Perché la gente dice che settembre è il mese peggiore per investire
Perché la gente dice che settembre è il mese peggiore per investire?
Spesso nei media finanziari, sentirai le persone fare riferimento a momenti specifici della settimana, del mese o dell’anno che in genere forniscono condizioni rialziste o ribassiste.
Una delle realtà storiche del mercato azionario è che in genere ha registrato i risultati peggiori durante il mese di settembre. Lo “Stock Trader’s Almanac” riporta che, in media, settembre è il mese in cui i tre principali indici del mercato azionario di solito registrano i risultati peggiori. Alcuni hanno soprannominato questo calo annuale come “Effetto settembre”.
Punti chiave
- Dal 1950, il Dow Jones Industrial Average (DJIA) ha registrato un calo medio dello 0,8%, mentre l’S & P 500 ha registrato un calo medio dello 0,5% durante il mese di settembre.
- L’effetto settembre è un’anomalia del mercato, non correlata a un particolare evento o notizia di mercato.
- L’effetto settembre è un fenomeno mondiale; non riguarda solo i mercati statunitensi.
- Alcuni analisti ritengono che l’effetto di mercato negativo possa essere attribuito a pregiudizi comportamentali stagionali poiché gli investitori apportano modifiche al portafoglio per incassare alla fine dell’estate.
Comprensione dell’effetto settembre
Dal 1950, il mese di settembre ha visto un calo medio del Dow Jones Industrial Average (DJIA) dello 0,8%, mentre l’ S & P 500 ha registrato un calo medio dello 0,5% nel mese di settembre.
Da quando il Nasdaq è stato istituito per la prima volta nel 1971, il suo indice composito è sceso in media dello 0,5% durante gli scambi di settembre. Questa è una media mostrata in molti anni e settembre non è certamente il mese peggiore di negoziazione in borsa ogni anno.
L’effetto settembre è un’anomalia del mercato e non è correlato a nessun particolare evento o notizia di mercato. Negli ultimi anni l’effetto si è dissipato. Negli ultimi 25 anni, per l’S & P 500, il rendimento mensile medio per settembre è stato di circa -0,4%, mentre il rendimento mensile medio è positivo.
Inoltre, a settembre non si sono verificati frequenti e consistenti cali così spesso come prima del 1990. Una spiegazione è che gli investitori hanno reagito con il “preposizionamento”, ovvero vendendo azioni in agosto.
Spiegazioni per l’effetto settembre
L’effetto di settembre non è limitato alle azioni statunitensi ma è associato alla maggior parte dei mercati mondiali. Alcuni analisti ritengono che l’effetto negativo sui mercati sia attribuibile a pregiudizi comportamentali stagionali poiché gli investitori cambiano i loro portafogli alla fine dell’estate per incassare.
Un altro motivo potrebbe essere che la maggior parte dei fondi comuni di investimento incassa le proprie partecipazioni per raccogliere le perdite fiscali. Un’altra teoria particolare indica il fatto che i mesi estivi di solito hanno volumi leggermente scambiati, poiché un buon numero di investitori di solito si prende delle vacanze e si astiene dal negoziare attivamente i propri portafogli durante questo periodo di inattività.
Una volta iniziata la stagione autunnale e questi investitori in vacanza tornano al lavoro, abbandonano le posizioni che avevano pianificato di vendere. Quando ciò si verifica, il mercato subisce una maggiore pressione di vendita e, quindi, un calo complessivo.
Inoltre, molti fondi comuni di investimento sperimentano la fine dell’anno fiscale a settembre. I gestori di fondi comuni di investimento, in media, vendono in genere le posizioni in perdita prima della fine dell’anno e questa tendenza è un’altra possibile spiegazione della scarsa performance del mercato nel mese di settembre.