Vendita al dettaglio vs. tecnologia: come queste aziende utilizzano il capitale circolante
Quando si discute del flusso di cassa aziendale, le industrie tecnologiche e di vendita al dettaglio vengono spesso utilizzate come esempi opposti di come i diversi tipi di attività utilizzano il capitale circolante. In generale, le attività di vendita al dettaglio richiedono molto più capitale circolante rispetto alle società tecnologiche, soprattutto a causa delle loro esigenze di inventario. La velocità con cui ogni tipo di azienda guadagna e poi spende denaro, e come e quando deve finanziare le spese regolari, contribuiscono a determinare il suo fabbisogno di capitale circolante.
Cos’è il capitale circolante?
Il capitale circolante è semplicemente la quantità di liquidità o equivalenti di liquidità che un’azienda ha a disposizione per le spese quotidiane. Può essere calcolato facilmente sottraendo le passività correnti di un’azienda dalle sue attività correnti. Le attività correnti sono tutto ciò che l’azienda possiede che può essere utilizzato per pagare rapidamente le spese. Questi includono contanti e conti simili, titoli negoziabili e crediti. Le passività correnti includono quei debiti e le spese che la società deve finanziare entro l’attuale periodo di 12 mesi consecutivi.
Capitale circolante nel commercio al dettaglio
La quantità di capitale circolante che ogni tipo di impresa richiede è in gran parte dettata dal suo ciclo operativo. Il ciclo operativo è espresso come il numero di giorni che trascorrono tra il momento in cui l’azienda spende denaro per l’inventario e il momento in cui riceve un reddito dalla vendita di tale inventario. Quel reddito viene quindi utilizzato per acquistare più inventario, continuando il ciclo. Le attività di vendita al dettaglio hanno spesso cicli lunghi perché devono acquistare grandi quantità di inventario con largo anticipo rispetto a qualsiasi vendita. Ciò è particolarmente vero per le operazioni di vendita al dettaglio di mattoni e malta perché spesso sono necessarie enormi quantità di inventario solo per aprire un negozio. Poiché i negozi al dettaglio vendono raramente tutto il loro inventario immediatamente, devono mantenere livelli più elevati di capitale circolante per garantire di poter far fronte a eventuali spese a breve termine senza fare affidamento su entrate derivanti da vendite che potrebbero non arrivare fino a molto tempo dopo.
La necessità di un ampio capitale circolante è particolarmente pesante durante le festività natalizie. I negozi al dettaglio devono prepararsi in anticipo all’assalto degli acquirenti durante le festività, il che significa spendere in anticipo enormi quantità di capitale per l’inventario. Il reddito derivante da tali vendite potrebbe essere a mesi di distanza, quindi le aziende al dettaglio devono assicurarsi di avere a disposizione più che sufficiente per coprire bollette, affitto, premi assicurativi, interessi sui prestiti, stipendi e altre spese a breve termine senza fare affidamento sul reddito futuro. Ciò significa che le aziende di vendita al dettaglio hanno effettivamente bisogno di ancora più capitale circolante appena prima e durante l’alta stagione degli acquisti natalizi rispetto al resto dell’anno.
Capitale circolante in Tech
La quantità di capitale circolante di cui un’azienda ha bisogno fluttua nel corso dell’anno, come evidenziato nell’esempio precedente sulle tendenze della vendita al dettaglio durante le festività. Molte aziende tecnologiche non si affidano a prodotti fisici per alimentare le vendite, il che significa che le loro esigenze di capitale circolante sono molto inferiori. Tuttavia, esiste un’importante distinzione tra società di software e società di hardware.
Una società tecnologica che vende software solo tramite un sito Web ha poco bisogno di capitale circolante. Poiché non esiste un prodotto fisico da tenere in magazzino e il software può essere scaricato dai clienti con un clic di un pulsante, non è necessario preoccuparsi delle spese anticipate di inventario. Le società di software possono, quindi, in genere cavarsela con uncapitale circolante moltobasso, o addirittura negativo, poiché hanno costi di manutenzione molto bassi e nessun costo di inventario. Se l’azienda è completamente online senza sedi fisiche, questo è ancora più vero. Una volta impostato il sito Web e ottenuto il nome di dominio, la manutenzione dei siti Web costa pochissimo. Anche se una piccola azienda di software online non effettua vendite per mesi, probabilmente sarebbe in grado di rimanere operativa con un capitale circolante minimo. Ciò diventa meno vero man mano che le dimensioni dell’azienda crescono, ovviamente, poiché il capitale circolante potrebbe essere necessario per pagare gli stipendi e altre spese ricorrenti se le vendite rimangono basse.
Le aziende che producono e vendono hardware, come computer, telefoni e i loro componenti, hanno molto più inventario da gestire. Pertanto, hanno esigenze di capitale circolante molto simili a quelle di un’attività di vendita al dettaglio. Oltre ai prodotti finiti per la vendita, tuttavia, queste aziende devono anche immagazzinare le materie prime necessarie per la produzione, che vincola più a lungo il capitale circolante. Qualsiasi tipo di attività manifatturiera richiede in genere molti investimenti iniziali in macchinari e attrezzature, quindi le aziende tecnologiche che sviluppano e producono prodotti hardware devono anche mantenere un capitale circolante elevato per garantire che i pagamenti dei prestiti possano essere mantenuti anche quando le vendite sono in calo.