4 passaggi per scegliere un titolo

Lo stock picking è la selezione di azioni sulla base di un certo insieme di criteri con la speranza di ottenere un rendimento positivo. Nell’odierna economia globale, analizzare grandi quantità di informazioni per arrivare a una decisione di investimento è molto difficile.

Tuttavia, ci sono passaggi che puoi intraprendere per creare un processo di selezione che aiuti a vagliare il vasto universo di idee e arrivare a un numero gestibile di azioni che meritano ulteriori indagini. Qui ti guideremo attraverso questi quattro passaggi.

Punti chiave

• Agli investitori spesso piace scegliere azioni che ritengono supereranno le performance sul mercato e contro i suoi concorrenti.
• La selezione dei titoli dovrebbe essere effettuata in modo sistematico che massimizzi la probabilità di successo.
• È necessario seguire i passaggi chiave per selezionare l’universo di tutte le azioni fino a ridurre solo quelle che soddisfano i criteri di investimento.

1. Trova un tema di investimento

Alcuni investitori iniziano la loro ricerca con un settore, o un tema, che ha driver convincenti per la crescita, ma che al momento non è più favorito. Ad esempio, le prospettive di crescita della formazione di famiglie hanno portato alcuni investitori a favorire le azioni di costruzione dopo il crollo immobiliare nei primi anni ’90.

Altri cercano settori che siano forti ma che abbiano ancora margini di crescita, sulla base dei loro fondamentali positivi a lungo termine. Con l’invecchiamento della popolazione del baby boom, l’assistenza sanitaria è stata un tema di questo tipo negli ultimi dieci anni circa. La scelta di un tema può essere un primo passo verso la creazione di un universo più piccolo di azioni.

2. Analizza i potenziali investimenti con le statistiche

Una volta stabilito un tema, è necessario ridurre il potenziale universo delle azioni. Molti investitori hanno una dimensione aziendale particolare con cui si trovano a proprio agio. La capitalizzazione di mercato dell’azienda, calcolata moltiplicando il numero di azioni in circolazione per il prezzo corrente delle azioni, è una misura comune delle dimensioni dell’azienda. In generale, le imprese sono classificate come micro, piccola, media e grande capitalizzazione, a seconda del valore eccezionale delle loro azioni.

La maggior parte degli investitori ha familiarità con le società a grande capitalizzazione che sono nomi familiari, come Apple ( AAPL ), Amazon.com ( AMZN ) ed ExxonMobil ( XOM ). Tuttavia, alcuni temi si concentrano su segmenti più oscuri del mercato, a cui partecipano solo aziende più piccole, come l’etanolo o le società di noleggio modulare.

Dopo aver ristretto l’elenco potenziale di società in base alla capitalizzazione di mercato, gli investitori possono rivedere le caratteristiche delle società, comprese le prospettive di crescita. Se un’azienda o un settore si trova nelle prime fasi dell’attività o del ciclo di vita del prodotto, gli investitori generalmente si aspettano una crescita molto elevata delle vendite, degli utili o di altri numeri rilevanti. Si prevede che le società più mature registreranno una crescita più lenta, ma a un ritmo in costante aumento. Anche la crescita gioca un ruolo nel pagamento dei dividendi. Le società più giovani o ad alta crescita di solito reinvestono i flussi di cassa liberi nella società, mentre le società più mature possono scegliere di utilizzare il flusso di cassa per pagare dividendi superiori alla media.

Altri componenti di una schermata si concentrano sulla posizione finanziaria di una società, attraverso rapporti finanziari, come rapporti di liquidità, rapporti di debito e rapporti di redditività. I rapporti di liquidità generalmente guardano alla liquidità di una società e alla posizione delle attività a breve termine rispetto alle sue passività a breve termine e alla sua capacità di far fronte ai suoi obblighi a breve termine, in particolare al capitale circolante. I rapporti di indebitamento generalmente esaminano la capacità di un’azienda di onorare i propri obblighi di debito e l’entità dei debiti di una società rispetto al proprio patrimonio o attività. Infine, gli indici di redditività forniscono informazioni sul rendimento delle attività impiegate, dei dollari investiti o delle azioni detenute.

