Diritto rinunciabile

Un diritto rinunciabile è un’offerta emessa da una società agli azionisti per l’acquisto di più azioni delle azioni della società, di solito con uno sconto. Questa offerta di solito coincide con la decisione della società di emettere un nuovo round di azioni, che diluirebbe il patrimonio netto della società. Il diritto di rinuncia risarcisce gli azionisti di tale diluizione.

Chiamato anche offerta di diritti, i diritti rinunciabili hanno un valore e possono essere negoziati separatamente dalle azioni originarie detenute.

Punti chiave

Un diritto rinunciabile è un’offerta rilasciata da una società agli azionisti per acquistare più azioni delle azioni della società, di solito con uno sconto.
Un’offerta di diritto rinunciabile premia gli azionisti, compensandoli per la diluizione delle azioni associata a una nuova emissione.
Le aziende in genere svolgono un diritto di rinuncia quando cercano di generare capitale per acquistare beni o estinguere i debiti.

Comprensione di un diritto rinunciabile

Durante un’offerta di diritti, gli azionisti di azioni ordinarie esistenti possono acquistare azioni di nuova emissione a uno sconto sul prezzo che sarà offerto al pubblico in una data successiva.

Il “diritto” concesso al proprietario delle azioni in circolazione è simile a un’opzione su azioni. Ciascun titolare dei diritti ha la possibilità di acquistare un determinato numero di nuove azioni delle azioni della società a un prezzo di acquisto specificato in una determinata data.

Un diritto rinunciabile è un invito agli attuali azionisti di una società ad acquistare ulteriori nuove azioni della società. Gli azionisti hanno il “diritto” di aumentare la loro esposizione di investimento nelle azioni della società. Tuttavia, gli azionisti possono rinunciare a tale diritto, il che significa che possono scambiare tali diritti sul mercato aperto. Il numero di azioni aggiuntive offerte agli azionisti è in genere proporzionale alle azioni esistenti possedute.

Perché le aziende offrono un diritto rinunciabile

Le aziende in genere svolgono un diritto rinunciabile quando cercano di generare capitale o denaro. Il denaro raccolto come risultato dell’offerta potrebbe essere utilizzato per reinvestire nella società acquistando beni immobili, come attrezzature, macchinari o un nuovo edificio. Le aziende utilizzano i fondi di un’offerta di diritti anche per estinguere i debiti, in particolare se la società non è in grado di ottenere ulteriori crediti dalla propria banca. L’offerta impedisce inoltre alla società di dover pagare gli interessi passivi sul debito se avesse preso in prestito i fondi da una banca o avesse emesso obbligazioni agli investitori.

L’emissione di azioni aggiuntive potrebbe anche essere un modo più rapido per raccogliere denaro rispetto alla richiesta di una linea di credito. Le aziende che sono finanziariamente in difficoltà potrebbero utilizzare questo metodo di raccolta di capitali per migliorare il proprio bilancio e la sostenibilità finanziaria. Le aziende evitano anche le commissioni di sottoscrizione tipiche dell’emissione di nuove azioni e non è necessaria l’approvazione degli azionisti per fare un’offerta di diritto rinunciabile.

Diritti rinunciabili e diluizione delle azioni

Le aziende potrebbero emettere un’offerta di diritti per premiare gli azionisti esistenti e invogliarli ad acquistare più azioni. Compensa anche gli azionisti esistenti per la diluizione delle azioni associata a una nuova offerta.

La diluizione delle azioni si verifica quando una società emette azioni aggiuntive e l’utile o l’utile netto viene diviso per il maggior numero di azioni in circolazione. Se c’è un numero maggiore di azioni, il profitto viene distribuito o diviso in incrementi più piccoli su base per azione chiamati guadagni per azione. Gli investitori vogliono vedere aumentare l’utile per azione di una società poiché significa che la società sta generando più profitti con il denaro ricevuto per l’emissione del titolo. Se l’EPS cade, è considerato sfavorevole. La diluizione delle azioni riduce i guadagni poiché c’è un aumento del numero di azioni senza variazione del profitto. Come risultato della diluizione, l’EPS diminuisce e in genere le azioni vengono vendute dagli azionisti esistenti.

Un’offerta di diritti aiuta a prevenire la vendita del titolo compensando gli azionisti per la potenziale diluizione che potrebbe verificarsi. Fissando il prezzo di acquisto al di sotto del valore di mercato, gli azionisti esistenti potrebbero trovare i diritti che offrono una proposta abbastanza interessante da compensare la diluizione della proprietà.

Un diritto di rinuncia consente a ciascuna azione di mantenere una quota di proprietà proporzionale nell’attività, ma consente anche agli azionisti di ricevere denaro dalla vendita del diritto, se lo preferiscono. Chiamati anche diritti di prelazione, i diritti rinunciabili possono essere trasferiti o venduti a un’altra parte. Questo è simile al trasferimento di un’opzione su azioni.