Opportunità di repricing
Cos’è un’opportunità di repricing?
Un’opportunità di repricing è un cambiamento nell’ambiente di mercato che consente una rivalutazione del valore di un investimento. Questo può accadere con azioni, obbligazioni o altri tipi di investimenti. Il cambiamento che fa precipitare un’opportunità di repricing varia. Le variazioni dei tassi di interesse, ad esempio, influenzano quasi ogni tipo di attività e possono creare opportunità di riprezzamento in particolare nei mercati bancari e dei capitali.
Comprensione delle opportunità di repricing
I cambiamenti che portano a un’opportunità di repricing possono essere specifici dell’azienda, del settore o del mercato. In alcuni casi, il termine opportunità di repricing viene utilizzato come un modo più morbido per riferirsi a situazioni in cui un’attività ha visto un peggioramento dei suoi fondamentali.
Ad esempio, ilcrollo del prezzo delpetrolio nel 2014 è stata un’opportunità di riprezzamento per l’intero settore petrolifero a monte. Mentre i prezzi del petrolio erano alti, anche le società con bilanci deboli e alti costi per barile stavano registrando profitti. Quando i prezzi sono crollati, un ampio segmento del mercato produceva per coprire le bollette piuttosto che per aumentare i profitti. Questa opportunità di repricing ha portato molti investitori a ridurre la propria esposizione al settore energetico, cosa che è stata chiaramente dimostrata nei fondi negoziati in borsa di riferimento come Vanguard’s Energy ETF (VDE), che è sceso del 45% da luglio 2014 e gennaio 2016.
Opportunità di repricing specifiche del settore
Negli affari, ci sono due ulteriori utilizzi dell’opportunità di repricing. Nella vendita al dettaglio e nelle vendite, viene creata un’opportunità di repricing quando la domanda di un prodotto è molto inferiore o superiore al previsto. Quando la domanda è superiore al previsto, il prodotto può essere riprezzato più in alto per ottenere maggiori profitti. Quando la domanda è inferiore al previsto, il prodotto può essere ribassato per incoraggiare più vendite. I prodotti in questione sono generalmente beni fisici che hanno una durata di conservazione, un costo di inventario o un ritardo di produzione che rende importante per il venditore un prezzo preciso per il volume disponibile.
Nel settore bancario, le opportunità di revisione dei prezzi sono periodi in cui le attività e le passività sensibili ai tassi di interesse devono essere aggiustate. Le banche guadagnano reddito dagli interessi, quindi il loro reddito fluttua al variare dei tassi di interesse. Quando emettono prestiti o vendono certificati di deposito, incorporano opportunità di riprezzamento nei contratti per consentire aggiustamenti periodici. Ciò aiuta a ridurre i rischi che il tasso di interesse aumenti o diminuisca in un modo che influisce negativamente sul rendimento della banca. Una banca può ridurre al minimo il rischio di tasso di interesse e massimizzare il proprio reddito netto da interessi riducendo al minimo le differenze tra le sue attività, come i mutui a tasso variabile, e le sue passività, come il tasso di interesse che paga sui depositi dei clienti o sui certificati di deposito, ogni volta che si presentano queste opportunità periodiche di revisione dei prezzi sui prodotti.