Probabilità neutre al rischio
Cosa sono le probabilità neutre al rischio?
Le probabilità di neutralità al rischio sono probabilità di potenziali risultati futuri aggiustati per il rischio, che vengono quindi utilizzate per calcolare i valori di attività attesi. In altre parole, attività e titoli vengono acquistati e venduti come se l’ipotetica equa, unica probabilità di un risultato fosse una realtà, anche se questo non è, di fatto, lo scenario reale.
Punti chiave
- Le probabilità neutrali al rischio sono probabilità di possibili esiti futuri che sono state corrette per il rischio.
- Possono essere utilizzati per calcolare i valori patrimoniali previsti.
- Queste probabilità vengono utilizzate per calcolare i prezzi equi di un’attività o di una partecipazione finanziaria.
- L’idea di probabilità neutrali al rischio è spesso utilizzata nella determinazione del prezzo dei derivati.
- Il termine neutrale al rischio indica che un investitore preferirebbe concentrarsi sui potenziali guadagni di un investimento piuttosto che sul rischio associato.
Comprensione delle probabilità neutre al rischio
Le probabilità di neutralità al rischio sono utilizzate per cercare di determinare prezzi equi oggettivi per un’attività o uno strumento finanziario. Stai valutando la probabilità con il rischio eliminato dall’equazione, quindi non gioca un fattore nel risultato previsto.
Al contrario, se provassi a stimare il valore previsto di quel particolare titolo in base alla probabilità che aumenti o diminuisca, considerando fattori unici o condizioni di mercato che influenzano quella specifica attività, includeresti il rischio nell’equazione e quindi lo faresti guardare alla probabilità reale o fisica.
Il vantaggio di questo approccio di determinazione del prezzo neutrale al rischio è che, una volta calcolate, le probabilità neutre al rischio possono essere utilizzate per valutare ogni attività in base al suo rendimento atteso. Queste probabilità teoriche neutrali al rischio differiscono dalle probabilità reali del mondo reale, che a volte vengono anche chiamate probabilità fisiche. Se si utilizzassero le probabilità del mondo reale, i valori attesi di ciascun titolo dovrebbero essere adeguati al suo profilo di rischio individuale.
Potresti pensare a questo approccio come a un metodo in qualche modo formalizzato e strutturato per indovinare quale dovrebbe essere il prezzo giusto e corretto per un titolo o un’altra attività finanziaria monitorando le tendenze dei prezzi per altre attività simili e quindi stimando la media per arrivare alla tua ipotesi migliore. Per questo approccio, proveresti a livellare le fluttuazioni estreme alle due estremità dello spettro, creando un equilibrio che crea un prezzo stabile e di livello. In sostanza, ridurrai al minimo i possibili esiti di mercato elevati insoliti aumentando al contempo i possibili minimi.
La maggior parte dei singoli investitori non è neutrale al rischio. Più investitori ricadono sul lato avverso al rischio o propenso al rischio, rispetto a chi è neutrale al rischio.
considerazioni speciali
RIsk neutral è un termine che descrive la propensione al rischio di un investitore. Gli investitori neutrali al rischio non sono interessati al rischio di un investimento. Tuttavia, gli investitori avversi al rischio hanno una maggiore paura di perdere denaro,
Il termine neutrale al rischio a volte può essere fuorviante perché alcune persone possono presumere che significhi che gli investitori sono neutrali, indifferenti o inconsapevoli del rischio, o che l’investimento stesso non ha alcun rischio o ha un rischio che può in qualche modo essere eliminato. Tuttavia, la neutralità al rischio non implica necessariamente che l’investitore non sia consapevole del rischio; invece, implica che l’investitore comprende i rischi ma non li tiene in considerazione nella loro decisione al momento.
L’investitore preferisce invece concentrarsi sul potenziale guadagno dell’investimento. Di fronte a due opzioni di investimento, un investitore neutrale al rischio considererebbe esclusivamente i guadagni di ogni investimento, mentre, per qualsiasi motivo, scegliendo di trascurare il potenziale di rischio anche se può essere consapevole del rischio intrinseco.
Vantaggi Probabilità neutre al rischio
L’implementazione della probabilità neutra al rischio nelle equazioni quando si calcola il prezzo per gli strumenti finanziari a reddito fisso è utile. Questo perché è possibile valutare un titolo al suo prezzo di scambio quando si utilizza la misura neutra al rischio. Un presupposto chiave nel calcolo delle probabilità neutrali al rischio è l’assenza di arbitraggio. Il concetto di probabilità neutrali al rischio è ampiamente utilizzato nella determinazione del prezzo dei derivati.