Il tuo piano pensionistico a benefici definiti è sicuro?

I piani pensionistici a benefici definiti (DB) sono stati la pietra angolare dei benefici pensionistici forniti dal datore di lavoro per molti anni. Questi piani sono spesso indicati come pensioni o pensioni tradizionali. Sebbene siano ancora abbastanza comuni nel settore pubblico, come i governi locali, sono scomparsi da gran parte del settore privato.1 I piani DB sono complessi e opachi, anche per i loro numerosi partecipanti, e negli ultimi anni ci sono state seriepreoccupazioni circa la solvibilità finanziaria di un numero significativo di loro. Ecco uno sguardo alla storia dei piani pensionistici DB e alcuni modi per valutare la loro salute finanziaria.

Punti chiave

• Fino agli anni ’80, i piani pensionistici a benefici definiti (DB) erano il veicolo dominante attraverso il quale i datori di lavoro statunitensi fornivano benefici pensionistici ai loro dipendenti.
• I piani pensionistici DB non sono tutti in buone condizioni finanziarie. Ciò è particolarmente vero per i piani multi-datore di lavoro per i membri del sindacato.
• Tuttavia, l’American Rescue Plan Act del 2021 fornisce un aiuto significativo per aiutare i piani multi-datore di lavoro a pagare i benefici che hanno promesso ai lavoratori.

Breve storia dei piani pensionistici

Fino all’emergere deipiani pensionisticiPension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) come agenzia federale indipendente per garantire i benefici del piano DB nel settore privato.

Durante gli anni ’90, quando i 401 (k) iniziarono a dominare il panorama lavorativo, migliaia di piani di DB scomparvero e molti altri furono congelati (il che significa che la copertura continuò solo per i partecipanti esistenti).

I piani DB hanno ancora passività significative per i pagamenti dei benefici futuri, insieme a vaste risorse per aiutarli a soddisfarli. Al 30 giugno 2020, la National Association of Plan Advisors ha riferito che i fondi pensione negli Stati Uniti avevano 31,9 trilioni di dollari in attività e, di tale importo, i piani DB privati ​​avevano 3,4 trilioni di dollari.

Un quadro misto di salute per i piani DB

Per i lavoratori che contano su un piano pensionistico DB per parte della loro sicurezza finanziaria in pensione, ci sono cattive notizie e buone notizie.

Alcuni piani pensionistici DB negli Stati Uniti non sono in una solida forma finanziaria e rischiano di non essere in grado di mantenere i benefici promessi ai lavoratori in pensione. Anche il PBGC, che garantisce vantaggi nella maggior parte dei piani DB privati, non è in ottime condizioni finanziarie.

Secondo il suo rapporto sulle proiezioni del 2018, il programma assicurativo multi-datore di lavoro della PBGC ha affrontato l’insolvenza entro la fine dell’anno fiscale 2026. I piani multi-datore di lavoro in genere coprono i lavoratori sindacalizzati che lavorano per una varietà di aziende in un particolare settore.

Qualche sollievo potrebbe essere a portata di mano, a seguito dell’American Rescue Plan Act del 2021. Una delle sue numerose disposizioni consente ai piani multi-datore di lavoro ammissibili di richiedere un’assistenza finanziaria speciale sotto forma di un unico pagamento forfettario che dovrebbe essere sufficiente per coprire i loro obblighi fino all’anno 2051. L’assistenza, che i piani non devono rimborsare, sarà amministrata dalla PBGC e finanziata dalle entrate generali del Tesoro degli Stati Uniti.

Il programma per datore di lavoro unico della PBGC, al contrario, è in condizioni migliori, dopo essere uscito da un deficit nell’anno fiscale 2018. Copre circa 28 milioni di partecipanti.

Le proiezioni della PBGC mostrano continui miglioramenti nella posizione finanziaria di quel programma. Su 5.000 simulazioni, nessuna prevedeva che il programma per datore di lavoro unico della PBGC avrebbe esaurito i soldi entro i prossimi 10 anni. Tuttavia, gli alti livelli di sottofinanziamento dei piani rimangono un problema serio, rendendo il sistema vulnerabile a eventuali flessioni inaspettate dell’economia.

I lavoratori avevano anche ottenuto una protezione aggiuntiva con l’approvazione delPension Protection Act (PPA) del 2006. Tra le altre modifiche, ha imposto regole più severe ai datori di lavoro per assicurarsi che i loro piani pensionistici siano adeguatamente finanziati.

Tipi di piani DB e loro promesse

Ecco i quattro tipi principali di piani DB negli Stati Uniti:

1. Piani del governo federale

Questi coprono i dipendenti della pubblica amministrazione, il personale militare in pensione e alcuni lavoratori delle ferrovie in pensione. I benefici promessi sono supportati da finanziamenti sicuri (in gran parte titoli del Tesoro USA ) e dal potere fiscale del governo degli Stati Uniti. Questi sono considerati i piani DB più sicuri negli Stati Uniti

2. Piani governativi statali e locali

Questi piani coprono dipendenti governativi, insegnanti, polizia, vigili del fuoco e operatori sanitari. Il più grande gruppo commerciale di questi piani, la National Conference on Public Employee Retirement Systems (NCPERS), comprende 500 fondi pubblici con oltre 7 milioni di pensionati e 15 milioni di lavoratori attivi.

