Return on Total Assets (ROTA)

Che cos’è il ritorno sugli asset totali?

Il ritorno sulle attività totali (ROTA) è un rapporto che misura i guadagni di una società prima di interessi e tasse (EBIT) rispetto al suo patrimonio netto totale. È definito come il rapporto tra l’utile netto e il totale delle attività medie, o l’ammontare del reddito finanziario e operativo che una società riceve in un esercizio finanziario rispetto alla media del totale delle attività di quella società.

Il rapporto è considerato un indicatore dell’efficacia con cui un’azienda utilizza le proprie risorse per generare guadagni. L’EBIT viene utilizzato al posto dell’utile netto per mantenere la metrica focalizzata sugli utili operativi senza l’influenza di differenze fiscali o finanziarie rispetto a società simili.

Punti chiave

• Il rendimento delle attività totali mostra quanto efficacemente un’azienda utilizza le proprie risorse per generare guadagni.
• La metrica ROTA può essere utilizzata per determinare quali società stanno segnalando l’uso più efficiente delle loro risorse rispetto ai loro guadagni.
• Esiste una certa preoccupazione per il fatto che ROTA si basi sul valore contabile delle attività totali piuttosto che sul loro valore di mercato, offrendo un rendimento che sembra superiore a quello che dovrebbe essere in realtà.

Capire il ritorno sugli asset totali

Maggiore è il guadagno di una società in proporzione al suo patrimonio (e maggiore è il coefficiente di questo calcolo), più efficacemente si dice che la società stia utilizzando i suoi beni. Il ROTA, espresso come percentuale o decimale, fornisce informazioni su quanto denaro viene generato da ogni dollaro investito nell’organizzazione.

Ciò consente all’organizzazione di vedere la relazione tra le proprie risorse e il proprio reddito e può fornire un punto di confronto per determinare se un’organizzazione sta utilizzando le proprie risorse in modo più o meno efficace rispetto a prima. Nelle circostanze in cui l’azienda guadagna un nuovo dollaro per ogni dollaro investito, si dice che il ROTA sia l’uno o il 100 percento.

La formula per il ritorno sugli asset totali – ROTA è

Per calcolare il ROTA, dividere il reddito netto per il patrimonio totale medio in un dato anno o per il periodo di dodici mesi finali se i dati sono disponibili. Lo stesso rapporto può anche essere rappresentato come il prodotto del margine di profitto e del fatturato totale delle attività.

Come calcolare ROTA

Per calcolare il ROTA, ottenere il reddito netto dal conto economico di una società, quindi aggiungere gli interessi e / o le tasse pagati durante l’anno. Il risultato numerico risultante è l’EBIT dell’azienda.

Il numero EBIT dovrebbe quindi essere diviso per il patrimonio netto totale della società per mostrare i guadagni che la società ha generato per ogni dollaro di attività nei suoi libri contabili.

Le attività totali includono i conti di contropartita per questo rapporto, il che significa che il fondo svalutazione crediti e l’ammortamento accumulato vengono entrambi sottratti dal saldo patrimoniale totale prima di calcolare il rapporto.

Limitazioni dell’utilizzo del Return on Total Assets (ROTA)

Nel tempo, il valore di un’attività può diminuire o aumentare. Nel caso degli immobili, il valore del bene può aumentare. D’altra parte, la maggior parte dei pezzi meccanici di un’azienda, come veicoli o altri macchinari, generalmente si deprezzano nel tempo poiché l’usura influisce sul loro valore.

Since the ROTA formula uses the book values of assets from the balance sheet, it may be significantly understating the fixed assets’ actual market value. This leads to a higher ratio result that shows a return on total assets that is higher than it should be because the denominator (total assets) is too low.

Un altro limite è il modo in cui il rapporto funziona con le attività finanziate. Se un debito è stato utilizzato per acquistare un’attività, la ROTA potrebbe sembrare favorevole, mentre la società potrebbe effettivamente avere problemi a effettuare i pagamenti degli interessi.

Gli input del rapporto possono essere modificati per riflettere i valori funzionali delle attività tenendo conto del tasso di interesse attualmente pagato a un istituto finanziario. Ad esempio, se un’attività è stata acquisita con i fondi di un prestito con un tasso di interesse del 5% e il rendimento dell’attività associata era un guadagno del 20%, il ROTA rettificato sarebbe del 15%.

Poiché molte società più recenti hanno importi di debito più elevati associati alle loro attività, questi aggiustamenti potrebbero rendere l’attività meno attraente agli occhi degli investitori. Una volta che questi debiti iniziano a essere cancellati, il ROTA sembrerà migliorare di conseguenza.