4 Maggio 2021 0:19

Vendi per aprire

Cos’è Sell To Open?

Sell ​​to open è una frase usata da molti broker per rappresentare l’apertura di una posizione short  in una transazione di opzioni.

Nozioni di base su Sell To Open

Vendere per aprire si riferisce ai casi in cui un investitore di opzioni avvia o apre uno scambio di opzioni vendendo o stabilendo una posizione corta in un’opzione. Ciò consente al venditore di opzioni di ricevere il premio pagato dall’acquirente sul lato opposto della transazione. Le opzioni sono un tipo di titolo  derivato.

La vendita per aprire consente a un investitore di avere diritto a un premio poiché l’investitore vende l’opportunità associata all’opzione a un altro investitore nel mercato. Questo mette l’investitore venditore nella posizione corta su call o put, mentre il secondo investitore prende la posizione lunga, o l’acquisto di un titolo con la speranza che aumenti di valore. L’investitore che accorcia la posizione spera che l’asset o il capitale azionario sottostante non si sposti oltre il prezzo di esercizio, poiché ciò consente loro di mantenere le azioni e beneficiare del premio dell’investitore lungo.

Opzioni Put e Call

La vendita all’apertura può essere stabilita su un’opzione put o un’opzione call o qualsiasi combinazione di put e call a seconda dell’orientamento commerciale, rialzista, ribassista o neutro, che il trader di opzioni o l’investitore desidera implementare. Con una vendita da aprire, l’investitore scrive una chiamata o spera di incassare un premio. Il call o put può essere coperto o nudo a seconda che l’investitore che scrive la call sia attualmente in possesso dei titoli in questione.

Punti chiave

  • Vendere per aprire è l’apertura di una posizione corta su un’opzione da parte di un trader. L’apertura consente al trader di ricevere denaro o il premio per le opzioni.
  • La posizione call o put associata all’opzione può essere coperta, in cui il proprietario dell’opzione possiede l’asset sottostante, o naked, che sono più rischiose.

Un esempio di una transazione di vendita in apertura è un’opzione di vendita venduta o sottoscritta su un’azione, come quella offerta tramite Microsoft. In questo caso, il venditore put potrebbe avere una visione da neutrale a rialzista su Microsoft e sarebbe disposto a correre il rischio che l’azione venga assegnata, o messa, se scende al di sotto del prezzo di esercizio in cambio della ricezione del premio pagato dal acquirente di opzione.

Come altro esempio, una transazione sell to open può comportare una covered call o una naked call. In un’operazione di covered call  , la posizione corta nella call viene stabilita su un titolo detenuto dall’investitore. Viene generalmente utilizzato per generare premi da un titolo o un portafoglio. Una chiamata nuda, denominata anche chiamata scoperta, è più rischiosa di una chiamata coperta, poiché implica la creazione di una posizione di chiamata corta su un titolo non detenuto dall’investitore.

Esempio di Sell to Open

Supponiamo che il trader XYZ pensi che il prezzo del titolo ABC scenderà nelle prossime settimane. Quindi XYZ apre una posizione Sell to Open sulle opzioni call di ABC. Ciò significa che il trader sta speculando su una mossa al ribasso per il prezzo di ABC e sta vendendo le sue opzioni call al market maker, che ha scommesso che il prezzo di ABC aumenterà. L’apertura della posizione corta consente a XYZ di raccogliere premi sulle opzioni call di ABC.