Programma TO-C

Cos’è un programma TO-C?

Un programma TO-C viene depositato presso la Securities Exchange Commission (SEC) quando avvengono comunicazioni scritte relative a un’offerta pubblica di acquisto. Schedule TO-C è un sottoinsieme del deposito Schedule TO, noto anche come dichiarazione di offerta pubblica di acquisto.

Punti chiave

• Un programma TO-C viene depositato presso la Securities Exchange Commission (SEC) quando avvengono comunicazioni scritte relative a un’offerta pubblica di acquisto.
• Un’offerta pubblica è un tipo di offerta pubblica di acquisto che costituisce un’offerta per l’acquisto di alcune o tutte le azioni degli azionisti di una società.
• Il prezzo offerto è generalmente superiore al prezzo di mercato ed è spesso subordinato a un numero minimo o massimo di azioni vendute.
• Le quote di azioni acquistate in un’offerta pubblica di acquisto diventano di proprietà dell’acquirente.
• Al momento della produzione e distribuzione delle comunicazioni scritte relative all’offerta pubblica di acquisto, deve essere presentata la scheda TO-C.

Comprensione del programma TO-C

Il “TO” in programma TO sta per “offerta pubblica di acquisto”. Molti tipi di documenti devono essere presentati quando una società è impegnata in un’offerta pubblica di acquisto.

Cos’è un’offerta pubblica di acquisto (TO)?

Un’offerta pubblica è un tipo di offerta pubblica di acquisto che costituisce un’offerta per l’acquisto di alcune o tutte le azioni degli azionisti di una società. Le offerte pubbliche di acquisto sono in genere fatte pubblicamente e invitano gli azionisti a vendere le loro azioni a un prezzo specifico ed entro un determinato periodo di tempo. Il prezzo offerto è generalmente superiore al prezzo di mercato ed è spesso subordinato a un numero minimo o massimo di azioni vendute.

Le quote di azioni acquistate in un’offerta pubblica di acquisto diventano di proprietà dell’acquirente. Da quel momento in poi, l’acquirente, come qualsiasi altro azionista, ha il diritto di detenere o vendere le azioni a propria discrezione.

Scopo del programma To-C

Quando viene presentata un’offerta pubblica di acquisto, è necessario eseguire diversi passaggi. Il Sarbanes-Oxley Act  del 2002 delinea molti dei regolamenti che regolano le offerte pubbliche di acquisto. In parte, il Sarbanes-Oxley Act è stato approvato per aiutare a proteggere gli investitori dal reporting finanziario fraudolento da parte delle società.

Quando un investitore propone di acquistare azioni da ogni  azionista  di una società quotata in borsa per un determinato prezzo in un determinato momento, altrimenti noto come offerta pubblica di acquisto, la  Securities and Exchange Commission  (SEC) richiede la presentazione di un Schedule TO. Schedule TO è un deposito regolamentare richiesto a una parte che fa un’offerta pubblica di  acquisto che comporterebbe una proprietà superiore al 5% di una classe di titoli della società. Se la società cerca di diventare privata tramite un’offerta pubblica di acquisto, deve includere il modulo SEC 13E-3 come parte del deposito Schedule TO.

Altri moduli SEC richiesti in un’offerta pubblica di acquisto

Ci sono anche programmi TO-I, che contengono informazioni sull’emittente; e TO-T (se applicabile) che contiene informazioni di terze parti. Al momento della produzione e distribuzione delle comunicazioni scritte relative all’offerta pubblica di acquisto, deve essere presentata la scheda TO-C. L’offerta pubblica di acquisto può essere un emittente o un’offerta pubblica di terzi. Il programma TO-C richiede anche il calcolo della tassa di deposito.