Sell-Side
Cos’è il lato vendita?
Il lato vendita è la parte dell’industria finanziaria coinvolta nella creazione, promozione e vendita di azioni, obbligazioni, valuta estera e altri strumenti finanziari al mercato pubblico. Il sell-side può includere anche strumenti del mercato dei capitali privati come collocamenti privati di debito e capitale proprio. Gli individui e le aziende del lato venditore lavorano per creare e fornire servizi ai prodotti che sono messi a disposizione del lato acquirente del settore finanziario. Il lato delle vendite di Wall Street include i banchieri di investimento, che fungono da intermediari tra gli emittenti di titoli e il pubblico degli investitori, e i market maker che forniscono liquidità nel mercato pubblico. Banchieri di investimento e consulenti finanziari aziendali svolgono lo stesso ruolo per le emissioni private di debito e capitale proprio.
Punti chiave
- Sell-side si riferisce alla parte del settore finanziario coinvolta nella creazione, promozione e vendita di azioni, obbligazioni, valuta estera e altri strumenti finanziari.
- Gli individui e le aziende del lato venditore lavorano per creare e fornire servizi ai prodotti che sono messi a disposizione del lato acquirente del settore finanziario.
- Il lato vendita di Wall Street include banchieri di investimento, che fungono da intermediari tra gli emittenti di titoli e il pubblico degli investitori.
- I market maker sono i grandi attori sul lato delle vendite che forniscono liquidità sul mercato.
Comprensione del lato vendita
Il lato vendita e il lato acquisto di Wall Street sono due facce della stessa medaglia. Uno dipende dall’altro e non potrebbe funzionare senza l’altro. Il lato vendita cerca di ottenere il prezzo più alto possibile per ogni strumento finanziario fornendo al contempo approfondimenti e analisi su ciascuna di queste attività finanziarie.
Gli attori del buy-side nel mercato pubblico includono i gestori di fondi di hedge fund, società istituzionali, fondi comuni di investimento e fondi pensione. I singoli investitori sono tecnicamente sul lato dell’acquisto. Nel mercato privato, i fondi di private equity, i fondi di capitale di rischio e i bracci di rischio di società che investono in startup sono sul lato dell’acquisto. Tuttavia, il termine si applica principalmente ai gestori di denaro professionisti. Sul lato delle vendite dell’equazione ci sono i market maker che sono la forza trainante del mercato finanziario. Ad esempio, qualsiasi individuo o azienda che acquista azioni per venderle in seguito con un profitto proviene dal lato acquirente.
Sell-Side di valuta estera
Il mercato FX è il più grande mercato finanziario del mondo, con oltre 6,6 trilioni di dollari stimati che cambiano di mano ogni giorno, a partire dal 2019. Qui, il lato vendite è dominato dalle principali banche multinazionali, guidate da JP Morgan Chase, Citibank, Deutsche Bank e UBS. Le sale di negoziazione bancaria sono divise in due gruppi:
- Trader interbancari che acquistano e vendono grandi quantità di valuta sui mercati spot e forward.
- I venditori che vendono titoli a clienti buy-side, inclusi hedge fund, fondi comuni di investimento e grandi società.
Molti trader interbancari assumono posizioni proprietarie, ma i venditori in genere no.
Mercato obbligazionario lato vendita
Il mercato obbligazionario globale è il secondo mercato finanziario più grande del mondo, con un valore stimato di oltre $ 100 trilioni. Si stima che il mercato obbligazionario statunitense abbia un valore di circa $ 40 trilioni.
Le banche di investimento dominano il lato delle vendite, con le più grandi Goldman Sachs e Morgan Stanley. JP Morgan Chase e Bank of America, che uniscono banche commerciali e di investimento in un’unica holding, sottoscrivono e gestiscono emissioni obbligazionarie. Molti sono anche i principali intermediari di titoli del Tesoro USA, il che significa che acquistano direttamente dal Tesoro statunitense. Le banche d’affari sono molto attive, sia negoziando che prendendo posizioni nel mercato obbligazionario.
Mercato azionario lato vendita
Le banche di investimento dominano anche il lato delle vendite del mercato azionario. Sottoscrivono l’emissione di azioni, assumono posizioni proprietarie e vendono a investitori istituzionali e individuali. Una delle attività di più alto profilo del sell-side nel mercato azionario è nelle offerte pubbliche iniziali (IPO) di azioni. Le aziende non possono diventare pubbliche da sole. Devono avvalersi dei servizi di una banca di investimento per la sottoscrizione. I sottoscrittori sono in genere broker, che fungono da cuscinetto tra le società e il pubblico investitore e che commercializzano e vendono quelle azioni iniziali.
Esempio di Sell-Side
Un individuo ricco del valore di milioni di dollari sta cercando di investire una parte significativa del suo capitale. Si reca in una banca di investimento per alcune opzioni. La divisione di la tolleranza al rischio dell’individuo e propone una strategia di investimento per l’individuo e alcuni prodotti finanziari che possono vendergli.
L’individuo assume l’attività della banca di investimento, pagandole commissioni e commissioni per la gestione del suo denaro. L’attività che la banca d’investimento ha offerto al facoltoso è considerata il lato di vendita dell’attività in quanto vende servizi e prodotti finanziari a un cliente.