Fondo per la regolamentazione delle entrate (RRF)
Cos’è il Revenue Regulation Fund (RRF)?
Il termine Revenue Regulation Fund (RRF) si riferisce a un fondo sovrano (SWF) istituito e gestito dal governo dell’Algeria. Fondato nel 2000, il fondo è formalmente noto come Fond de Regulation des Recettes. Era il più grande fondo sovrano dell’Africa. L’RRF è finanziato principalmente dalle entrate fiscali raccolte dalle società che sfruttano le riserve di petrolio e gas della nazione.
Punti chiave
- Il Revenue Regulation Fund è un fondo sovrano di proprietà e gestito dal governo algerino.
- Il fondo è stato costituito dalle entrate in eccesso guadagnate dalle tasse sulle sue riserve di petrolio e gas.
- Lo scopo principale del fondo è stabilizzare l’economia nazionale e fornire un cuscinetto contro l’impatto della volatilità dei prezzi del petrolio e del gas.
Capire il Revenue Regulation Fund (RRF)
I fondi sovrani sono veicoli di investimento di proprietà statale. L’origine di questi fondi può essere correlata alle materie prime o non. I finanziamenti derivano da una varietà di fonti tra cui surplus fiscali, entrate fiscali, esportazioni di risorse, surplus dalla bilancia dei pagamenti e trasferimento di pagamenti dal governo.
Lo scopo dei singoli fondi può variare. Questi obiettivi possono includere il risparmio per le generazioni future, il finanziamento dello sviluppo sociale ed economico, i finanziamenti per di una nazione del settore privato, ragioni politiche, proteggere l’economia dalla volatilità di materie prime i prezzi, così come la crescita del capitale e la conservazione.
Il Revenue Regulation Fund o Fond de Regulation des Recettes era uno dei più grandi fondi sovrani dell’Africa. Come accennato in precedenza, il fondo è stato fondato nel 2000 in Algeria, la più grande nazione africana per massa continentale, con il deserto del Sahara che rappresenta i quattro quinti della sua nazione. Il fondo proviene da entrate eccedentarie guadagnate dalle tasse sullo sviluppo degli idrocarburi algerini, principalmente le sue riserve di petrolio e gas. È stato istituito principalmente per agire come fattore di stabilizzazione economica per attutire l’impatto della volatilità dei prezzi del petrolio e del gas sul governo dell’Algeria.
Come la maggior parte degli SWFss, l’RRF opera in gran parte fuori dagli occhi del pubblico e le sue operazioni sono avvolte nel segreto. Aveva circa 57 miliardi di dollari di asset under management (AUM) a partire dal 2012, secondo un rapporto della Banca europea per gli investimenti. Questa cifra è cresciuta fino a $ 72,6 miliardi nel 2019, come riportato su Ressources, una rivista in lingua francese che copre le industrie delle risorse naturali in Africa. Ma il Sovereign Wealth Fund Institute, un’organizzazione che fornisce informazioni sugli SWF mondiali e li classifica in base alle risorse, ha riferito che l’RRF non aveva risorse a dicembre 2020.
Gli investitori che desiderano investire in Algeria e in altre nazioni africane possono prendere in considerazione veicoli come fondi negoziati in borsa o ricevute di deposito americane.
Revenue Regulation Fund (RRF) e altri fondi sovrani
Il Brown Capital Management Africa Forum ha notato che negli ultimi 20 anni c’è stato un crescente interesse per i fondi di investimento sponsorizzati dallo stato come il RRF. Tendono a essere costituite in risposta agli alti prezzi delle materie prime o alle grandi riserve di valuta estera. Sebbene alcuni fondi di investimento siano creazioni recenti di paesi in via di sviluppo, altri sono ben consolidati. I numerosi fondi sovrani africani sono relativamente nuovi e volatili.
RRF è tra i tanti SWF trovati in Africa. La Libyan Investment Authority, istituita dalla Libia ricca di petrolio, ha circa 60 miliardi di dollari di attività. Fondi molto più piccoli sono gestiti dai governi di Botswana ($ 5,5 miliardi), Angola ($ 2,3 miliardi) e Nigeria ($ 1,7 miliardi).
A dicembre 2020, i cinque file SWF più grandi al mondo erano:
- Fondo pensionistico governativo norvegese globale ($ 1.122 trilioni)
- China Investment Corporation ($ 1.045 trilioni)
- Abu Dhabi Investment Authority ($ 579,62 miliardi)
- Kuwait Investment Authority ($ 533,65 miliardi)
- Profilo di investimento dell’autorità monetaria di Hong Kong ($ 528 miliardi)