3. Piani privati ​​per datore di lavoro singolo

La maggior parte dei piani privati ​​ancora offerti dalle aziende rientra in questa categoria, con poco meno di 45.000 piani statunitensi (nel 2019), di cui circa 23.200 sono attualmente assicurati dalla PBGC. Tre livelli di sicurezza supportano le promesse di benefici di questi piani: le loro attività correnti e i risultati degli investimenti in corso; contributi che i datori di lavoro sono tenuti a versare per mantenere i piani finanziati; e garanzie fornite dalla PBGC nel caso in cui questi piani non siano in grado di adempiere ai loro obblighi.

4. Piani privati ​​multi-datore di lavoro

Questi sono negoziati dai sindacati per conto dei lavoratori di più aziende. Il loro numero è in costante calo. A partire dal 2021, c’erano circa 1.400 piani in rappresentanza di 10,9 milioni di partecipanti, secondo la PBGC.

Capire il finanziamento di un piano DB

Un piano DB è considerato adeguatamente finanziato se le sue attività sono uguali o superiori al valore scontato delle sue passività future, ovvero i benefici che deve pagare ai pensionati. La maggior parte delle attività può essere valutata accuratamente, ma la valutazione delle passività è molto più complessa. Eseguita da un attuario qualificato, la valutazione della responsabilità deve includere una stima di quanti partecipanti si qualificheranno per i benefici e per quanto tempo questi partecipanti potranno vivere.

Forse la variabile più importante nelle passività di un piano è il costo del denaro o il tasso di sconto. Prima del 2006, i piani di DB dovevano utilizzare il rendimento dei buoni del Tesoro USA a 30 anni. Il PPA ha chiarito che i tassi di sconto sia a breve che a lungo termine devono essere miscelati in base alla maturità dei dati demografici dei partecipanti a un piano.

In una normale curva dei rendimenti, i tassi a lungo termine sono superiori a quelli a breve termine e minore è il tasso di sconto utilizzato da un piano, maggiore sarà il valore delle sue passività future. Pertanto, il requisito della PPA di utilizzare tassi a breve termine per scontare le passività a breve termine potrebbe comportare un aumento delle passività segnalate per alcuni piani. Ciò, a sua volta, potrebbe far sì che questi piani non raggiungano finanziamenti adeguati.

Come sapere se un piano privato è sottofinanziato

In base al PPA, i piani DB privati ​​che sono significativamente sottofinanziati devono soddisfare requisiti speciali per il finanziamento accelerato e la divulgazione delle carenze alla PBGC.

Se un piano DB è notevolmente sottofinanziato, la domanda è se l’azienda (o le società, nel caso di un piano multi-datore di lavoro) è finanziariamente abbastanza forte da fornire i contributi aggiuntivi richiesti dal PPA per portarlo al 100%. In caso contrario, il piano potrebbe infine dover fare affidamento sulla PBGC come garante dei vantaggi.

Si noti che se la PBGC deve rilevare un piano pensionistico in fallimento, i partecipanti potrebbero ricevere meno soldi di quanto avrebbero se il piano fosse continuato. Questo perché c’è un limite al massimo vantaggio che la PBGC pagherà. Ad esempio, nel 2021, un 65enne in un piano per un unico datore di lavoro chepercepiscela pensione come rendita vitalizia eterosessuale potrebbe ricevere un massimo di $ 6.034,09 al mese.

Un modo semplice per verificare la salute finanziaria di un piano DB privato è leggere l’avviso di finanziamento annuale che il PPA richiede alle aziende di fornire ogni anno a chiunque sia coperto dal loro piano.

Gli indicatori chiave da cercare includono:

• Il suo attuale rapporto di finanziamento (attività del piano diviso per i benefici che deve pagare): più è alto, meglio è
• I piani dello sponsor per compensare eventuali carenze in questo rapporto con contributi aggiuntivi
• La parte delle attività a servizio del piano esposta alla volatilità del mercato azionario

Per ulteriori informazioni, i partecipanti hanno anche il diritto di richiedere una copia del modulo 5500 del loro piano, un rapporto annuale che il piano deve presentare al governo.

Importante

Le pensioni statali e locali non sono coperte dalla Pension Benefit Guaranty Corporation. In molti casi, fanno affidamento sul potere fiscale dello Stato per garantire i benefici che hanno promesso ai lavoratori.

Garanzie per i piani pensionistici statali e locali

A differenza dei piani privati ​​per datore di lavoro singolo o multi-datore di lavoro, i piani DB sponsorizzati dallo stato e locali non sono supportati dalla PBGC. Quindi, se una città o una contea, ad esempio, fallisce e non può pagare i sussidi pensionistici, i partecipanti devono cercare il sollievo negli statuti statali e possono trovare per lo più legalese.

In alcuni stati, la legge è chiaramente favorevole ai pensionati, formulata in un linguaggio standard in questo modo: “L’appartenenza ai sistemi di pensionamento dei dipendenti dello Stato o alle sue suddivisioni politiche costituisce un rapporto contrattuale. I benefici maturati di questi sistemi non devono essere diminuiti o menomata. “Ciò significa che lo stato deve usare il suo potere fiscale per compensare eventuali benefici pensionistici che ha promesso.

All’estremo opposto ci sono stati che trattano i diritti alla pensione come gratifiche, il che significa che i lavoratori non hanno diritti contrattuali quando litigano contro lo stato. Tra questi due ci sono gli stati che non forniscono protezioni costituzionali o statutarie ma hanno forti storie di giurisprudenza che proteggono le pensioni pubbliche. Il NCPERS fornisce un utile riepilogo delle protezioni costituzionali in ogni stato.