Definizione Return On Debt (ROD)
Che cos’è il ritorno sul debito (ROD)?
Il ritorno sul debito (ROD) è una misura della redditività rispetto alla leva finanziaria di un’impresa. Il ritorno sul debito mostra quanto l’utilizzo di fondi presi in prestito contribuisce alla redditività, ma questa metrica è rara nell’analisi finanziaria. Gli analisti preferiscono il ritorno sull’equità (ROE) o il rendimento del capitale (ROC), che include il debito, invece di ROD.
Comprensione del ritorno sul debito (ROD)
Il ritorno sul debito è semplicemente il reddito netto annuo diviso per il debito medio a lungo termine ( debito di inizio anno più debito di fine anno diviso per due). Il denominatore può essere debito a breve termine più lungo termine o semplicemente debito a lungo termine. Supponiamo che un’azienda abbia un reddito netto di $ 50 milioni in un anno. Se l’importo medio del debito era di $ 1,5 miliardi, il rendimento del debito era del 3,3%. Questo numero dovrebbe essere inserito nel contesto. Quel ROD era più alto o più basso dell’ultimo periodo? Ci sono state voci di conto economico non ricorrenti che hanno distorto l’utile netto nel periodo? C’è stata una variazione dell’aliquota fiscale che ha causato un movimento insolito del reddito netto? Inoltre, se esiste un saldo di cassa materiale, potrebbe essere compensato con la cifra del debito per derivare una variante, il rendimento del debito netto. Questo può avere un valore più analitico come metrica di ritorno.
ROD contro ROE e ROC
ROD è meno interessante di ROE e ROC. Il ROE, l’utile netto diviso il patrimonio netto, è seguito dagli investitori che vogliono sapere quanto bene il management impiega i fondi degli azionisti. Il ROC, l’utile netto diviso per il patrimonio netto più il debito, è una misura più completa della capacità del management di impiegare il capitale totale per perseguire i profitti. Per quanto riguarda ROD, i componenti per queste due misure preferite devono essere esaminati per assicurarsi che le figure siano pulite.