Riacquisto di azioni
Che cos’è un riacquisto di azioni?
Un riacquisto di azioni è un’operazione con cui una società riacquista le proprie azioni dal mercato. Una società potrebbe riacquistare le proprie azioni perché il management le considera sottovalutate. La società acquista azioni direttamente dal mercato o offre ai suoi azionisti la possibilità di offrire le proprie azioni direttamente alla società a un prezzo fisso.
Conosciuto anche come riacquisto di azioni, questa azione riduce il numero di azioni in circolazione, aumentando sia la domanda di azioni che il prezzo.
Punti chiave
- Un riacquisto di azioni, o riacquisto, è una decisione di una società di riacquistare le proprie azioni dal mercato.
- Una società potrebbe riacquistare le proprie azioni per aumentare il valore delle azioni e migliorare il bilancio.
- Le aziende tendono a riacquistare azioni quando hanno disponibilità liquide e il mercato azionario è in ripresa.
- Esiste il rischio che il prezzo delle azioni possa scendere dopo il riacquisto di azioni.
Capire un riacquisto di azioni
Poiché un riacquisto di azioni riduce il numero di azioni in circolazione, aumenta l’ utile per azione (EPS). Un EPS più elevato eleva il valore di mercato delle azioni rimanenti. Dopo il riacquisto, le azioni sono annullate o detenute come azioni proprie, quindi non sono più detenute pubblicamente e non sono in circolazione.
Un riacquisto di azioni influisce sul bilancio di una società in vari modi. Un riacquisto di azioni riduce la liquidità disponibile di una società, che viene quindi riflessa in bilancio come riduzione dell’importo speso dalla società per il riacquisto.
Allo stesso tempo, il riacquisto di azioni riduce il patrimonio netto di pari importo sul lato del passivo dello stato patrimoniale. Gli investitori interessati a scoprire quanto una società ha speso per il riacquisto di azioni possono trovare le informazioni nei loro rapporti trimestrali sugli utili.
Motivi per il riacquisto di azioni
Un riacquisto di azioni riduce le attività totali dell’azienda in modo che il rendimento delle attività, il rendimento del capitale proprio e altre metriche migliorino rispetto al non riacquisto di azioni. Ridurre il numero di azioni significa aumentare più rapidamente l’utile per azione (EPS), i ricavi e il flusso di cassa.
Se l’azienda paga annualmente la stessa quantità di denaro totale agli azionisti in dividendi e il numero totale di azioni diminuisce, ogni azionista riceve un dividendo annuale maggiore. Se la società aumenta i propri guadagni e il pagamento totale dei dividendi, la diminuzione del numero totale di azioni aumenta ulteriormente la crescita dei dividendi. Gli azionisti si aspettano che una società che paga dividendi regolari continuerà a farlo.
I riacquisti possono aumentare il prezzo delle azioni e rendere il bilancio più solido.
In alcuni casi, un riacquisto può nascondere un reddito netto in lieve calo. Se il riacquisto di azioni riduce le azioni in circolazione in misura maggiore rispetto al calo dell’utile netto, l’EPS aumenterà indipendentemente dallo stato finanziario dell’azienda.
I riacquisti di azioni colmano il divario tra capitale in eccesso e dividendi in modo che l’attività ritorni di più agli azionisti senza bloccarsi in uno schema. Ad esempio, supponiamo che la società voglia restituire il 75% dei suoi guadagni agli azionisti e mantenere il rapporto di pagamento dei dividendi al 50%. La società restituisce il restante 25% sotto forma di riacquisto di azioni per integrare il dividendo.
Vantaggi e svantaggi di un riacquisto di azioni
Vantaggi
Un riacquisto di azioni mostra che la società crede che le sue azioni siano sottovalutate ed è un metodo efficiente per rimettere i soldi nelle tasche degli azionisti. Il riacquisto di azioni riduce il numero di azioni esistenti, facendo sì che ciascuna valga una percentuale maggiore della società. L’EPS del titolo aumenta mentre il rapporto prezzo / utili (P / E) diminuisce o il prezzo delle azioni aumenta. Un riacquisto di azioni dimostra agli investitori che l’azienda dispone di liquidità sufficiente per le emergenze e una bassa probabilità di problemi economici.
I riacquisti di azioni spesso si contraggono durante periodi di incertezza economica. Ad esempio, per il secondo trimestre del 2020, i riacquisti dell’S & P 500 sono diminuiti del 55,4% rispetto al trimestre precedente a $ 88,7 miliardi, una riduzione causata dalle aziende che cercano di risparmiare denaro durante la pandemia COVID-19.
Svantaggi
Una critica ai riacquisti è che spesso sono inopportuni. Una società riacquisterà azioni quando dispone di liquidità in abbondanza o durante un periodo di salute finanziaria per l’azienda e il mercato azionario. È probabile che il prezzo delle azioni di una società sia alto in tali momenti e il prezzo potrebbe scendere dopo un riacquisto. Un calo del prezzo delle azioni può implicare che la società non sia così sana, dopotutto.
Inoltre, un riacquisto di azioni può dare agli investitori l’impressione che la società non abbia altre opportunità redditizie di crescita, il che è un problema per gli investitori in crescita alla ricerca di entrate e aumenti dei profitti. Una società non è obbligata a riacquistare azioni a causa di cambiamenti nel mercato o nell’economia. Il riacquisto di azioni mette un’azienda in una situazione precaria se l’economia subisce una recessione o la società deve affrontare obblighi finanziari che non può soddisfare.