Un’altra schermata include i parametri di valutazione delle azioni che aiutano gli investitori a determinare se il prezzo di un titolo è interessante rispetto agli utili, alle attività, al valore contabile e ad altre caratteristiche dell’azienda. I multipli di valutazione comuni includono prezzo-utili (P / E), prezzo-vendita (P / S), prezzo-libro (P / B) e valore d’impresa rispetto agli utili prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento ( EV / EBITDA).

3. Costruisci una schermata di scorta

Esistono diversi pacchetti software professionali per lo screening e molte società di intermediazione e siti Web di media finanziari offrono anche molte di queste informazioni. Per costruire uno schermo, in base ai criteri di cui sopra, gli investitori devono prima determinare gli obiettivi di investimento, in particolare l’ orizzonte temporale, le implicazioni fiscali e la tolleranza al rischio. Una volta determinati gli obiettivi, gli investitori possono scegliere i parametri dei criteri utilizzati nella schermata.

Schermata di esempio n. 1

Un investitore di 22 anni ha appena ottenuto il suo primo lavoro dopo il college e vuole mettere un po ‘di soldi per il regalo di laurea in alcune azioni. Ha un orizzonte temporale molto lungo, desidera ridurre al minimo le tasse e ha un’elevata tolleranza al rischio. Si sente a suo agio con un’azienda in fase iniziale che offre un elevato potenziale di crescita a lungo termine, ma anche un rischio più elevato rispetto a un’azienda più matura.

I suoi criteri di screening dovrebbero essere i seguenti:

• Industrie in fase iniziale
• Elevata crescita dei ricavi
• Minor capitalizzazione di mercato (meno di $ 1 miliardo)
• Rapporti: le società in fase iniziale generalmente hanno rapporti poco attraenti poiché cercano capitali e spendono più di quanto devono per avviare l’attività
• Valutazione: generalmente solo P / S è una misura possibile poiché i guadagni sono tipicamente negativi

Schermata di esempio n. 2

Una donna recentemente in pensione senza persone a carico, tranne un coniuge, e senza debiti a lungo termine ha generalmente una tolleranza al rischio inferiore e deve garantire che i suoi risparmi durino per il resto della sua vita. Questo investitore si sente più a suo agio con le società mature con un potenziale di crescita inferiore.

I suoi criteri di screening dovrebbero concentrarsi su quanto segue:

• Industrie mature
• Società a crescita bassa o nulla
• Maggiore capitalizzazione di mercato
• Rapporti: forte liquidità e bassi rapporti di indebitamento, alti rapporti di rendimento
• Valutazione: generalmente qualsiasi rapporto si adatta, ma sono comuni l’utilizzo di P / E, P / B o EV / EBITDA; questo investitore dovrebbe cercare multipli bassi e rendimenti da dividendi elevati

4. Limitare l’output ed eseguire un’analisi approfondita

Anche dopo l’uso degli schermi, molte aziende potrebbero ancora soddisfare i tuoi criteri. Restringere l’elenco richiede un ulteriore esame delle società in particolare, come il proprio livello di confidenza con il settore o preoccupazioni personali o sociali.

Quando il campo è sufficientemente ristretto, è il momento di eseguire un’analisi approfondita delle società rimanenti utilizzando tutte le informazioni disponibili pubblicamente, inclusi i documenti della  Securities and Exchange Commission e i siti Web di società o investitori.

La linea di fondo

Sebbene l’abbondanza di informazioni e opzioni possa rendere gli investimenti travolgenti, comprendere i tuoi obiettivi di investimento e costruire uno schermo basato su tali obiettivi, ti aiuterà a selezionare le azioni che soddisfano le tue esigenze. Tuttavia, è importante ricordare che questi passaggi di screening, pur restringendo l’elenco dei potenziali candidati all’investimento, non sostituiscono un’analisi fondamentale approfondita.