Ordine di scala

Cos’è un ordine di scala?

Un ordine di scala comprende diversi ordini limite a prezzi crescenti o decrescenti in modo incrementale. Se si tratta di un ordine di acquisto su scala, gli ordini limite diminuiranno di prezzo, attivando acquisti a prezzi inferiori quando il prezzo inizia a scendere. Con un ordine di vendita, gli ordini limite aumenteranno di prezzo, consentendo al trader di trarre vantaggio dall’aumento dei prezzi, bloccando così rendimenti più elevati.

Punti chiave

• Un ordine in scala è quello che include più ordini a prezzi diversi al fine di evitare l’impatto sul mercato dell’emissione di un ordine di grandi dimensioni. Può anche essere utilizzato per ottenere un prezzo medio migliore quando si entra o si esce da una posizione.
• Un ordine di acquisto su scala è una serie di ordini di acquisto a prezzi decrescenti.
• Un ordine di vendita su scala è una serie di ordini di vendita a prezzi crescenti.
• Acquistare di più all’aumentare del prezzo o diminuire di più quando il prezzo scende è talvolta chiamato piramide.

Comprensione degli ordini di scala

I trader utilizzano spesso gli ordini su scala come strategia per l’acquisto o la vendita di grandi blocchi di titoli, che potrebbero essere soggetti a un’ulteriore volatilità dei prezzi se l’intero blocco fosse acquistato o venduto in un’unica transazione di mercato. Gli ordini di scala consentono ai trader di suddividere transazioni di grandi dimensioni in volumi più piccoli e più gestibili, il che inoltre mantiene il mercato più stabile poiché un ordine a blocchi di grandi dimensioni può creare una volatilità dei prezzi negativa.

Supponiamo che un’azione faccia un milione di azioni nel volume medio giornaliero. Un hedge fund deve acquistare un milione di azioni. L’hedge fund non vuole semplicemente entrare e acquistare tutte le azioni in una volta in quanto ciò potrebbe causare un movimento significativo del prezzo, costringendo il prezzo a salire mentre acquistano, il che aumenta il loro prezzo medio di entrata (riducendo il potenziale di profitto futuro). Invece, hanno diviso l’ordine, acquistando 100.000 azioni ogni giorno e suddiviso ulteriormente quell’ordine in 10.000 acquisti di blocchi di azioni in 10 orari o prezzi diversi durante ogni giorno.

In generale, gli ordini di scala esistono come acquisti o vendite. Un ordine di acquisto su scala introduce una serie di ordini di acquisto limite che vengono attivati ​​a loro volta quando il prezzo del titolo scende. Gli ordini su scala di vendita funzionano al contrario, con limiti di vendita posti a livelli successivamente più alti che vengono riempiti con l’aumento dei prezzi.

Se un trader crede che un’azione cadrà nel corso della giornata, un ordine di scala lo aiuterà a trarre vantaggio dal prezzo più basso se la previsione è corretta. Se il trader desidera acquistare 1.000 azioni della società, può ridimensionare gli ordini limite in modo che vengano acquistate 100 azioni per ogni $ 0,50 di calo di prezzo.

Durante il ridimensionamento, tieni a mente le commissioni. Gli incrementi devono essere sufficientemente grandi da compensare il costo della suddivisione dell’ordine. Ad esempio, se i costi di commissione sono $ 10 per operazione, non ha senso dividere un ordine di 300 azioni in tre diversi incrementi di 100 azioni a parte $ 0,10. La commissione di $ 10 su ogni ordine annulla il prezzo migliore.

I trader possono anche scalare una posizione in modo opposto. Questo a volte è chiamato piramide, o ridimensionamento, ed è quando un trader aumenta la dimensione della propria posizione mentre il prezzo si sposta nella sua direzione. Ad esempio, un trader può acquistare una parte della sua piena posizione ogni volta che il prezzo aumenta di $ 0,25 o qualche altro incremento. Allo stesso modo, un trader può aggiungere a una posizione corta, mettendo allo scoperto una parte della propria posizione ogni volta che il prezzo scende di 0,25 $ o qualche altro incremento.

Esempio di come funzionano gli ordini di scala

Considera un trader che vorrebbe vendere 100.000 azioni di Alphabet Inc. (GOOG). Al momento dello scambio, il titolo ha una media di poco più di un milione di azioni al giorno. Cercare di vendere 100.000 azioni rappresenta una fetta significativa del volume giornaliero. Il venditore desidera suddividere l’ordine in modo da non abbassare il prezzo (risultando in un prezzo di vendita complessivo più basso) con un unico grande ordine di vendita.

Il prezzo delle azioni è attualmente in aumento, quindi il trader vuole trarne vantaggio vendendo all’aumentare del prezzo. Invece di piazzare un singolo ordine di blocco, si può invece piazzare un ordine di scala di vendita good-till-cancellato (GTC):

• Dimensione totale dell’ordine = 100.000 azioni
• Dimensione dell’ordine di scala = 10.000 condivisioni
• Incremento di prezzo = $ 1
• Prezzo di partenza = $ 1.200
• Prezzo finale = $ 1.210
• Spread bid / ask = $ 1,199,35 per $ 1,199,90

Lo stock è attualmente appena inferiore a $ 1.200. Una volta immesso l’ordine, le prime 10.000 azioni verranno messe in vendita a $ 1.200. Un altro ordine verrà effettuato a $ 1,201, $ 1,202 e così via fino a quando l’intero ordine non sarà venduto nel momento in cui il prezzo si sposterà sopra $ 1,210.

Il prezzo potrebbe non raggiungere $ 1.210 e potrebbe non soddisfare nemmeno l’ordine a $ 1.200. Se l’ordine non viene eseguito, o solo parzialmente, il trader dovrà ripensare alla propria strategia ed eventualmente adattare i prezzi del proprio ordine di scala.