Restricted Stock Unit (RSU)

Cos’è una Restricted Stock Unit (RSU)?

Un’unità di azioni limitate (RSU) è una forma di compensazione emessa da un datore di lavoro a un dipendente sotto forma di azioni della società.  Le quote di azioni limitate vengono emesse a un dipendente tramite un piano di maturazione e un programma di distribuzione dopo aver raggiunto i traguardi di rendimento richiesti o rimanendo con il proprio datore di lavoro per un determinato periodo di tempo.

Le RSU danno a un dipendente un interesse per le azioni della società, ma non hanno alcun valore tangibile fino al completamento della maturazione. Alle unità di azioni vincolate viene assegnato un valore equo di mercato quando maturano. Al momento della maturazione, sono considerati reddito e una parte delle azioni viene trattenuta per pagare le imposte sul reddito. Il dipendente riceve le restanti azioni e può venderle a propria discrezione.

Punti chiave

• Le unità di stock limitate (RSU) sono una forma di retribuzione dei dipendenti basata su azioni.
• Le RSU sono limitate durante un periodo di vesting che può durare diversi anni, durante i quali non possono essere vendute. Una volta acquisite, le RSU sono come qualsiasi altra quota di azioni della società.
• A differenza delle stock option o dei warrant che possono scadere senza valore, le RSU avranno sempre un valore basato sulle azioni sottostanti.
• Ai fini fiscali, l’intero valore delle RSU acquisite deve essere incluso come reddito ordinario nell’anno di maturazione.

Capire le scorte limitate

Le azioni limitate come forma di compensazione dei dirigenti sono diventate più popolari dopo gli scandali contabili a metà degli anni 2000 che hanno coinvolto società come Enron e WorldCom come migliore alternativa alle stock option. Alla fine del 2004, il Financial Accounting Standards Board (FASB) ha emesso una dichiarazione che richiede alle società di registrare una spesa contabile per le stock option emesse. Questa azione ha livellato il campo di gioco tra i tipi di equità.

In precedenza, le stock option erano state il veicolo di scelta, ma con scandali, negligenza e problemi di evasione fiscale, le aziende erano (dal 2004) in grado di prendere in considerazione altri tipi di premi azionari che potrebbero essere più efficaci nell’attrarre e trattenere i talenti. Ben presto, le scorte limitate, che prima erano generalmente riservate a livelli dirigenziali più elevati, furono concesse a tutti i livelli di dipendenti in tutto il mondo.

Di conseguenza, il numero mediano di stock option concesse per azienda dalle aziende Fortune 1000 è diminuito del 40% tra il 2003 e il 2005, mentre il numero mediano di stock option vincolate è aumentato di quasi il 41% nello stesso periodo.

Vantaggi delle unità di stock limitate

Le RSU danno a un dipendente un incentivo a rimanere con un’azienda a lungo termine e le aiutano a ottenere buoni risultati in modo che le loro azioni aumentino di valore. Se un dipendente decide di detenere le proprie azioni fino a quando non riceve l’intera allocazione acquisita e le azioni della società aumentano, il dipendente riceve la plusvalenza meno il valore delle azioni trattenute per le imposte sul reddito e l’importo dovuto per le  imposte sulle plusvalenze.

I costi di amministrazione sono minimi per i datori di lavoro in quanto non ci sono condivisioni effettive da monitorare e registrare. Le RSU consentono inoltre a una società di rinviare l’emissione di azioni fino al completamento del programma di maturazione, il che aiuta a ritardare la diluizione delle sue azioni.

Limitazioni delle unità di stock limitate

Le RSU non forniscono dividendi, poiché le azioni effettive non vengono assegnate. Tuttavia, un datore di lavoro può pagare dividendi equivalenti che possono essere trasferiti in un conto di deposito a garanzia per compensare le ritenute alla fonte o essere reinvestiti tramite l’acquisto di azioni aggiuntive. La tassazione delle scorte vincolate è disciplinata dalla sezione 1244 dell’Internal Revenue Code.

Le azioni soggette a restrizioni sono incluse nel reddito lordo ai fini fiscali e sono rilevate alla data in cui le azioni diventano trasferibili (nota anche come data di maturazione). Le RSU non sono idonee per l’ elezione dell’Internal Revenue Code (IRC)  83 (b), che consente a un dipendente di pagare le tasse prima della maturazione, poiché l’Internal Revenue Service (IRS) non le considera proprietà tangibili.

Le RSU non hanno diritto di voto fino a quando le azioni effettive non vengono emesse a un dipendente al momento della maturazione. Se un dipendente lascia prima della conclusione del programma di maturazione, perde le quote rimanenti alla società. Ad esempio, se il programma di maturazione di John consiste di 5.000 RSU in due anni e si dimette dopo 12 mesi, perde 2.500 RSU. (Per la lettura correlata, vedere ” Come vengono tassate le scorte limitate e le unità di scorte limitate (RSU).”)

Esempi di RSU

Supponiamo che Madeline riceva un’offerta di lavoro. Poiché l’azienda ritiene che le competenze di Madeline siano preziose e spera che rimanga un dipendente a lungo termine, offre le sue 1.000 RSU come parte del suo compenso, oltre a uno stipendio e vantaggi.

Le azioni della società valgono $ 10 per azione, rendendo le RSU potenzialmente un valore di $ 10.000 aggiuntivi. Per dare a Madeline un incentivo a rimanere con la società e ricevere le 1.000 azioni, pone le RSU su un programma di maturazione quinquennale. Dopo un anno di lavoro, Madeline riceve 200 azioni; dopo due anni ne riceve altre 200, e così via fino all’acquisizione di tutte le 1.000 azioni al termine del periodo di vesting. A seconda di come si comportano le azioni della società, Madeline potrebbe ricevere più o meno di $ 10.000.

Come esempio reale di ciò che un’azienda fa per emettere RSU, dai un’occhiata al SEC Form 4 di dicembre 2017 depositato dalla società di veicoli elettrici azioni ordinarie.

Fonte: SEC EDGAR

Domande frequenti

Cosa sono le scorte limitate?

Le unità di azioni limitate sono un tipo di retribuzione in cui una società trasferisce gradualmente le azioni a un dipendente. A seconda delle prestazioni dell’azienda, le quote di azioni vincolate possono variare di valore. Dal punto di vista di un’azienda, le scorte limitate possono aiutare la fidelizzazione dei dipendenti incentivando i dipendenti a rimanere con l’azienda a lungo termine. Per i dipendenti, le scorte limitate possono aiutare a condividere alcuni dei vantaggi associati al successo di un’azienda, producendo occasionalmente un reddito molto consistente.

Qual è la differenza tra unità di stock limitate e stock option?

Le stock option conferiscono ai dipendenti il ​​diritto, ma non l’obbligo, di acquistare azioni a un prezzo specifico, che è tipicamente superiore al prezzo di mercato prevalente al momento in cui vengono assegnate le opzioni. Questo in genere significa che il dipendente beneficia solo se il prezzo delle azioni della società aumenta entro un determinato periodo di tempo. Le unità di azioni limitate, d’altra parte, sono spesso strutturate in modo che il dipendente riceva un determinato numero di azioni dopo essere rimasto con l’azienda per un determinato periodo di tempo.

Le quote azionarie limitate conferiscono diritti di voto?

No, le quote di azioni vincolate non danno diritto di voto. Per poter votare, il dipendente dovrà attendere fino a quando le sue quote di azioni limitate non saranno effettivamente pagate e convertite in azioni ordinarie. Allo stesso modo, prima di questa conversione in azioni ordinarie, le quote di azioni vincolate non pagano dividendi.