?
Il termine sharia si riferisce a una serie di leggi religiose islamiche che regolano gli aspetti della vita quotidiana dei musulmani oltre ai rituali religiosi. La legge della Sharia fornisce anche ai seguaci religiosi una serie di principi e linee guida per aiutarli a prendere decisioni importanti nella loro vita, come le finanze e gli investimenti. Il settore bancario e finanziario islamico delinea dove possono essere investiti molti e regole sugli interessi. C’è qualche variazione nel modo in cui la Sharia viene interpretata e implementata, specialmente nel settore finanziario.
Punti chiave
- La Sharia è una legge religiosa islamica che governa la vita quotidiana dei suoi seguaci musulmani.
- La Sharia stabilisce le linee guida per gli investimenti e le attività bancarie. Non include investire in attività legate all’alcol e al tabacco o raccogliere interessi.
- La finanza conforme alla Sharia è una linea di attività in rapida crescita tra banche e società di investimento, in parte perché gli investitori sono desiderosi di lavorare con le economie petrolifere in forte espansione in Medio Oriente.
- Un esempio di titolo della Sharia è un Sukuk, che è il nome arabo dei certificati finanziari e si riferisce alle obbligazioni conformi alla Sharia.
Capire la Sharia
La parola Sharia si traduce letteralmente in “via” e spesso è anche scritta come Shariah o Shari’a. Come accennato in precedenza, la legge delinea come i musulmani dovrebbero comportarsi in vari aspetti della loro vita, comprese le loro vite personali, le loro responsabilità nei confronti della società, le loro convinzioni religiose e le loro finanze.
L’interesse è una parte fondamentale della finanza quotidiana. Ma è haram secondo la legge della Sharia, il che significa che è vietato il pagamento di interessi tra mutuatari e prestatori. Ciò include prestiti e mutui, nonché veicoli finanziari che creano interesse per generare un rendimento. Investire in società bancarie e assicurative convenzionali, quindi, può essere vietato ai sensi della Sharia.
Anche le attività commerciali sono molto rilevanti. Agli investitori che aderiscono alla legge della Sharia è vietato investire o lavorare con società che si impegnano in quanto segue:
- Birrificazione e produzione di alcol
- Produttori e distributori di pornografia
- Creatori di prodotti a base di carne di maiale, come prosciutto e pancetta
- Produttori di armi e relativi armamenti
- Produttori di tabacco e prodotti correlati al tabacco
- Casinò e altre società legate al gioco d’azzardo
I vari inquilini della Sharia significano strategie di investimento per accogliere queste restrizioni. Ciò può comportare che i seguaci della fede che rispettano la Sharia non siano in grado di impegnarsi in porzioni considerevoli del mercato. In Occidente, gli investimenti conformi alla Sharia sono simili agli investimenti socialmente responsabili (SRI).
La finanza conforme alla Sharia, spesso chiamata anche banca islamica o petrolifere in forte espansionedel Medio Oriente, che sono principalmente islamiche.
Sono inoltre vietate le attività che non sono direttamente impegnate ma che traggono più del 5% dei loro ricavi da attività vietate.
considerazioni speciali
I veicoli finanziari basati sulla Sharia variano allo stesso modo delle finanze tradizionali. Ad esempio, Mudarabah si riferisce a una partnership di condivisione di profitti e perdite mentre Musharakah è una joint venture di condivisione di profitti e perdite.
Ci sono fondi conformi alla Sharia che aderiscono alle restrizioni della fede. Deve essere istituito un consiglio della Sharia composto da studiosi islamici che segua i principi della Sharia. I membri del consiglio sono responsabili della valutazione delle decisioni di investimento di un fondo, comprese le attività in cui investono.
Sukuk è il nome arabo dei certificati finanziari. Si riferisce a obbligazioni conformi alla Sharia. La base degli investitori per le obbligazioni conformi alla Sharia è costituita da raggruppamenti in tre aree geografiche:
- Paesi nel Consiglio di cooperazione del Golfo e Malesia
- Paesi con una considerevole popolazione musulmana, come l’India e il Pakistan
- Stati Uniti ed Europa, dove la popolazione musulmana è relativamente piccola ma ha una ricchezza disponibile significativamente maggiore
I sukuk possono essere basati su asset o supportati da asset. Le obbligazioni islamiche sono esempi delle prime, mentre le attività cartolarizzate sono esempi delle seconde. Una società veicolo (SPV) creata allo scopo di emettere certificati nei mercati dei capitali. I proventi vengono utilizzati per acquistare un bene utilizzando i principi di Ijarah.
Un’entità intermedia acquista il bene e lo affitta nuovamente alla SPV. La SPV ha un’opzione (il diritto, ma non l’obbligo) di acquistare il bene locato prima della scadenza del suo termine. In alternativa, i proventi della vendita originale possono essere investiti utilizzando i principi delineati in una transazione Wakala. In questo tipo di transazione, l’investimento è temporaneo ed eseguito utilizzando un agente speciale, noto come Wakeel, allo scopo.