Condividi i diritti di acquisto
Cosa sono i diritti di acquisto di azioni?
Un diritto di riacquisto di azioni in un contratto finanziario dà al titolare del diritto l’opzione, ma non l’obbligo, di acquistare (o riacquistare) un numero predeterminato di azioni a un prezzo predeterminato.
Considerazioni chiave:
- Un diritto di riacquisto di azioni in un contratto finanziario dà al titolare del diritto l’opzione, ma non l’obbligo, di acquistare (o riacquistare) un numero predeterminato di azioni a un prezzo predeterminato.
- I diritti di acquisto di azioni vengono in genere offerti agli azionisti esistenti per migliorare le prestazioni di gestione e il prezzo delle azioni.
- I diritti di acquisto di azioni non sono la stessa cosa di un piano di acquisto di azioni o di riacquisto di azioni in cui le azioni vengono riacquistate dal mercato aperto.
Comprensione dei diritti di acquisto di azioni
Un diritto di acquisto di azioni è simile a un’opzione su azioni o un mandato su un’azione. Questi diritti sono tipicamente distribuiti agli azionisti esistenti, che hanno la possibilità di scambiare questi diritti in una borsa valori. I diritti di acquisto di azioni danno solo agli azionisti la possibilità di acquistare le azioni, ma devono comunque pagare le azioni per riscattare i diritti.
Analogamente a un diritto di prelazione, un diritto di riacquisto di azioni può avere un certo peso per gli investitori che non vogliono che il loro investimento in un’entità venga diluito dall’espansione della base azionaria di una società. Gli investitori che possiedono una serie di diritti di riacquisto di azioni hanno effettivamente un’opzione call per consolidare nuovamente la loro quota proporzionale in un’azienda. Questo può essere importante per gli investitori che desiderano una posizione di controllo.
I diritti di riacquisto di azioni sono generalmente legati a un programma di incentivi per la valutazione di azioni. Ad esempio, per motivare i team di gestione centrali o fondatori, un certo numero di azioni comuni che sono state distribuite ad azionisti esterni potrebbe essere confezionato come parte di un piano di riacquisto. In questo caso, il team di gestione fondatore di una società potrebbe essere incentivato a sovraperformare in modo da poter riacquistare (o recuperare ) azioni azionarie vendute durante un round di finanziamento.
Se una società ha un debito significativo, può emettere diritti di acquisto di azioni e utilizzare i fondi per pagare parte del debito. Nel caso delle startup, i profitti sono lenti da realizzare e può essere difficile ottenere finanziamenti dalle banche. Le aziende possono emettere diritti di acquisto di azioni per generare i finanziamenti di cui hanno bisogno.
Diritto di acquisto di azioni e piano di acquisto di azioni
Sebbene simile nel nome, un diritto di riacquisto di azioni non deve essere confuso con un piano di riacquisto di azioni o con quello che spesso viene chiamato semplicemente riacquisto di azioni. Un piano di riacquisto di azioni è un programma dedicato che una società utilizza per riacquistare le proprie azioni nel mercato aperto. Questo di solito accade quando un’azienda ritiene che le sue azioni siano sottovalutate sul mercato.
Più recentemente, questi programmi sono stati criticati per la potenziale progettazione di schemi di retribuzione dei dirigenti eccessivi.
Esempio di richiesta del diritto di acquisto di azioni
L’azienda XYZ è una startup con un nuovo prodotto. L’azienda offre ai suoi stakeholder i diritti di acquisto di azioni del prodotto per raccogliere i finanziamenti necessari. Gli azionisti che utilizzano i loro diritti per acquistare azioni aggiuntive traggono profitto quando il prodotto va sul mercato e ha successo e il prezzo delle azioni sale. Tuttavia, se il prodotto va sul mercato e fallisce, l’azionista subisce delle perdite.
Prima di esercitare i diritti di acquisto di azioni, gli investitori dovrebbero ricercare il potenziale della società e comprendere le implicazioni del mancato esercizio dei diritti di acquisto di azioni in termini di diluizione del controllo.