Lettera agli azionisti

Che cos’è una lettera agli azionisti?

Una lettera agli azionisti è una lettera scritta dai massimi dirigenti di un’azienda ai propri azionisti per fornire un’ampia panoramica delle operazioni dell’azienda durante tutto l’anno. La lettera copre generalmente i risultati finanziari di base dell’azienda, la sua attuale posizione nel mercato e alcuni dei suoi piani. Può anche parlare di eventi specifici accaduti durante l’anno, cambiamenti nel prezzo delle azioni della società o ribadire aspetti della sua visione. È un’opportunità per i dirigenti di un’azienda di parlare direttamente con gli azionisti. La lettera agli azionisti viene generalmente scritta una volta all’anno ed è inclusa all’inizio della relazione annuale della società e di solito si trova nella sezione delle relazioni con gli investitori del sito Web di una società.

Punti chiave

• Una lettera agli azionisti è una lettera scritta dai massimi dirigenti di un’azienda ai propri azionisti per fornire un’ampia panoramica delle operazioni dell’azienda durante tutto l’anno.
• In genere, una lettera agli azionisti precede la relazione annuale o il bilancio della società.

Capire le lettere degli azionisti

La lettera agli azionisti può essere un buon primo passo per ottenere un’ampia panoramica di un’azienda che stai analizzando per gli investimenti. Tuttavia, è importante capire che la lettera agli azionisti, insieme a molte altre parti della relazione annuale, è normalmente scritta in modo da mettere le operazioni della società nella migliore luce possibile. Gli investitori vorranno prendere le informazioni nella lettera agli azionisti con le pinze e assicurarsi di approfondire i risultati finanziari dell’azienda ed eseguire ricerche indipendenti sull’azienda e sul suo settore prima di trarre conclusioni. La lettera può riguardare elementi specifici all’interno del bilancio della società o di documenti archiviati come 10-K  o 10-Q, quindi può essere una buona idea cercare informazioni all’interno di questi documenti che sostengano le affermazioni fatte nella lettera agli azionisti.

Anche tenendo conto di potenziali sbilanciamenti o giri positivi nella lettera agli azionisti di una società, la lettera agli azionisti è ancora una risorsa preziosa per avere un’idea delle prospettive dei dirigenti, in primo luogo dell’amministratore delegato, di come sta andando un’azienda. Molte volte, gli investitori si immergeranno profondamente nella lettera agli azionisti per prevedere o spiegare perché l’azienda sta andando meglio o peggio del previsto.

Esempi di lettere agli azionisti

Le lettere agli azionisti delle società quotate in borsa possono essere visualizzate sia da investitori che da non investitori. Due delle lettere agli azionisti più attese ogni anno provengono dalla redditizia società di Warren Buffett Berkshire Hathaway Inc. ( BRK. A,  BRK. B ), nonché dal gigante dell’e-commerce Amazon.com. Ad esempio, i punti chiave della lettera di Warren Buffett 2019 includono consigli per concentrarsi sugli utili operativi della società, il potere delle azioni a lungo termine e la comprensione del track record di acquisizione della società.

Nel frattempo, nella lettera annuale agli azionisti di Amazon, Bezos ha condiviso tutto, dall’appartenenza al suo popolare servizio Amazon Prime, alle statistiche chiave sulle sue linee di business e ai suoi numeri di espansione globale. Progettata per essere una sorta di dichiarazione personale dalla leadership dell’azienda ai suoi azionisti, la lettera agli azionisti di Jeff Bezos includeva anche una breve storia della sua vita per aiutare a illustrare un concetto di business. In definitiva, i dirigenti possono comunicare tutto ciò che ritengono sia meglio per placare e compiacere i propri azionisti.