Consulente per gli investimenti registrato (RIA)

Che cos’è un Registered Investment Advisor (RIA)?

Un Registered Investment Advisor (RIA) è una persona o azienda che fornisce consulenza a persone con un patrimonio netto elevato sugli investimenti e gestisce i loro portafogli. Le RIA hanno un dovere fiduciario nei confronti dei loro clienti, il che significa che hanno l’obbligo fondamentale di fornire consulenza sugli investimenti che agisca sempre nel migliore interesse dei loro clienti.

Come indica la prima parola del titolo, le RIA sono tenute a registrarsi presso la Securities and Exchange Commission (SEC) o gli amministratori di titoli statali.

Punti chiave

• Un consulente per gli investimenti registrato (RIA) gestisce le attività di investitori individuali e istituzionali.
• In qualità di servizio di investimento lato acquisto e fiduciario, le RIA devono registrarsi presso la SEC e le agenzie di regolamentazione statali.
• Pagate in modo molto simile ai gestori di portafoglio, le RIA di solito guadagnano i loro ricavi attraverso una commissione di gestione composta da una percentuale delle attività detenute per un cliente (in genere l’1% annuo dell’AUM).

Capire le RIA

Regolamentato direttamente dalla  Securities and Exchange Commission  (SEC), si ritiene che le RIA agiscano a titolo  fiduciario  e quindi tenute a uno standard di condotta più elevato rispetto ai rappresentanti registrati. Questo standard fiduciario impone a una RIA di anteporre sempre incondizionatamente i migliori interessi del cliente ai propri, indipendentemente da tutte le altre circostanze.

Le RIA sono inoltre tenute a divulgare eventuali conflitti di interesse ai propri clienti e ad agire in modo etico in tutti i loro rapporti d’affari. Alcune RIA addebitano ai clienti una percentuale del loro  patrimonio in gestione,  mentre altre addebitano una tariffa oraria o fissa per erogare consulenza. I consulenti che scelgono quest’ultimo modello per le loro pratiche devono ottenere una   licenza della Serie 65.

Pagate in modo molto simile ai gestori di fondi comuni di investimento, le RIA di solito guadagnano le loro entrate attraverso una  commissione di gestione  composta da una percentuale delle attività detenute per un cliente. Le commissioni oscillano, ma la media è intorno all’1%. In generale, più risorse ha un cliente, minore è la commissione che può negoziare, a volte anche solo dello 0,35%. Ciò serve ad allineare i migliori interessi del cliente con quelli della RIA, poiché il consulente non può guadagnare più denaro sul conto a meno che il cliente non aumenti la propria  base patrimoniale (AUM).

Chi deve registrarsi come RIA?

L’Investment Advisers Act del 1940 definisce una RIA come una “persona o azienda che, dietro compenso, è impegnata nell’atto di fornire consulenza, formulare raccomandazioni, emettere rapporti o fornire analisi su titoli, direttamente o tramite pubblicazioni”.

Il tipo di registrazione presso cui i consulenti delle autorità di regolamentazione devono registrarsi dipende principalmente dal valore delle risorse che gestiscono, oltre che dal fatto che forniscano consulenza a clienti aziendali o solo a privati. In generale, i consulenti che hanno almeno $ 25 milioni di asset in gestione o forniscono consulenza a società di investimento sono tenuti a registrarsi presso la SEC. I consulenti che gestiscono importi inferiori in genere si registrano presso le autorità statali per i titoli.

La registrazione come RIA non intende denotare alcuna forma di raccomandazione o approvazione da parte della SEC o delle autorità di regolamentazione dei titoli statali. Significa solo che il consulente per gli investimenti ha soddisfatto tutti i requisiti per la registrazione. Per i consulenti che si registrano presso la SEC, le informazioni richieste includono lo stile di investimento del consulente, gli asset under management (AUM), le commissioni, eventuali azioni disciplinari e, per un’azienda, i dirigenti chiave. Altri requisiti includono la RIA che informa la SEC di eventuali potenziali conflitti di interesse che sono sorti per loro nel loro lavoro o che potrebbero farlo in futuro. Archiviato utilizzando il modulo ADV, l’invio deve essere aggiornato annualmente per includere informazioni quali eventuali nuove decisioni disciplinari contro la RIA. Il modulo deve essere reso disponibile come record pubblico.

Alcuni Certified Financial Planner (CFP®). Quelle, dice, potrebbero “aiutare ad elevare il livello di servizio che [le RIA forniscono] al pubblico”.

Obblighi in corso della RIA

Oltre alla semplice registrazione per ricevere la certificazione, le RIA devono seguire determinate pratiche e procedure quando forniscono consigli ai propri clienti. Questi includono la divulgazione di eventuali rischi o possibili conflitti di interesse delle transazioni specifiche che raccomandano e la garanzia che il cliente li capisca.

Se, in qualsiasi momento, un consulente si confronta con un cliente sull’idoneità di un investimento, spetta al consulente dimostrare che sono state prese tutte le misure per rivelare il rischio, nonché per accertarne l’idoneità.

Dal punto di vista della SEC, la documentazione è tutto. Se la SEC dovesse mai essere coinvolta nell’indagine su un reclamo di un investitore, richiede una documentazione completa sulla strategia di investimento utilizzata, insieme ai record del cliente che dimostrano la conoscenza del profilo di investimento del cliente e la tolleranza al rischio.

Concorrenti RIA

Le RIA tendono a competere con i seguenti gruppi per la fornitura di servizi di investimento:

• Fondi comuni di investimento
• Fondi speculativi
• Cablare società domestiche (ad es. Banche di investimento) – tramite  programmi di wrapping  per singoli broker
• Broker online o discount che si rivolgono agli investitori fai-da-te
• Roboadvisors